美股市場下週將迎來關鍵時刻，隨著超級財報週進入高峰，投資人將密切關注大型科技股的獲利表現是否能支撐大盤走勢。科技巨頭「七巨頭」中的四家公司：Meta Platforms(META)、微軟(MSFT)、特斯拉(TSLA) 以及 蘋果(AAPL) 將相繼公布財報。值得注意的是，這些科技巨頭在2026年初的股價表現並不強勢，多數陷入修正，其中 Meta Platforms(META) 和 微軟(MSFT) 距離52週高點已回跌超過16%，蘋果(AAPL) 下跌14%，特斯拉(TSLA) 亦修正近10%。這種股價回調反而可能成為利多，因為市場預期降低（Low bar），只要企業能繳出優於預期的獲利數據或財測，股價便有反彈契機。

分析師看好蘋果受惠iPhone 17換機潮，獲利成長動能優於同業

針對近期科技股的修正，Mahoney Asset Management 執行長 Ken Mahoney 指出，當股價以疲弱姿態進入財報季時，門檻相對較低，預期部分巨頭能繳出不錯成績。他透露已開始小幅承接 蘋果(AAPL) 和 微軟(MSFT)，這兩檔股票被認為遭到過度拋售，但仍會等待更深的跌幅再大舉進場。Landsberg Bennett Private Wealth 投資長 Michael Landsberg 則特別點名 蘋果(AAPL)，認為 iPhone 17 的換機週期將重啟成長動能，且 蘋果(AAPL) 是七巨頭中目前唯一具備實質獲利成長的個股，相較之下其他巨頭成長動能正在趨緩。根據 FactSet 數據，S&P 500 企業第四季整體獲利成長預估為8%，其中資訊類股預計將貢獻高達26%的成長率。

市場廣度持續擴大，中小型股表現強勢優於大型科技股

儘管科技巨頭備受矚目，但美股市場結構正出現健康的「廣度擴大」現象。2026年開年以來，以中小型股為主的羅素2000指數表現優於大型股，漲幅超過7%，而 S&P 500 指數僅上漲約1%。數據顯示，S&P 500 成分股中，有高達65%的個股表現擊敗大盤指數，創下半世紀以來次佳紀錄。此外，賦予每檔成分股相同權重的 S&P 500 等權重指數今年以來也上漲超過4%，主要由能源和原物料類股領軍。這顯示市場不再僅依賴少數幾檔科技股，但考量到七巨頭佔 S&P 500 權重超過三分之一，大型股的財報表現仍是推升指數再創高的關鍵。

聯準會利率決策會議登場，市場關注政策獨立性與鮑爾談話

下週另一個市場焦點是聯準會（Fed）新年度的首次政策會議。投資人普遍預期基準利率將維持在 3.50% 至 3.75% 的區間不變。市場將聚焦於聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）會後的談話，以推敲未來的政策路徑。值得留意的是，近期川普政府對聯準會官員的態度引發了外界對央行獨立性的討論，財政部長 Scott Bessent 甚至暗示可能在近期宣布鮑爾的繼任人選。在這樣的政治氛圍下，聯準會內部的投票意向與異議票數將成為觀察重點，任何關於央行決策穩定性的疑慮，都可能對美國及全球金融市場產生長遠影響。

本週重要財經數據與財報時程一覽

1月26日（週一）

經濟數據： 耐久財訂單（初值）、達拉斯聯儲製造業指數

焦點財報： Steel Dynamics(STLD)、Nucor(NUE)

1月27日（週二）

經濟數據： 消費者信心指數、房價指數

焦點財報： 德州儀器(TXN)、波音(BA)、聯合包裹(UPS)、通用汽車(GM)、聯合健康集團(UNH)、雷神技術(RTX)

1月28日（週三）

重大事件： FOMC利率決策會議結果、聯準會主席記者會

焦點財報： 特斯拉(TSLA)、微軟(MSFT)、Meta Platforms(META)、IBM(IBM)、AT&T(T)、星巴克(SBUX)、ServiceNow(NOW)

1月29日（週四）

經濟數據： 第四季GDP（初值）、初領失業金人數

焦點財報： 蘋果(AAPL)、萬事達卡(MA)、Visa(V)、康卡斯特(CMCSA)、開拓重工(CAT)、洛克希德馬丁(LMT)、貝萊德(BX)

1月30日（週五）

經濟數據： 生產者物價指數（PPI）、芝加哥PMI

焦點財報： 美國運通(AXP)、雪佛龍(CVX)、埃克森美孚(XOM)、威瑞森(VZ)、高露潔(CL)

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