就業降溫，三大指數收復季線

美國7月份職位空缺和勞動力流動率調查(JOLTS)顯示就業市場降溫，市場持續校正Fed在9月份升息預期，而市場觀望的中國房地產疑慮，Bloomberg報導中提及，為了拯救經濟，中國即將宣布規模約38.6兆元人民幣、約169兆元新台幣的房屋貸款，將由國有銀行大規模降息，同時，存款利息也會降低，以幫助銀行提高獲利空間，同時刺激民眾消費。緩解部分市場對於全球經濟的觀望，美股持續等待本週五(9/1)的非農數據，交投較淡，昨(8/29)日四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.85~2.59%，道瓊、S&P500、那指收復季線並試圖完成短底，費半上探季線。

 

就業降溫，強化Fed 9月按兵不動預期

昨(29)日美國6月FHFA房價指數月率錄得0.3%，低於市場預期的0.60%，與前值的0.70%，
美國6月FHFA房價指數年率錄得3.1%，高於前值的2.9%，
美國6月S&P/CS10座大城市未季調房價指數月率錄得0.9%，低於前值的1.5%，
美國6月S&P/CS10座大城市房價指數年率錄得-0.5%，高於前值的-1%，
美國6月S&P/CS20座大城市未季調房價指數月率錄得0.9%，低於前值的1.5%，
美國6月S&P/CS20座大城市季調後房價指數月率錄得0.92%，高於市場預期的0.8%，低於前值的0.99%，
美國6月S&P/CS20座大城市房價指數年率錄得-1.17%，高於市場預期的-1.3%，與前值的-1.70%，

美國7月JOLTs職位空缺錄得822.7萬人，低於市場預期的946.5萬人，與前值的916.5萬人，
美國8月諮商會消費者信心指數錄得106.1，低於市場預期的116，與前值的114，
美國8月諮商會消費者現況指數錄得144.8，低於前值的160，
美國8月諮商會消費者預期指數錄得80.2，低於前值的88.3，

因FHFA房價指數，是基於房地美和房利美發放的抵押貸款，計算的美國單戶房價格指數，不提供具體的房屋售價，美國6月份房價月、年雙增，雖然月率低於預期，但市場主要關注需求大於供給的情況並未改善，導致Fed雖維持限制性利率水平，房價卻無明顯回檔，相對不利於通膨回落的預期，

而美國7月JOLTs職位空缺數據表現為連續第3個月走低，與前(28)日公布的美國8月達拉斯聯儲商業活動指數細項中，就業相關數據表現方向吻合，皆顯示美國就業市場正在降溫，而美國8月諮商會消費者信心指數、現況指數、預期指數皆低於前值，其中消費者信心指數接近衰退水平，有利Fed 9月份按兵不動預期，市場持續等待明(31)日將公布的PCE數據，以及9/1將公布的非農數據，美元指數昨(30)日終場收漲跌0.52%，失守5日線、10日線。

 

通膨續降，英鎊半年線有守

昨(29)日英國8月BRC商店物價指數年率錄得6.9%，低於前值的7.60%，

英國8月BRC商店物價指數年率雖為連升22個月，但連續第3個月放緩，並創近10個月低，反應通膨仍有回落，而市場較為關注的食品通膨年率，受惠肉類、馬鈴薯和食用油的漲幅減緩，由13.4%降至11.5%

英國零售商協會秘書長Helen Dickinson表示「若政府未在8月初提高對酒類的徵稅，通膨數據可能會更低。」只是距離央行預期的2%目標仍有明顯距離，通膨回落令英國央行(BOE)在貨幣政策與經濟衰退之間，有更多轉圜空間，但仍不足以改變原先維持高利率環境，甚至升息對抗通膨的貨幣政策走向，

而昨(29)日美元指數失守短均，為非美貨幣讓出表現空間，英鎊/美元於半年線取得支撐後，終場收漲0.32%，並順勢收復8/3前低(頸線)，但因技術面仍有先前提及的8/24長黑與月線反壓，仍宜慎追價，並維持「多方於半年線本週不宜失守。」的看法。

 

Gfk：「消費者信心未來幾個月恐維持低水準。」

昨(29)日德國9月Gfk消費者信心指數錄得-25.5，低於市場預期的-24.3，與前值的-24.6，
法國8月INSEE消費者綜合信心指數錄得85，符合市場預期並持平前值，

由於Gfk消費者信心指數調查是預測未來一個月的消費發展，主要調查一般民眾的購買意願、收入預期，以及商業循環預期。而本次德國9月Gfk消費者信心指數低於預期與前值主要反應收入預期和購買傾向的下降，

除GFK研究所表示「未來幾個月消費者信心可能維持在低水準，私人消費今年將不會為整體經濟發展作出積極貢獻，而是成為德國經濟成長的一個負擔。」以外，GfK的消費者專家Ralf Buerkl也坦言「通膨居高不下阻礙消費者信心改善，年底前，消費者信心持續復甦的可能性越來越小。」但美元指數失守短均為非美貨幣表現讓出空間，昨(29)日歐元/美元終場收漲0.56%，一紅吃三黑突破10日線，站穩有利反彈，但同樣應留意月線反壓帶來的震盪，搶短者宜留意5日線不宜再度失守。

 

短年期美債殖利率失守月線，金價趁勢搶回季線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮風險未去，恆大、碧桂圓等房市利空影響未去，又有中美互制，避險情緒有利金市底部，而因通膨距離各國央行的目標2%仍有明顯距離，現階段雖普遍預期升息進入觸頂階段，但於央行年會後，市場持續尋找9月份利率會議相關影響因子作為風向球，

而昨(29)日美國7月JOLTs職位空缺公佈後，反應就業市場降溫，緩和市場情緒以外也強化9月份按兵不動預期，加上英國通膨續降給予英國央行(BOE)貨幣政策轉圜空間，德國9月Gfk消費者信心指數令歐洲央行(ECB)權衡升息風險，市場持續等待本週五(9/1)將公布的非農作為重點風向球，但昨(29)日對貨幣政策動向敏感的2、3、5年期美債殖利率皆於技術面失守月線，為不孳息的金市讓出表現空間，

加上美元指數熄火失守5日、10日短均，黃金/美元多方於月線取得支撐後，終場收漲0.90%，以1,937.50美元/盎司作收，順利收復季線，維持先前「搶短倉於站穩月線後可嚐試加倉，但逢失守月線導致不如預期時，也應快進快出嚴守停損。」的看法。

 

Idalia颶風短多，布油年線有守

油市上，過往持續提及「5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多」在9/4勞動節後需求走疲為可預期，需留意過往需求面支撐逐步轉弱的風險，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯維持減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至9月底，為短期底部帶來供需吃緊預期，

市場持續聚焦中國經濟帶來的影響，恒大於港交所復牌後首日大跌近9承，昨(29)日續跌14.29%，碧桂園出現兩筆各價值5億美元的債券違約，無法於8/7支付2,250萬美元的利息，令現階段市場對於全球需求放緩的預期延續，

但國家颶風中心(NHC)雖於昨(29)日上午示警，颶風伊達利亞(Idalia)正在增強，雖於後續有Alex Hodes領導的StoneX堪薩斯城能源團隊出具報告指出「該颶風預計對海灣遠東地區的原油生產影響不大，但預計會影響成品油市場的局部需求。」仍未能緩解觀望，昨(29)日美油、布油逢月線壓力，終場分別收漲1.69%、1.41%。

中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，技術面上，因中國經濟仍為隱憂，先前年線反彈搶短者，宜留意布油本週年線不宜失守，失守後美油年線短線就不宜同時失守，如確認跌破，則應視為本次反彈不如預期，適度降倉出場觀望，並同樣維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Tesla啟動超級電腦，股價突破季線重返多頭

S&P500 11大板塊全數收漲，非消費必需品、通訊服務2大板塊終場分別收漲2.50%、2.22%，表現較穩，能源、消費必需品2大板塊終場分別收漲0.27%、0.36，表現較平。成分股中Tesla、Catalent分別收漲7.69%、4.75%，表現最佳，PACCAR、Norfolk Southern終場分別收跌2.72%、1.64%，表現最弱。尖牙股全數收漲，Meta漲幅2.66%，Amazon漲幅1.33%，Netflix漲幅2.85%，Apple漲幅2.18%，Alphabet漲幅2.72%。

值得留意的是，Tesla投資人之一的Sawyer Merritt在X(Twitter)上發文表示，Tesla於前(28)日啟動一部用於訓練全自動輔助駕駛系統的超級電腦，這部超級電腦會有10,000顆H100 GPU同時運行，會協助訓練全自動輔助駕駛系統。H100 GPU的運算效能較前一代A100快5倍，有望將訓練速度加快，並提升訓練成果，而該超級電腦採用硬體H100，是採購自NVIDIA，有望成為全球最強大的電腦之一。

該信息也符合原先Tesla執行長Elon Musk在公布財報時對分析師公開提到「Tesla是市場上唯一一家可以零利潤(zero profit)出售汽車的業者，未來可透過自駕系統創造現金流。」的營運成長方向，昨(29)日股價開低於月線取得支撐後，多方點火終場收漲7.69%，順利向上突破季線，

而Tesla將於9月份推出的小改款Model 3，售價壓在20萬人民幣以下，以對抗中國自有品牌的低價電車，且Tesla「透過自駕系統創造現金流」的願景，同樣立基於電動車普及程度，

只是先前TrendForce統計顯示，2Q23純電動車(BEV)銷量為215.1萬輛，年增39.3%。Tesla與比亞迪分別列居第一、二名，均創下單季銷售的最佳成績，其中Tesla市占率21.7% 但並未突破1Q23的成績，比亞迪市占率則微幅提升至16.2%，令比亞迪市佔率與Tesla市佔率，同為後市關注重點。

 

Best Buy：「消費電子產品2024有望反彈。」

道瓊成分股漲多跌少，Verizon、Apple終場分別收漲3.40%、2.18%，表現較佳。Chevron、Coca-Cola終場分別收跌0.16%、0.10%，表現較弱。費半成分股全數收漲，Lattice Semiconductor、ON Semiconductor終場分別收漲4.36%、4.25%，表現最佳。台積電ADR、Texas Instruments終場分別收漲1.15%、1.18%，表現較平。

值得留意的是，市場焦點持續落於消費相關財報，Best Buy昨(29)日公布2024財年第二財季營運報告，季度營收錄得95.83億美元，年減7.22%，因消費者減少購買手機等電子設備，同店銷售額年減6.2%，調整後EPS錄得1.22美元，

執行長Corie Barry並不諱言，消費性電子產業降溫的事實，且同樣提及，疫後消費轉向，由原本的電子設備，轉往娛樂旅遊，加上高通膨排擠可支配所得，只是同樣提及，在經歷了兩年的銷售下滑之後，2023將是谷底，認為2024消費電子行業將在自然升級和更換週期以及技創新正常化的推動下趨於穩定，並可能實現增長。

只是因為現階段消費者支出謹慎，故於展望上，2024財年全年營收預期區間由原本的438~452億美元，下調至438~445億美元，可比銷售額年減區間由3~6%，下調至4.5~6%，調整後EPS預期區間由5.70~6.50美元下調至6.00~6.40美元，昨(29)日股價跳空一度大漲6.47%，但受月線反壓影響，終場漲幅收斂至3.86%。

 

加權收復月線，族群百花齊放

由資金面來看，昨(29)日美元指數收跌0.52%，未能順利突破5/31前高後續弱失守5、10日短均，利於新台幣短線取得喘息空間，但於失守月線前，仍為新台幣帶來的壓力仍存，市場關注的台積電ADR昨(28)日終場收漲1.15%，技術面順利突破半年線，並持續消化上週四(24)長黑壓力，相對利於今(30)日加權多方延續反彈收復月線。而盤前日經、韓股再度開高，其中日經延續反彈力道向上挑戰季線，韓股於收復8/24前高後收復月線，完成短底，令加權早盤電、金、傳三方開高，稍晚開盤的恆生、上證雙雙開高也利於多方，但本週五(9/1)將逢非農公佈，以及8月營收公佈，市場量能未出，加權逢8/24前高後落入震盪，

盤面部分，台積電(2330)開高震盪終場收漲0.54%，於收復月線後順利回補8/24空方缺口，AI族群雖仍有火種，但腳步並不如過往一致，創意(3443)開高逢季線壓力後走低，終場收跌1%，世芯-KY(3661)開高收漲2.61%，續創高，緯創(3231)開高走低終場收漲2.28，多方續守季線，技嘉(2376)開高後漲幅雖一度擴大至5.23%，但逢7/25前高未能突破後，午盤遭多方棄守，終場收平，廣達(2382)震盪收漲1.64%，順利重返月線，資金於電子族群百花齊放，高速傳輸族群、車用PCB、砷化鎵、記憶體、軍工、玻纖布，生技、汽車皆各有族群指標表態，但成衣、造紙昨強今弱，同樣顯示族群輪動速度仍快，加權指數終場收漲96.17點，以16,719.82點作收，成交量2,819.99億。3大類股指數全數收漲，33大類股指數漲多跌少，玻璃陶瓷、生技醫療2大類股指數終場分別收漲7.08%、1.50%，表現最佳，航運、其他2大類股指數分別收跌0.22%、0.12%，表現最弱。

OTC櫃買指數中，千金股表現穩健，信驊(5274)、力旺(3529)終場分別收漲2.73%、0%，生技多有表現，除高端疫苗(6547)、基亞(3176)強攻漲停，保瑞(6472)、中裕(4147)雙雙漲逾6%，合一(4743)、大樹(6469)也分別收漲5.32%、4.86%，而電子相關除比特幣回神帶動青雲(5386)、撼訊(6150)早盤浮現多單點火，AI題材的營邦(3693)漲停開出終場僅鎖1.69萬張漲停板，記憶體同有買盤青睞點火，威剛(3260)、群聯(8299)分別收漲7.99%、5.29%，砷化鎵的宏捷科(8086)則大漲6.54%，順利收復月、季線，OTC櫃買指數於突破月線後多方擴大攻勢，終場收漲1.31%，順利收復月線。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+124.74億元

外資：+71.23億元

投信：+29.55億元

 

迎裕隆城開幕，裕隆(2201)土洋合買重返多頭

權值股部分，汽車指標裕隆(2201)因新店裕隆城預計9/20試營運，9/28開幕，屆時將是新北最大商場，裕隆(2201)預估，年租金約可達3.5至4億元，估計2024年就對獲利有正向貢獻。旗下中華(2204)引進MG品牌後，在台灣車市占有一席之地，首款車MG HS單月銷售量都超過千輛，更在7月國產中型休旅市場奪下銷量首位，國產小休旅MG ZS將於8/31上市開賣。

另外，旗下新鑫的儲能案場可望於2H23投入台電電力交易平台，提供調頻備轉服務，將有助於提升台電電網可靠度，維持電網穩定。與鴻海(2317)合資的鴻華先進主要業務為電動車技術研發、整車與零組件製造管理及銷售服務，已在7月初獲創新板上市審議通過，最快10月中旬於創新板上市。

先前董事會公布1H23財報，順利擺脫新安東京產險虧損，1H23營收385.53億，年增4.8%，稅後淨利22.94億，EPS 2.35元，創19年高。金雞母裕融(9941)獲利持續攀升，1H23稅後淨利35.35億元、年增21.3%，EPS 6.27元，創歷年同期新高，今(30)日股價開高收復季線、半年線後漲幅一度擴大至6.14%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至4.89%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

單月、累計稅前雙創高，東陽(1319)投信連5買

車用零組件大廠東陽(1319)受惠AM(售後維修)業務需求續熱，3Q23淡季不淡，7月在合併營收續穩，加上業外匯兌挹注下，自結7月稅前盈餘3.53億，年增54%，7月累計稅前淨利19.27億，年增24%，單月、累計皆創歷年同期新高。

雖然第三季OEM(原廠代工)及AM市場進入傳統淡季，但隨庫存見底，客戶拉貨動能持續維持，且近期新台幣兌美元觸及32元，8月也可望有匯兌可期，在本業獲利有撐、業外匯兌挹注下，3Q23獲利表現仍有望維持2Q23高檔水準。

此外，在美國汽車保有量增加、車輛使用年限延長，以及美國車險大廠擴大採用AM件趨勢帶動下，今年AM事業可望呈高個位數增長，而AM事業持續成長也有助於提升毛利率表現。今(30)日股價開高於5日線取得支撐後順利突破8/18前高，終場收漲3.76%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，台股短線重點落於「AI族群進入籌碼戰情況」，今(30)日台積電(2330)收漲0.54%，順利回補8/25空方缺口，有利技術面暫於月季線間震盪等待本週五(9/1)美國非農公布，AI族群雖然仍有NVIDIA股價創高作為信心指標，但台股前段主要指標緯創(3231)籌碼凌亂，多方續守季線消化月線反壓，廣達(2382)收復月線待站穩，技嘉(2376)在投信買盤力拱下，如能突破站穩7/25前高，則利於接棒領軍AI起漲腳步，而美國科技股主指中，昨(29)日道瓊、那指、S&P500皆於收復季線後，並站上上週四(24)日長黑高點，嘗試完成短底，費半也順利突破月線後上探季線，如站穩，有利多方延續反彈，也將利於加權突破月線後先看季線，只是如上述提及「資金流竄快速」，在操作上仍持續保持「如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的觀點。

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