誰說 中國 不行了!經濟變差、政策轉向 又如何?這 2 種 產業 沒在怕!

誰說 中國 不行了!經濟變差、政策轉向 又如何?這 2 種 產業 沒在怕!

(圖/shutterstock)

( 以下讀書心得為本文作者自行編寫,不代表原書作者觀點 )

 

快抓緊中國股市巨龍,

打造「中國夢」傳奇!

不論你喜不喜歡中國,

中國的經濟迅速成長是個不爭的事實,

從 2010 年開始,中國打敗日本,

儼然成為世界第 2 大經濟體,僅次美國。

在強大到可怕的經濟背景,

加上地大物博,什麼都有,什麼都不奇怪,

如此產業誇張多元化的市場下,

中國股市當然可以說是相當精彩,

不過,這並不代表投資中國就一定能爽爽賺。

中國畢竟不是個經濟完全自由、透明的經濟體,

所以讓許多投資人「既期待又怕受傷害」,

然而所謂「知己知彼,百戰不殆」,

只要我們徹底搞清楚對岸這條巨龍,

中國股市真的是非常精彩的!

因此接下來要和各位分享的就是

中國股票市場目前的結構,

以及該怎麼下手的教戰守則喔!

學會了,一定能嚐到「中國夢」的滋味!

 

事不宜遲,趕快一起來看看吧...

 

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中小企業、創業公司營利成長性高

但有泡沫、成長性下降的潛在危機

中國股市在短短 20 多年

就發展成了求全股市的重要成員。

截至 2012 年底,

總共就有 2494 家上市公司、1.65 億戶投資者,

滬深 ( 上海、深圳 ) 兩市總市值達 23 萬億元,

為全球第 3 大市值市場。

不過,中國股市盈利分布卻非常不均衡,

中小企業板和創業板上市公司的股票指數水準相對較高。

截至 2013 年 5 月,

中小板盈率為 35 倍,創業板達 50,

其估計指數水準遠高於歐美創業板市場。

但是中國經濟增長中樞趨於下降,

中小板和創業板的成長性

將越來越難維持在從前的高水準。

此外,資訊設備、電子和有色金屬等股票行情仍高,

存在著明顯的泡沫,

市場炒作中小板股票的情況並沒有改變。

 

 

 

中國經濟成長性下降

傳統成熟產業成長持續性堪憂

整體來看,這樣的股市水準反映了

中國經濟開始進入了成長性下降、

發展轉型、體制轉軌的新階段,

傳統產業面臨轉型和淘汰,

而新的經濟增長點尚未有效形成,

上市公司盈利整體進入中低速增長期。

特別是對指數和營利貢獻較大的

銀行、地產、石油等成熟的傳統產業,

這類產業成長的可持續性有點令人擔憂。

不過投資者對他的指數水準期望也較低,

未來的股市指數水準

可能需要依賴成長性較好的創業板上市公司,

藉此推動股市整體中樞的穩步上移。

 

 

 

 

中小盤股勝過大盤股

儘管中國股市風格經常變換,

但整體而言中小盤股跑贏大盤股的機率較大,

而且持續的時間也較長。

2001 年至 2005 年大盤陰跌期間,

中小盤股相對大盤拒有超額收益,

而大盤股相對則存在超額負收益,

且在 2001 年至 2003 年大盤震盪下跌期間,

中小盤股還存在絕對收益。

2006 年至 2009 年期間,

中小盤股和大盤股相對大盤的超額收益基本相當,

而且在此期間市場風格週期性變換,

總體而言,

中小盤股和大盤股的收益與股市總收益持本持平。

2010 年以來隨著股市的再次持續震盪下行,

中小盤股再次大幅跑贏大盤股,

而且還取得絕對收益。

可見在牛市當中,大盤股與小盤股收益基本相當;

但在熊市中,小盤股明顯跑贏大盤股,

甚至還會取得較好的絕對收益。

 

( 資料來源:人民幣投資的十堂課 )

 

中共 4 項重大改革

相關產業可望受惠

為了更提升全國經濟發展,

建立更健全的各項制度,並與國際接軌,

中共近年來發起了一連串的改革,包括

 

1. 金融改革

2. 要素價格與土地改革

3. 行政組織改革

4. 國營企業改革

 

其中的金融改革,

隨著利率市場化以及民間資本進入金融行業

相關管制的開放,

非銀行金融業,

如保險、券商、基金、信託、小額貸款公司等將能夠直接受益。

而要素價格的改革,

則讓供水、電力、然氣、鐵路等產業直接受益,

光伏、水電、風電、節能設備等也有望間接受益。

行政組織改革則能使風電、電信、文化傳媒等產業直接受益。

至於國營企業改革,

則激勵了新興產業和人力資本密集型企業,

例如文化傳媒、航太軍工、設計科研院所轉制企業等。

 

 

 

 

投資主軸建議:

1. 城鎮化   2. 電子商務

為了穩健貨幣政策,

中國央行 2014 年大抵維持中性或中性略緊的態度,

市場利率不像 2013 年那麼劇烈。

央行將引導金融機構優化結構,

傳統的地方融資平台、房地產、產能過剩行業將成為被壓縮的對象。

那麼投資主軸應該放在什麼地方呢?

配合著中共的總體體制改革政策,

透過各個區域的發展已均衡大城市與小城鎮間的差距,

投資的主軸宜放在城鎮化 ( 包括鐵路城軌、環保 ) 和電子商務。

中國近年來不斷在全國大大小小的城市中大興土木,

企圖透過城市建設,

尤其鐵路網來提升經濟,帶動產能。

至於電子商務,

也在「人潮帶來錢潮」的中國享有很好的前景和發展。

 

 

必須隨經濟局勢和中共改革政策

調整投資的方向和策略

才能在順利在中國股市中獲利

 

 

想了解更多關於中國的經濟結構,

以及市場的主流投資的方向嗎?

誠心推薦這本書給有興趣的朋友:

《人民幣投資的十堂課》

 

 

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