恐慌指數飆漲 47%,美股大跌 530 點!金管會又再出 3 招救股市... 福星來啦!悍馬中磊(5388)訂單旺到 16 年,「三大法人」瘋狂加碼的 3 大理由是 ...

萬綠叢中 2 點紅!日月光溢價 34% 買矽品,兩檔竟然聯手大漲,後續的關鍵是...

(圖/shutterstock)

 

台股崩跌 376點,矽品(2325) 仍漲停

封測龍頭 日月光(2311) 掌握台股重挫良機

在 21 日決定以約每股 45 元 溢價高達 34%

收購競爭對手矽品 (全球封測 第 3 大廠)

消息一公開之後,矽品 ADR 收盤大漲 25%

雖然今日台股收跌 7410 點,下跌 376 點

矽品依舊硬生漲停,日月光也收漲 6%

即使今日台指期一度接進跌停

矽品仍不為所動一路鎖死

 

 

但對於此次收購動作

矽品將其定義為惡意性收購

而日月光卻認為是誠意十足的合作邀約

那到底此次的合併對它們有什麼好處

購併對一般投資人一定就是好事嗎

 

就讓我們一起來看看此次的購併分析吧...

 

(贊助商連結...)

 

 

 

日月光收購矽品,成功率 高!

矽品截至今日 8 / 23 總市值約 1044 億

日月光打算收購矽品 5% ~ 25% 的股份

5% ~ 25% 的股份市值相當於 52億 ~ 261億

而日月光手上的現金部位約 541.7 億

想要達成收購目的,資金方面不是問題

 

 

日月光、矽品、外資,三方得利

矽品主要大股東幾乎不無力進行反購併

更何況矽品長期以來一直苦於接班無人

日月光入股後,經營團隊也能因此大換血

這對矽品的未來的發展也有好處

再者,日月光必然先評估確實能收購 25%股權

之後日月光才會出手進行收購

而矽品的持股大戶是外資

由於此波台股大回檔

矽品的股價早已跌到地板

如果日月光有意溢價收購

相信外資也願意將持股賣給日月光
 

反購併:矽品可反擊的 3 招

但是當然如果矽品不願輕易交出經營權

那當然想要反擊的方法還是有的

 

1. 矽品買自家股票拉高股價

矽品最先的策略就是提高整體持股比例

矽品可能採取洽特定人收購股票的方式來應對

且買回自家股票,也會因此拉高日月光的收購成本

 

2. 矽品可低於市價發行新股票

矽品也可設計「毒藥丸」機制

敵意收購者如果執意發動收購

將形同吃下毒藥丸,自食惡果

毒藥丸策略是賦予股東有條件的新股認購權

例如日月光取得矽品一定比例之股份時

公司可對日月光以外之第三人發行新股

且以折價發行,稀釋日月光持股

 

3. 找政府「勸退」日月光

政府通常不支持敵意併購

所以矽品可向政府尋求協助

勸退日月光的購併行為

 

若成功:穩固日月光龍頭地位

這是全球封測廠史上最令人震撼的收購案

而對此次併購大多持正面看法

認為此舉有助提升台灣封測廠地位

而日月光真正目的是基於生意考量

由此併購可擴大市占、取得更強力的定價權等...

 

合併成功卻也涉及反托拉斯

日月光全球市占逾 19%

而矽品市佔率逾 10%

若成功合併,日月光全球市佔將逼進 3 成

日月光可能涉及國際反托拉斯相關規範

在未來可能遭往來客戶提出反托拉斯告訴

 

總結

雖然看來合併勢在必行的機率很高

但是一般投資人不該盲目追買矽品的漲停板

以 34% 溢價來說,也不過是 3 根漲停板

今天已經 1 根漲停板了

若要追價,明天會是最後機會

否則就會買貴了,反而幫人抬轎

根據聯發科購併晨星的經驗來說

晨星最後的股價離收購價仍有一段距離

且在合併的消息出來後

還要經歷很長的一段時間才合併完成

由於合併後市佔過高

中間還要經歷台灣、美國、中國大陸、韓國、日本等國家

送交這些國家的公平會審查

可以說是整體合併難度最高的一關

 

 

延伸閱讀

面板供過於求!面板雙虎 因為這個「神秘對手」恐跌破 10 元票面價...

停止悲觀!散裝航運 景氣終於動起來,等好久啊 ... 下半年有把握「盈」!

一支 iPhone 要價 24000,但大家都不知道!原來台灣蘋果供應鏈賺得這麼辛酸...驚呆了!

 

如果您喜歡這篇文章,就幫我按個「讚」吧,

是我繼續寫下去的動力喔!

 

 

熱門文章排行

    最新文章分享

      熱門標籤

      熱門作者

      文章分類