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(圖/shutterstock)
這本書告訴我，想要通往財富自由，
投資有穩定報酬率的股票才是關鍵！
每年報酬率20%，持續20年，可以賺38倍
投資有很多方面可以選擇，
有技術面、籌碼面、消息面等等，
但《財報狗教你 挖好股穩賺20%》這本書告訴我們，
想要提升投資報酬率，沒有比研究基本面更重要的了！
為什麼呢？
假設，你投資某支股票，
這家股票的每年報酬率是20%，
持續20年，你就可以賺38倍；
但假設，你投資另一支股票，
這家股票的報酬率是一年60%，一年(-20%)交錯，
年平均報酬也是20%，
持續20年，卻只能賺約12倍...
兩支股票明明同樣年報酬率20%，
但20年後的報酬卻差距16倍(38-12)！
可見，投資有穩定報酬的股票超重要！！
重點一》財報分析
4步驟觀察企業表現
步驟1、獲利性分析－公司是否穩定賺錢？
股價的長期走勢，與獲利高度相關，
獲利佳的股票不一定能夠大漲，但可以避免大賠！
獲利參考指標有，
(1) 毛利率、
(2) 營業利益率、
(3) 淨利率、
(4) 營運周轉天數、
(5) 股東權益報酬率(ROE)
步驟2、安全性分析－公司體質是否安全？
看似有驚人獲利的公司，如果是公司亂燒錢所創造的幻象，
即使現在股價再高，總有一天也會暴跌，
所以我們得檢查公司的財務品質，
挑出貨真價實的好公司！
安全參考指標有，
(1) 負債品質(好債，壞債)、
(2) 營業現金流(可以收回多少錢)
步驟3、價值評估－公司股價是否便宜？
通過前兩項分析的股票，就是一支獲利好又安全的股票，
再來我們就要估出合理股價，
價值參考指標有，
(1) EPS、
(2) 本益比、
(3) 股價淨值比
步驟4、成長性分析－公司是否具備短期成長動能？
當公司獲利好、安全又便宜，就可以考慮買進，
但如果這支股票的公司剛好具備短期成長動能，那就更好了！
成長參考指標有，
(1) 短期營收年增率、
(2) 長期營收年增率
重點二》產業分析
找出未來還能發展的產業，避免衰退股
雖然學會財報分析後，已經可以幫助我們提升投資績效，
但是學會產業分析後，
也就是分析公司獲利的原因、高安全性的原因、
價值是否真的被低估、公司短期成長動能有多少？
可以幫助我們驗證財報分析的結果，
更加準確評估公司是否具備投資價值。
看完這本書，我的5個小收穫
1. 高營收不代表賺越多
例如，
勝華(2384)以低價搶下F-TPK(3673)訂單，
在2011年第四季營收創新高，但虧損也創新高。
2. 業外收益曇花一現
例如，
銘異(3060)2012第2季營收爆發性成長，
原來是得到保險金....
3. 低本益比未必比較好，
因為EPS是用過去4季EPS總和，而非未來的EPS
例如，
宏達電(2498)股價2011年4月從1300元下跌後，
到同年12月403元，本益比剩下5.1倍，
4. 應收帳款周轉天數可以看出企業地位
例如，
台積電(2330)比較有選擇客戶的權利，
可以要求30天內還清欠款甚至付現，
聯電(2303)大概在50天上下。
5. 收款速度決定於誰是老大
例如，
蘋果想要晚點付錢，而鴻海(2317)、廣達(2382)眉頭都不敢皺一下
我推薦這本書的《財報狗教你 挖好股穩賺20%》4個原因
1. 以故事引導我們學習，讀起來輕鬆又有趣
這本書每篇章節在講述概念之前，
會先用一個小故事幫助我們思考，
同時也引發我們探尋故事中問題答案的好奇心，
使我們在學習故事背後的爭點問題與理論時，帶著熱情。
2.薄薄一本書，集結財報狗5年的研究精華
財報狗將5年研究基本面分析的結果，
全部分享在這本只有3百多頁的書裡，
我只用少少的時間和精力閱讀完這本書，卻覺得自己功力大增！
3. 結合台灣真實市場狀況
我覺得結合真實市場狀況非常重要，
否則讀了一堆理論和公式，卻和股市脫節，
這本書非常貼近台灣市場，
教學內容中的例子都是台灣上市櫃公司，
讓我們更容易了解公司基本面和投資之間的關係。
4. 內含實戰教學，
並介紹「台灣五大適合長期投資的產業與代表個股」
這本書除了教我們財報分析與產業分析，
甚至將分析的操作流程也教我們，
引領我們照著書裡面的操作步驟分析「台灣五大適合長期投資的產業與代表個股」，
很快地，
我們也可以建立起自己的投資流程，
提升投資績效。
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