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懶人投資法的極緻 ! 4 檔「平衡型 ETF」 一舉包下全世界股債.. 且『管理費打折中』

5月 2019年2
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(圖片來源:筆者拍攝)

 

懶人投資法的最佳選擇 : 平衡型 ETF

股債 ETF 混合搭配、長期投資的概念已被許多投資人接受,

也紛紛開複委託或海外券商,計劃每年定期定額投入買 ETF

但是 : 看到美股市場上形形色色的 ETF,

對初學者而言,恐怕還是會比較難做出選擇

另外,要如何決定股、債的配置比例,也是需要仔細考慮的一環

 

海外 ETF 發行商 ishare 知道投資人的痛點,

推出了一系列的「平衡型 ETF」,

讓投資人無須自己選擇 ETF、也不用自己決定配置比例

堪稱是「懶人投資法的最佳選擇」

繼續看下去吧..

 

(贊助商連結)

 

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股債平衡型基金 : 同時投資股票與債券

在研究 iShare 平衡型 ETF 之前,先快速了解一下平衡型基金為何

平衡型基金,即是基金經理人會同時投資股票與債券

並決定股債配置的比例。因此對投資人而言,

等同買一檔基金就「一次購足」股票、債券 2 種資產

 

iShares 核心系列 ETF 主要特色

iShares 安碩核心系列 ETF,屬於股債平衡型 ETF

此系列 ETF 共計有 4 檔,全數於 2008 年 11 月成立,

目前皆已為成熟、交易流動性足夠的 ETF,分別為 : 

AOA : iShares 核心積極配置 ETF(iShares Core Aggressive Allocation ETF )

AOR : iShares 核心成長配置 ETF(iShares Core Growth Allocation ETF )

AOM : iShares 核心穩健配置 ETF(iShares Core Moderate Allocation ETF)

AOK : iShares 核心保守配置 ETF(iShares Core Conservative Allocation ETF )

除了是在美股公開市場自由買賣

其主要特色還有 :

 

1. 旗下是持有「子基金」

一般主動型股債平衡基金,

通常是由基金經理人經分析研究後,直接購買股票及債券

但 iShares 安碩核心系列 ETF,架構是「組合型基金 (fund of funds)」

這種基金並非直接投資股票及債券

而是由其他基金所組成,是為「一籃子」基金的集合體。

簡單而言 : iShares 安碩核心系列 ETF,都是由 iShares 旗下其他 ETF 所組成

但是「子基金配置比例不同」,而這些子基金包括 :

✎ IVV、IJH、IJR : 皆投資美國股票,IVV 投資大型股、IJH 投資中型股,IJR 則是投資小型股

✎ IEMG : 投資新興市場股票

✎ IDEV : 投資國際已開發市場(美國以外)股票

✎ IAGG : 投資國際(美國以外)投資等級債

✎ IUSB : 投資以美元計價之債券

(圖片來源: iShares)

 

2. 股債配置比例固定明確

一般主動型股債平衡基金,股債配置比例通常是有個「範圍」

但較不會揭露固定明確的配置比例

iShares 安碩核心系列 ETF ,則有著明確的配置比例

4 檔 ETF,配置比例分別為 : 股 80% / 債 20%、股 60% / 債 40% 

股 40% / 債 60%、股 30% / 債 70%

簡單而言 : 4 檔 ETF ,因子基金(ETF)有著不同的配置比例,

因此讓投資風格產生差異化,

不論是積極、成長、穩定、甚至保守型的投資人,

都有相對應的 ETF 可供選擇

(圖片來源: iShares)

 

3. 「再平衡」標準化執行

再平衡的概念,在筆者先前的文章曾有分享過 (回顧請點此)

簡單而言,執行「再平衡」可達成紀律性逢高減碼、逢低加碼

並可避免投資組合曝露在比原先預期更高的風險下

根據 iShares 的 ETF 簡介書 ( Core Allocation ETFs Product Brief ),

此系列 ETF 每半年會重新再平衡一次 ( Funds rebalance semi-annually )

投資人不必自行手動調整,iShares 會直接標準化執行

 

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豁免部分管理費至 2021 年,目前總管理費 0.25%

低廉的總管理費,等於為投資人節省投資成本

AOA、AOR、AOM、AOK 這 4 檔 ETF,總管理費表訂是 0.32%,

但官方於 2021 年 11 月底前豁免部分管理費 (即下圖中「Fee Waivers」)

因此目前實際管理費皆為 0.25%,仍比主動型基金低廉許多

(圖片來源: iShares)

 

殖利率皆落在 2% 上下水準

台灣人投資美國股票型 ETF,會被券商預扣走 30% 的現金股利稅

AOA、AOR、AOM、AOK 這 4 檔 ETF,殖利率皆落在 2% 上下水準

殖利率 2% 雖然不高,

但股利發得少,相對被預扣的股利稅也會比較少

目前除了 AOK 是每月配息,其餘 3 檔皆是每季配息

 

歷史績效與波動程度

若回測 2009 年 ~ 2018 年共 10 個完整年度,

除了 2011、2015、2018 年績效相對沉悶外,其餘數年都呈正報酬(如下圖)

由年化報酬率、標準差(衡量波動程度的統計數據) 觀察,

AOA 配置比例為股 80% / 債 20%,投資風格最為積極

年化報酬率亮眼,但相對波動程度也較大

投資人可衡量自身對波動的承受度,去選擇適合的 ETF

(資料來源:portfoliovisualizer.com)(註 : 以上僅為數據研究分享,非推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

♞ 快速結論

1. iShares 核心系列 ETF 共有 4 檔,分別是 AOA、AOR、AOM、AOK 

    其股債配置比例皆不同。 AOA 投資風格為積極型、

    AOR 為成長型,AOM 為穩建型、AOK 則為保守型。

2. iShares 核心系列 ETF 為全球股債平衡型 ETF,

    特色包括 : 以「子基金」的型式組成、

    股債配置比例固定明確、再平衡每半年執行一次。

3. iShares 核心系列 ETF 豁免部分管理費至 2021 年,

    目前總管理費 0.25%,比主動型基金低廉許多。

3. iShares 核心系列 ETF 殖利率皆落在 2% 上下水準,股利稅成本不致於太高。

4. 就歷史績效與波動程度觀察,AOA 報酬率最亮眼,但相對波動程度高,

    投資人可衡量自身對波動風險的承受度,去選擇適合的 ETF。

5. iShares 核心系列 ETF 定位為「追求總資產累積增長」,

    對於投資人而言,可以最省力的方式完整佈局全球股債。

 

「錢進」海外投資的第一步 : 美股複委託開戶完全解析

PS : 筆者至今已分享 全球股票型 ETF美國股票型 ETFSmart Beta ETF產業型 ETF

希望讀者對 ETF 資產配置的邏輯架構,能夠越來越清析。

 

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