獲利趨勢改善推動評級調升

華爾街投行 Evercore ISI 在最新的報告中，將 Bread Financial(BFH) 的股票評級從「符合大盤」調升至「優於大盤」。分析師 John Pancari 指出，這家信用卡公司的獲利趨勢正在改善，且成長軌跡出現正向轉折。雖然近期市場存在避險情緒，但法人機構認為該公司在基本面上的改善，將為股價帶來支撐。

淨利息收入與營收展望轉強

儘管近期面臨利率逆風，分析師預期隨著貸款增長的反彈，Bread Financial(BFH) 的淨利息收入動態將有所改善。此外，公司持續進行的債務重組計畫，正在強化其撥備前淨營收（PPNR）的展望。投資人對於公司強化的 PPNR 展望以及審慎的風險與資本管理將更具信心，這有望推動更多機構投資人持有該股。

本益比低於同業顯示估值折價

從估值角度分析，分析師指出 Bread Financial(BFH) 目前的股價僅為 Evercore 預估 2027 年每股盈餘（EPS）的 6.3 倍，相較之下，其消費金融同業的平均本益比為 8.8 倍。分析師認為，隨著機構持股增加，這一估值折價幅度將會縮小。同時，公司預計在 2026 年展現正向的營運槓桿效應，加上持續穩健的庫藏股回購計畫，皆有利於股價表現。

信用指標與逾期率顯著改善

除了獲利與估值優勢，報告也強調了信貸品質的提升。John Pancari 表示，Bread Financial(BFH) 的信用指標，特別是逾期滾動率（delinquency roll rates）已經有所改善。這項關鍵指標的好轉，顯示借款人的還款狀況趨於穩定，降低了公司的潛在壞帳風險，進一步支撐了分析師給予「優於大盤」的評級觀點。

信用卡業務核心與市場表現

Bread Financial(BFH) 是由 JCPenney 的信用卡處理部門和 The Limited 的信用卡銀行業務合併而成，主要業務為提供自有品牌和聯名信用卡、忠誠度計劃及行銷服務。公司財務核心為信用卡業務，透過與零售商合作向客戶推廣。此外，該公司亦保留 LoyaltyOne 部門的少數股權，該部門營運加拿大最大的航空里程忠誠度計劃。

Bread Financial(BFH) 昨日收盤資訊：

* 收盤價：77.1900

* 漲跌：+0.69

* 漲幅(%)：0.90%

* 成交量：1,629,892

* 成交量變動(%)：77.16%

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