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高股息近年來交易非常熱絡，主要是因為成分股中涵蓋許多去（2023）年中暴漲的AI概念股，加上ETF不斷提升自己的配息頻率，炒熱話題性並獲得不少投資人青睞，在2023年所有ETF受益人數的排行之中，高股息ETF就佔了半數，而市值型、主題型和債券則各佔2、1、1檔，不過人多的地方真的比較好嗎？

答案是人多的地方不太好，因為只有少數人能靠投資賺到很多錢，如果一直跟風買進，很難獲得高於大盤的報酬。但近年來，討論度最高的莫過於復華科技優息（00929）首檔台灣月配型高股息ETF以及首次配息以來，穩穩配高息的群益台灣精選高息（00919），顯示了投資人對於穩定和配息頻率的重視，這樣的投資偏好也透露著矛盾，因為股票最神奇的就是時間複利的力量，但多數人目光卻只著眼於當下，相當可惜。

不過定期定額、長期投入大盤ETF確實很反人性，因為未來充滿著不確定性，人無法輕易克服對於不確定性的恐懼，很多人也因此認為長期打敗大盤不是重點，而是在看得見的未來，固定拿到股息，這樣才有正在投資的感覺。所以，本篇整理出受益人數前10名的高股息ETF，一一分析這些究竟哪幾檔是不錯可以持續追蹤。

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高股息ETF第1代被詬病只考慮股息

本文把台股中的高股息ETF分為3代，第一代其實就是單指元大高股息(0056)，這是唯一一檔成分股篩選標準除了考量基本的市值、流通量、流動性外，只利用現金股利殖利率做為選股條件的ETF，名副其實的高股息ETF，不過這也是不少人所詬病的部分，在考慮殖利率的情況下，0056涵蓋不少品質不佳的股票，因此衍生出下一代的高股息ETF。

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第2代高股息ETF這3檔篩選條件優

第二代高股息ETF在挑選高殖利率的成分股下，也增加了基本面的篩選條件，像利用波動率、ESG評級、以及股東權益報酬率（ROE）或每股盈餘(EPS)等指標。

舉例來說，國泰股利精選30(00701)、元大台灣高息低波(00713)、凱基優選高股息30（00915），這3檔的選股邏輯都試圖挑選出低波動的成分股，適合風險承受度較小的投資人。不過00701因為持股以金融股為主，績效表現不佳，配息金額和殖利率也不穩定，而00915雖然是2023年的高股息ETF績效王，配息也有一定水準，但成立時間太短，還要持續觀察。

反觀00713已成立6年多，不只波動低，成立以來的績效更是大勝0056、0050，00713到底有什麼過人之處呢？將在之後的文章中，邀請知名Youtuber清流君來替讀者解答。

其他第二代高股息ETF，像是群益台灣精選高息（00919）、大華優利高填息30（00918）、富邦特選高股息30(00900)則是僅加入寬鬆的財務篩選條件，例如近4季營業利益總和為正、近4季ROE為正等，只將體質真的很不好的公司剔除。

而國泰永續高股息(00878)雖用ESG評分來篩選成分股，但也和上述幾檔一樣，只有剔除ESG真的很落後的公司。因此從選股條件來看，00713、00915的成分股品質相較於其他幾檔ETF會好一些，較大機率更接近投資人所追求的「價差、股息全都要」。

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第3代高股息ETF這檔最不靠普

第三代則是近期當紅的月月配，包括00929、中信成長高股息（00934）、台新永續高息中小（00936）。他們都是月配型，但選股邏輯大不相同，00929的成分股來源是電子相關類股，篩選指標如同上述第二代高股息ETF一樣寬鬆。

然而，即使00934挑選成分股的條件有包含成長和品質因子，像是近4季營收、EPS的年增長率，以及近12季ROE、EPS，但計算完這些因子的綜合分數後，會將歷史填息表現不好的後50%股票剔除，由於填息並無科學依據，僅能說填息表現好的股票，只是在除息好「剛好」漲回除息前價格罷了，這麼做有非常大的機率會把真正的好股票刪除，因此並不看好00934的選股邏輯。

最後，00936是利用台灣永續評鑑表現前42.5%的公司來挑選成分股，雖然永續或者ESG尚未被驗證是有效的選股條件，但基本上，能在ESG有好成績的公司，本身經營品質和營運也不會太差，比起00929、00934較有機會選到好的成分股。

總結來說，前10檔熱門的高股息ETF中，本文認為00713、00915、00936長期績效較有望勝過其他7檔，不過這3檔的成立時間都不夠長，仍需持續觀察。

2023年受益人數前10名的高股息ETF

註：*預估殖利率；00929、00936、00934沒有2023年完整含息總報酬資料。

資料來源：CMoney

（圖：Shutterstock；本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）