發表
我的網誌
根據紐約時報報導，美國科技產業近期對於地緣政治風險表達高度擔憂，主因在於美國的人工智慧(AI)、雲端運算、消費性電子產品甚至國防系統，其關鍵命脈皆掌握在台灣的晶片出口上。這座島嶼以及台積電(TSM)生產了全球絕大多數的先進晶片，任何供應鏈的中斷都將嚴重打擊依賴這家晶片巨頭的美國企業。
儘管拜登政府與川普政府都曾試圖推動美國晶片在地製造，但科技業目前仍高度依賴台灣生產的半導體。隨著中國在台灣周邊軍事活動增加，這種依賴性對全球經濟構成了潛在風險。
美國政府晶片在地製造政策尚未顯著改變供應鏈
為了降低對外依賴，美國歷任政府在推動國內晶片製造上採取了不同手段，但成效參差不齊。前總統拜登政府提供了巨額的財政補貼誘因，而川普總統則傾向使用關稅手段迫使廠商在地生產。
然而，這些策略並未顯著改變半導體產業的採購習慣。儘管政策頻出，但在全球供應鏈的現實考量下，科技巨頭仍難以在短時間內擺脫對台灣供應鏈的依賴。
產業報告示警台海封鎖將重創美國經濟產值
根據半導體產業協會（Semiconductor Industry Association）於2022年委託進行的一份報告顯示，若台灣遭受封鎖，恐引發一場超越2008年金融海嘯的經濟危機。
該報告預測，一旦發生此類地緣政治衝突，美國的經濟產值可能下跌11%，而中國的經濟產值也將下滑16%。儘管有這些嚴重的警告，許多美國科技公司在採取避險行動上依然步調緩慢。
成本高昂與產能差距使美企難以脫離台灣
美國科技公司遲遲不願轉移訂單，部分原因在於成本考量，因為在美國製造的晶片成本顯著高於台灣。此外，台灣目前的製造能力與良率在業界無人能及，這使得供應鏈的轉移充滿挑戰。
美國政府計畫在2030年前投入2000億美元建設半導體工廠，以推動國內生產。然而，即使有了這些鉅額投資，預計到2030年，美國在全球半導體市場的市占率仍將僅維持在10%左右，與2020年的水準相當，顯示重奪製造主導權之路漫長。
資金湧入台灣股市押注AI關鍵基礎建設
儘管投資人對政策風險與供應鏈中斷感到擔憂，但在市場眼中，台灣擁有完整的晶片生態系，仍是AI浪潮下的主要受惠者。彭博報導指出，外資近期積極將台灣視為「AI避風港」。
根據彭博數據，海外投資人於週二單日淨買入27.7億美元的台灣股票，創下自2005年12月以來的最大單日外資買超紀錄，且外資資金流入已連續延續六個交易日。就在全球股市因AI可能帶來的市場動盪而波動之際，投資人選擇大舉押注被視為AI繁榮核心基礎設施的台灣晶片製造商。
瑞士聯合私人銀行（Union Bancaire Privee）分析師Vey-Sern Ling指出，台灣位於全球AI供應鏈的核心位置，只要投資人持續視人工智慧為改變未來的關鍵技術，台灣的企業與股市就將持續受惠。
台積電權重持續擴大主導台股大盤表現
這波資金狂潮也進一步推升了台積電(TSM)在台灣股市中的主導地位。彭博指出，這家晶圓代工龍頭目前在加權指數中的權重約占45%，大約是十年前權重的三倍。
在AI需求強勁的帶動下，台積電(TSM)的股價在今年以來已上漲約30%。這顯示出在全球資金追逐AI成長動能的趨勢下，這家掌握先進製程技術的公司，其市場地位與影響力正持續攀升。
