⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。

2023年是高股息ETF大爆發的一年，大量資金買盤也帶動一些高股息績優股的績效成長，尤其是高息低波概念股更是成為新寵兒。其實高息低波題材早在這些ETF盛行以前，阿格力長期提倡低beta值就是這個觀念，現在也成為市場操盤的顯學。低波動代表與大盤連動度低，高股息則是公司營運成長的底氣，在阿格力價值成長股APP文章中也經常以此為題進行產業受惠股的研究。而近期ETF及投資機構都在進行2023年回顧及2024年展望，阿格力也藉此時間點來回顧並驗證專欄出現過的「老朋友」，同時檢視這些文章觀點是否需要在新的一年進行調整。

 

受惠車市多頭穩健成長：東陽(1319)

7月11日阿格力在「汽車持續熱銷，兩大零組件廠受惠！」提到，早在2022年國內汽車零件製造業就受惠車市多頭而不斷增加產值到2023年，而東陽零件銷售全球當然也是其中一家產業受惠的公司。當時營收僅公布到上半年，而目前最新營收為11月單月繳出22.94億元、年增28.09%，這是歷史次高的表現。而累積營收繳出217.2億元、年增11.09%則是歷史同期第三高，但也同時創下連三年成長的佳績，這也代表2020年疫情後的東陽一年比一年還剽悍。

圖一、東陽營收仍維持高水準表現，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

接著看到獲利表現，東陽在2023年第三季EPS繳出1.65元的歷史新高，前三季EPS累計3.76元更一舉超越2022年全年的3.64元。從近期營收到EPS數據來看，其實也驗證東陽的產業紅利依舊受惠，而且盈餘慣性仍保持高度成長動能。東陽財報確實符合全球產業趨勢發展，若車市多頭能延續到2024年，那麼接下來看到財報持續成長也不用太意外。

圖二、東陽EPS隨著產業趨勢而持續成長，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

從東陽2023年股價變化來看，確實就如同葛拉漢說的：「股市短線而言是投票機，長線而言是體重計。」從週線來看確實漲跌互見，但拉長到一年來觀察，則從年初43.1元漲到目前最新收盤在76元，累積漲幅超過七成以上。再以技術分析角度來看，目前週KD落在30多附近，學理上而言並不算過熱。

圖三、東陽2023年創下七成以上的漲幅，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

精誠(6214)：本業及業外皆得意

阿格力在2023年6月21日用財報角度分享為何股票只看營收無法掌握獲利？在「營收與EPS不同調，四家公司讓你懂財報」提到四家經典的案例，其中一家就是精誠。當時我提到精誠被納入00713成分股，而公司營收跟獲利不同調的關鍵就在轉投資事業體，所以要看兩者都要關心。再看到最新營收，2023年前11月累計繳出306.6億元、年增5.18%，持續創下歷史新高，同時達成連七年同期成長的佳績。回顧這家公司的營收，2022年全年繳出331.6億元、年增12.3%。

圖四、精誠2023年前11月營收創下連七年成長的佳績，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

精誠2022年EPS繳出4.4元，自2020年已是連續兩年衰退，但2023年前三季EPS又繳出4.91元、年增55.38%的佳績，一口氣超越2021年、2022年的4.9元、4.4元，由此可看出公司營運再次找回成長動能，也難怪在2023年中被納入規模不小的高股息ETF 00713成分股。

圖五、精誠EPS2023年再次重返成長軌跡，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

看到精誠2023年基本面轉為成長，市場派似乎也很有感，從年初69.5元拉抬到七月最高120元以上。如果結算至12月29日收盤在112元，這累積漲幅超過六成以上，從技術面角度來看，下半年從120元拉回修正至100元左右，但十一月又反彈到目前110元以上，這不就是基本面的展現嗎？原因是當月公布第三季EPS直接超車前兩年全年獲利，這或許意味2024年股息可能不會太差，因此市場派又開始重新燃起興趣。

圖六、，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

宏全(9939)：東南亞果然銜接上淡季缺口

說到宏全，阿格力最新發表的研究文章是在9月19日「存貨周轉天數下降，三家公司好轉的訊號？」，從財報角度說明為何營收屢創新高。這同樣也是00713長期持有的成分股，被認證的高股息低波動股，當時也提到東南亞產能貢獻將持續銜接年底淡季的營運空窗期。宏全2023年前11月營收繳出245.1億、年增6.95%，創下同期連三年成長的亮眼成績單，認真說起來也相當不容易。要知道宏全過去一直是以台灣、中國作為兩大營運核心，因此中國疫情期間也讓集團營運相當逆勢，但台灣及東南亞地區營收成長動能又扛住了疫情的影響。

圖七、宏全面臨營運逆勢仍可繳出連三年成長的營收佳績，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

拉開近期EPS發展來看，2023年第一季EPS大幅度衰退，也在第三季重新回到年增步伐，當時阿格力針對衰退發表了一篇研究文。事後來看，當時我提到集團營運仍穩健，短期炸裂並不代表長期衰退，一切疑雲隨著前三季EPS回到年增也得到驗證。值得一提的是，2023年前三季EPS繳出7.27元已經逼近2022年全年7.7元，重點是2020年到2022年EPS連三年都創高，因此2023年全年相當有機會問鼎連四年創高的成就。

圖八、宏全在2023年前三季EPS再度重返年增並即將挑戰全年新高，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

從股價變化來看，你就知道宏全為何從默默無名到2023年成為市場熱搜股之一，遮住股號或許還會被人誤會是半導體族群復甦概念股（笑）。宏全在2022年底從87元開始，在2023年第一季漲到百元以上，接著在第二季開始在100元到110元震盪，值得一提的是站上百元後就沒有再拉回了。其實搭配季報公佈時機點也能解釋這現象，在五月到十一月所公布的第一、二季EPS都呈現衰退，因此股價震盪似乎也能理解。但十一月中旬在第三季EPS公布重返年增後，股價從110元上攻至120元以上，最新收盤是125元也逼近歷史新高。從年初到目前為止來看，累積漲幅高達43.68%，而第四季週KD也從50以下拉到目前回到80以上，更帶動第四季股價屢創新高。

圖九、宏全股價在第三季季報公布後屢創新高，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

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用過阿格力價值成長股APP的朋友應該都知道，阿格力除了每個月免費文章之外，我也提供不少VIP文及影片可以提供觀看及研究。以宏全作為教學文為研究主題，我在APP已經寫到十篇文章，另外也在VIP影片第51集專論過。但你應該會問我：「文章這麼多怎麼能即時找到自己想要的內容？」其實這一點阿格力也幫大家想過了，所以我在APP個股功能新增「歷史文章」，只要你想研究有興趣的個股就能順便看到相關文章。這功能的好處就是即時研究股票並結合有效資訊，當你利用APP研究完股票就不用從我幾百篇的文章爬文到昏頭，直接從歷史文章就能馬上看到外面google也查不到的最新獨家內容。

圖十、APP「歷史文章」功能可立即找出個股相關文章及研究重點，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

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