巨大(9921)逆勢上漲，外資買超
巨大(9921)前(22)日上漲1%，優於大盤，外資買超。雖然受缺料影響，巨大下修今年E-bike出貨量預估從95萬輛至82萬輛，但仍顯示下半年E-bike出貨量將更勝上半年，且我們預期因歐美通路中低階自行車庫存已逐漸回補完畢，將使Shimano等關鍵供應商有多餘產能生產高階零組件，E-bike缺料問題得到舒緩。獲利方面，由於E-bike毛利率高於公司平均，單價為傳統自行車2-3倍，下半年在出貨增加下，預估營收占比將從上半年約27%提升至超過30%，帶動巨大下半年毛利率提升。整體而言，考量巨大第二季毛利率季增1.7個百分點至24.6%、EPS4.8元皆優於預期，且下半年E-bike出貨增加使毛利率提升，巨大2022年EPS有望超過先前預估的18.33元，建議可逢低布局。
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