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24 檔資金青睞的年報績優生,他獲利優化再搶搭 5G 浪潮,獲外資重壓!

3月 2019年21
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(上海外灘的金牛 - 蔡誠圃 拍攝)

 

年報三率三升股

常受多方資金青睞

3 月份是年報公布旺季

投資人除了關注年報,也期待後續的股利公告

而近期盤面除了受到股利公告引發的高殖利率行情

也別忘記運用年報檢視手中原有持股

月初至今(3/21)已有超過 400 間公司公布年報

其中多方布局方向,通常都會落在三率三升股

並且今年度 2 月累積營收續強的個股

而長線持股則會檢視持股清單

是否有出現基本面轉弱的個股

若屬一次性業損但三率未退,則有望逢低布局

但若三率齊退,風險增大

則會審視持股配比去分散風險、逐步汰弱留強

 

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年報三率三升股

24 檔主力青睞佈局!

在以往有分享過毛利率營益率淨利率

在公司檢視上的用處

而三率齊升對於公司來說,整體基本面較穩健

除了獲利能力好,公司對於成本控制的能力佳

並且有持續獲利,加上累計營收為正

主力進場也布局的情況

在大盤呈現多頭格局時就有望續強

 

 

三率三升,獲利結構優化

再搭 5G,亞信受外資青睞!

大盤多頭時期,許多個股都容易有表現空間

當年度主流個股尤其容易受到資金青睞

像是網通族群的亞信(3169)

在 2018 年中推出工業用 EtherCAT

預計 2Q19 量產有望帶來挹注營收

而物聯網、車聯網逐步興起

嵌入式網絡系統將在 5G 時代將被廣泛應用的情況下

也將帶來新的營運動能,今年前景謹慎樂觀

 

基本面也相當強勢,2018 年報中營益率 19.51%、

淨利率 18.63%、毛利率 45.51% 皆強於 2017 年

2018 年度 EPS 達 2.25 元,為近 8 年新高

獲利也勝過 2017 年的 1.86 元

4Q18 季報方面,三率持續攀升

營益率 24.66%、淨利率 23.08%、毛利率 49.34%

為 2014 年以來的單季新高

並且 2018 年度 Q1~Q4 持續攀升

可看出整體獲利結構逐漸優化

近日外資持續進場布局,今日(3/21)股價創 2 年新高

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)

 

年報三率三降股!

檔主力出現棄守

只是有三率三升的資優生

當然也就會出現三率齊降的情況

這時反而應該檢視的是

公司季報數據中三率是否一直呈現遞減

並且未出現回升,如果符合

就應該特別留意手中持股是否需要汰弱留強

 

年報三率三降、獲利轉負

晶電 基本面趨弱,外資賣超擴大!

這邊以三大法人賣超最大的晶電(2448)為例

2018 年的 LED 照明價格持續下修先拖累毛利率

再加上中國車市修正

連帶影響車用 LED 出貨量不如預期

而 Mini LED 的研發費用大幅拉升營運費用

也影響到營益率表現

2018 年報出爐時年度毛利率由 2017 年的 21.7%

爆減至 2018 年的 13.07%

受研發費用拖累的營益率

由 2017 年的 9.13% 轉負至 -3.34%

加上接單出貨量不如預期

整體淨利率同樣由 2017 年的 6.53% 轉負至 -2.25%

 

由季報來看,4Q18 的毛利率 -4.64%、

營益率 -23.34%、淨利率 -23.83%

為 3Q16 年來 11 季新低

加上2018 年度淨利率逐季遞減

不難看出 2018 年度整體獲利受到拖累

而大摩降評時亦指出

2019 年 LED 著重的照明與車用領域,需求依然疲軟

加上 2018 年稅後虧損 4.56 億

EPS 由 2017 年的 1.55 元轉負至 -0.42 元

今年度預計由資本公積提撥股利

擬配發 0.3 元現金股利

基本面趨弱令外資賣超擴大

目前股價在所有均線之下

可暫以 1/4 的低點 23.3 作為短線防守

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)

 

快速結論

由於 1/10 就會公布去年度 12 月的月營收

所以在 1 月份左右,就會有法人開始推估年度獲利

所以在年報公布期,大家會比較留意的是

股利公告所帶來的高殖利率行情

但也因此容易忽略年報三率三升

今年營收在續強的績優股

同時也容易忽略年報三率急降將引來的賣壓

令有些投資人想逢低進場卻反被套牢

 

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