聯準會（Fed）理事米蘭（Stephen Miran）週三在希臘雅典舉行的德爾菲經濟論壇上表示，美國目前正在進行的全面鬆綁監管措施，將顯著提升市場競爭力與生產力。他認為，如果決策者忽視這些政策帶來的通縮效應，可能會導致不必要的經濟收縮。

米蘭進一步解釋，鬆綁監管的主要影響在於經濟的供給面，能使潛在產出的增長幅度超過實際產出。當需求增加而生產受到法規限制時，價格會上漲；反之，若法規束縛被解除，產出將會成長，對物價的壓力也會大幅減輕。

若忽視供給面效應恐致政策過度緊縮

米蘭強調，當潛在產出因鬆綁監管而高於實際產出時，正確的應對措施應該是降息。他警告，如果聯準會忽略這些供給面的正面影響，貨幣政策將會變得不必要的緊縮，反而阻礙經濟發展。

他建議央行官員應密切關注監管法規對生產力、產出和物價的影響。米蘭指出，最近幾季的政策立場其實比應有的水準更為緊縮，因為決策層未充分反映鬆綁監管對提升潛在成長率及降低通膨的貢獻。

重申今年應有150個基點的降息空間

米蘭維持他對利率政策的看法，認為聯準會今年應該將政策利率調降150個基點。支撐這一觀點的因素包括移民減少、監管鬆綁，以及他預期通膨將持續回落至央行設定的2%目標。

針對通膨細項，米蘭表示即便商品通膨維持高檔，他並不感到擔憂。他預期服務業通膨，特別是住房相關的通膨數據，將會顯著下降，這為寬鬆貨幣政策提供了更多支持理由。

反駁摩根大通執行長對通膨與利率看法

針對摩根大通(JPM)執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）日前表示，司法部對聯準會主席鮑爾的調查將推升通膨預期和利率的說法，米蘭予以駁斥。他不認為相關調查會造成上述經濟後果。

此外，米蘭也提到私人信貸的增長是銀行業過度監管下的「監管套利」結果。他認為政府在2008年金融危機後對銀行的監管收緊過度，這種監管套利現象並非正面發展。

川普關稅政策有助穩定債市與降低赤字

當被問及川普總統的關稅政策是否成功時，米蘭將討論焦點轉向貨幣政策考量。他指出，關稅具有增加稅收、穩定債券市場以及協助降低財政赤字的效果。

米蘭並不認為增加關稅會帶來通膨效應。相反地，他主張關稅會降低「中性利率」（即政策既不緊縮也不寬鬆的利率水準）。同時，他也重申穩定幣的使用將鞏固美元地位，因為美元是數位資產最常掛鉤的貨幣。

摩根大通(JPM)個股資訊

摩根大通(JPM)是美國規模最大、業務最複雜的金融機構之一，資產規模接近4兆美元。公司業務分為四大板塊：消費者和社區銀行業務、企業和投資銀行業務、商業銀行業務以及資產和財富管理，業務版圖遍及全球多個國家並受嚴格監管。

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