在最近的分析師日活動中，超微半導體(AMD)宣布了其財務目標，並重申AI支出不會在短期內減少，這讓分析師們對該公司保持樂觀。週三盤前，AMD的股價上漲約6%。Wedbush維持其「優於大盤」評級，並將目標價定為290美元。分析師指出，未來3到5年內，預計AMD的營收年複合增長率將達到35%，主要受AI強勁增長的推動，這意味著相對於市場普遍預期有上行空間，尤其是在增長初期可能更為強勁。

AI加速器業務成長預期

分析師提到，AMD預測其AI加速器業務將增長60%，這是推動其營收預期上升的最大因素。分析師相信，AMD目前宣布的項目合作夥伴，包括OpenAI、Meta Platforms(META)和Oracle(ORCL)，將支持其新的增長預測。

Helios/MI400平台執行力是關鍵

Wedbush提到，關鍵問題在於AMD在Helios/MI400平台上的執行力。如果AMD的計算總可尋址市場（TAM）在未來幾年內增長18%，Wedbush的模型可能對伺服器計算的預期過於保守，儘管與AI相關的潛在變動相比，影響仍然有限。

供應鏈受AI需求影響

分析師指出，如果這種強勁的增長趨勢持續下去，對伺服器供應鏈的其他部分，特別是商品零件的供應商（如記憶體、硬碟等），將有更重要的（且正面的）影響。由於計算需求意外強勁，這些商品已經供不應求，這種增長速度將進一步加大供應商滿足行業需求的壓力，並延長有利的基本面時期。

BofA對AMD的看法

美國銀行(BofA)維持其「買入」評級，並將AMD的目標價設為300美元。分析師指出，AMD更新了其AI TAM、長期財務展望和市場份額預期，並在大多數指標上大幅超過預期。特別是，AMD現在預計到2030年，AI矽晶片的總TAM將超過1萬億美元，這意味著在數據中心的年收入將超過1000億美元。

潛在新客戶與未來活動

雖然沒有新的主要AI客戶被提及，但AMD澄清其對新多兆瓦客戶採用的可見性，將從2026年下半年的MI450系列開始。分析師還指出，從12月1日至5日的AWS re:Invent活動可能成為新公告的催化劑。同時，KeyBanc Capital對AMD的股票給予類股評級。

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