華爾街分析師近期對記憶體大廠的評價出現密集調整，瑞穗證券知名分析師Vijay Rakesh於5月28日發布最新報告，將SanDisk(SNDK)的目標價從1625美元大幅調升至1825美元，並維持「優於大盤」的評級。以當時股價計算，此目標價隱含約12%的上漲空間。值得注意的是，這是在巴克萊證券前一日調升目標價後，再度有外資機構給予高度肯定，連續的評等調升引發市場高度關注。

獲利預估超越華爾街共識，不只受惠短期強勁表現

瑞穗證券此次的評價基礎建立在將2027會計年度的本益比預估從9.4倍調升至9.9倍。報告指出，SanDisk(SNDK)2027年營收預估上修至453億美元，每股盈餘來到184.95美元，雙雙超越市場共識；而2028年的營收與獲利預測也同步獲得調升。分析師強調，這樣的數據調整並非僅反映單季的強勁表現，而是預期整體供應鏈環境將比目前市場預期的更加緊縮。

代理型AI成全新成長引擎，NAND面臨長期缺貨

瑞穗證券看好NAND快閃記憶體將面臨長期缺貨，預期這種緊縮狀態將持續至2027年，期間不會有大規模的產能擴張。不僅雲端巨頭需求強勁，非AI客戶的供應缺口也高達30%至50%。此外，能自主運作的「代理型AI」將成為2027年後的新一波成長動能，這類系統需要更龐大的持久性儲存空間。加上高頻寬快閃記憶體與CMX機架部署等短期利多，目前市場尚未將這些潛在價值完全反映在股價上。

多家外資機構接力調升，科技巨頭同步獲瑞穗青睞

近期華爾街對SanDisk(SNDK)的看法趨於一致，巴克萊分析師Tom O'Malley先前以合約營收為由將目標價上調至2300美元，花旗分析師Atif Malik也將目標價升至2025美元。多家機構透過不同分析模型，皆得出其獲利能力具備高度韌性的結論。此外，瑞穗證券在同一天也全面調升了包含美光(MU)、戴爾(DELL)、安謀(ARM)以及安森美(ON)等科技指標股的目標價，並維持「優於大盤」的評級，顯示對整體科技類股後市抱持樂觀態度。

股價一年狂飆逾四十倍，投資人須留意高估值回跌風險

儘管基本面展望強勁，但投資人仍需審慎評估潛在風險。SanDisk(SNDK)的股價在過去12個月內從36美元一路狂飆至1600美元之上，如此驚人的漲幅意味著市場已經提前反映了大量利多消息。未來如果出現NAND價格不如預期、產能意外大幅擴張，或是總體經濟導致雲端巨頭縮減資本支出等情況，在目前偏高的估值水準下，股價將缺乏吸收利空消息的緩衝空間，可能引發劇烈的回跌修正。

SanDisk(SNDK)公司簡介與最新交易行情

SanDisk(SNDK)為全球前五大NAND快閃記憶體半導體供應商之一，具備垂直整合能力，主要透過與鎧俠合資的模式在日本廠區生產快閃記憶體晶片。公司將多數晶片重新封裝成固態硬碟，應用於消費性電子產品、外接儲存裝置或雲端儲存領域。SanDisk曾被威騰電子收購長達九年，隨後於2025年分拆成為獨立公司。在5月29日的最新交易日中，SanDisk(SNDK)收盤價為1694.98美元，上漲53.34美元，漲幅達3.25%，單日成交量為8,751,130股，較前一交易日變動-12.52%。

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