大盤已經在相對高點，股票還值得投資嗎？

台灣加權指數已經來到了8,869點(4/3/2014) ，

許多投資者心中都有疑問：大盤已在相對高點，股票還值得投資嗎？

其實，每檔個股是否會漲，雖然跟大盤有關聯，

但主要還在於個股未來是否可以獲利。

有潛力的股票不論大盤處在高檔或低檔，都會持續往上漲，

不好的股票即便是大盤漲，也不會有獲利。

 

想要從個股獲利，除了得非常清楚所投資企業的營運狀況，

也要學會評估股票的價值才行，至於加權指數多少一點都不重要。

 

而投資股票型基金跟個股卻完全不同，

股票型基金的走勢跟對比指數幾乎是亦步亦趨，

當對比指數往上漲，同類型的基金也會跟著漲，只是漲多漲少而已。

同樣的，當對比指數下跌時，基金淨值也會跟著跌，

差別只是較好的基金跌得少，比較差的基金會比指數跌得還要多。

 

台灣加權指數已在相對高點，股票型基金可以投資嗎？

是不是值得投資，就看未來台灣的加權指數會不會再往上漲，

目前加權指數8,687點，比起金融海嘯之後的最高點9,221，

目前顯然是相對高點，要突破這壓力點是不容易的。

確實，對波段操作來說並沒有錯，

但是對長期持有的投資者來說，看法就完全不一樣了。

 

為何會有差別呢，波段操作只關心價差，

而長期投資除了價差之外，還得考慮配息收入才是正確的。

因為台灣的加權指數是價格指數，

也就是指數以股票的市值為準，是股價乘上發行股數。

 

 

然而股價每當配息後就會除息，指數當然也會跟著下跌。

當上市公司將賺到的錢配出去之後，加權指數也就跟著被拉下來，

這就是為何加權指數最多都在8千多點的原因。

 

就因為目前的加權指數並沒有將配息考慮進來，所以無法看出長期持有的績效，

因此證交所除了編列台灣加權股價指數外，

也自民國92年開始編列台灣加權股價報酬指數，

所不同的是新的指數是以配息再投入的觀點，看待台灣的證券市場。

 

同樣的日期(3/14/2014)，

加權報酬指數已經來到了12,835，早就破了眾所期望的一萬點。

台灣加權報酬指數過去的表現，也是跟台灣經濟景氣連動，

指數也隨著景氣循環而波動，只是一波比一波還要高，

目前指數甚至於比金融海嘯前的最高點11,487還要高。

 

投資者的考量是未來指數還會繼續往上漲嗎？

不要懷疑，只要台灣的經濟持續成長，台灣的加權股價報酬指數就會繼續往上。

經濟景氣好，各行各業生意都好做，企業當然容易獲利，所以指數就會上漲。

相反的，景氣不好時，指數就會下跌。

只要經濟持續成長，就代表企業獲利一年比一年多，報酬指數就會一波比一波高。

 

目前的景氣當然不是很好，那麼股價應該也是處於低檔才是，

可是加權報酬指數卻已經很高了，還會繼續往上漲嗎？

 

短期會不會往下修我無法確定，

但是我相當篤定經濟景氣回溫時，報酬指數會比現在還要高。

 

投資基金其實很簡單，只要在景氣低迷時買入，然後靜待景氣回升就好了。

現在全球及台灣經濟景氣都處於低檔，不用管報酬指數高低，

只要以定期定額買入台灣的股票型基金，

一年內不敢說可以獲利，長期一定會有不錯的獲利。

 

投入以後如果指數持續上漲，不用說一定賺錢了。

但如果在景氣回升前回檔下修，這時可不能停止扣款，甚至於應該加碼，

這樣才能達到成本攤平效果，待景氣回升就可以開始獲利了。

 

攤平原理適用於基金

基金走勢跟指數一致，沒有愈攤愈平到最後卻躺平的風險。

至於應該買那一檔基金才好呢？

雖然可以以基金的長期績效排名來選擇，

但我認為台股最穩健的基金就是 台灣50 的 ETF (股票代號0050)，

因為績效直接跟台股連動，基金的管理成本最低，

手續費也只跟股票的費用一樣，而且沒有經理人過度操作的問題，

只要台灣經濟持續成長，基金表現就會跟過去指數一樣，一波比一波還要高。

雖然說不見得會是基金中的第一名，但可確定的是一定名列前茅。

 

整體來說，操作基金跟股票完全不一樣，並不需要看買賣點，

只要了解經濟趨勢就可以，經濟往上走，基金就會往上漲。

 

如果覺得台灣經濟堪憂，無法持續成長，也可以選擇全球的基金，

因為道理也是一樣，全球就是所有國家的平均，經濟持續的穩定成長。

操作面也簡單，定期定額就是克服波動最好的利器，

只要確定趨勢往上，中間的波動就靠定期定額來克服。

 

所以，只要不做短線的波段操作，改以長期持有，

投資就可以變得很簡單，而我一直篤信：簡單就是美。

 

本篇刊於103年2月28日 《經濟日報 基金世界》

 

---

 

CMoney小編後語

文末，怪老子分享到「攤平原理」

小編想要在這裡為讀者們補充相關知識 :)

 

很多人在股票被套牢時 就想到最簡單的一招，

低點時再買進，將成本攤平一點，

結果往往是愈攤愈平，到最後公司也下市了…

所以，你應該學習 投資理財 如何正確使用「攤平策略」

或是趕緊用 0050打敗定存 (完全免費使用)來替自己的財富增值！