在AI算力持續升級的過程中，市場多半聚焦於GPU與伺服器，但真正支撐整個系統穩定運作的關鍵，其實是「電力」。當功耗不斷提升，功率半導體的重要性正快速上升，甚至開始主導整體供應鏈的成長節奏。

近期產業出現明確轉折：國際大廠率先調漲報價，陸廠全面跟進，台廠亦將於4月啟動調價，這不只是成本反映，更代表功率半導體正式進入結構性需求驅動的成長循環。

在這樣的轉折點，單看題材已不足夠，真正關鍵在於「資金是否提前布局」。透過《籌碼K線》，可以同步觀察法人買賣、大戶持股與主力成本變化，幫助投資人判斷哪些個股已開始被資金鎖定、哪些仍在起漲前階段，讓投資決策建立在更具依據的基礎之上。

《籌碼K線》- 「籌碼日報」：每日即時資金動向，抓住飆股發動瞬間

>立即下載 https://www.cmoney.tw/r/2/qdfzmd

功率半導體全面啟動漲價潮，AI時代最關鍵的核心元件

前言｜功率元件調價潮引爆，轉嫁成本+結構性成長

近期市場出現一個很明確的訊號：功率半導體，正式進入調價循環

從供應鏈端觀察，自去年底開始：

• 金、銀、銅等材料價格維持高檔

• 封測、導線架等製造成本持續上升

• 客戶端庫存逐步去化完成

在成本＋需求雙重推升下，廠商開始不再讓利，而是轉向「調整報價」。

目前市場已傳出：

• 台半、德微傳出將於4月起調整價格

• 涵蓋二極體、MOSFET等核心電源元件

這代表功率半導體，不只是補庫存，而是進入結構性需求推升

一、 功率元件漲價事件與市場反應

此次漲價由國際大廠率先發難，在今年二月初英飛凌（Infineon）與 Vishay 相繼宣布上調部分產品價格。隨後二月中下旬中國大廠如華潤微、捷捷微電、士蘭微等跟進，漲幅普遍在 10% 至 20% 之間。
 

1、國際大廠率先調整

歐美功率半導體廠英飛凌（Infineon）與 Vishay 在二月因應成本與需求，率先調整報價。反映AI資料中心與能源需求快速成長

2、中國廠商全面跟進

陸系廠同步上調MOSFET、IGBT等產品價格，漲幅普遍達一成以上

3、台廠接棒（4月關鍵）

• 台半、德微傳出4月調價

• 涵蓋二極體、MOSFET等核心電源元件

市場反應：

1. 股價暴力反彈： 漲價消息激勵台股相關族群，股價提前轉強（強茂、台半、德微），顯示市場對獲利結構改善持樂觀態度。
    

2. 庫存循環轉折： 隨產業庫存去化告一段落，市場已進入「補庫存循環」，客戶端的降價壓力轉為接受報價上修。
    

3. 供給缺口出現： 受到 Nexperia（安世半導體）事件引發的轉單效應，市場出現約 200 億至 250 億元的供給缺口，加速了台廠的接單動能。

二、 功率半導體定義與 AI 供應鏈角色

功率半導體（Power Semiconductor） 是電力電子裝置的核心元件。

可以想像成 功率半導體 = 控制電的元件

主要功能：

• 電壓轉換

• 電流控制

• 能源效率管理

常見產品有 MOSFET（金屬氧化物半導體場效電晶體）、IGBT（絕緣柵雙極電晶體）及各類功率二極體。

在 AI 供應鏈中的角色： 

由於現在AI伺服器有一個關鍵趨勢：功耗暴增（GPU功率持續提升）

因此更需要功率元件。

• 高效率電源（PSU）

• 電源管理IC

• MOSFET / IGBT

若沒有功率元件 → AI伺服器根本無法穩定運作

1. 電源供應核心： AI 伺服器與資料中心對算力的追求，使單機功率需求大幅上升，需要更高效率的高壓 MOSFET 與 IGBT 來管理能源。

2. 能源管理關鍵： 隨著 AI 由雲端延伸至邊緣（如機器人、車用 AI），功率元件在確保高效運作與散熱方面扮演結構性增長的關鍵角色。

若用最簡單的方式，可以這樣去理解：

• GPU = 大腦

• 記憶體 = 記憶

• 功率元件 = 心臟（供電系統），控制控制電流怎麼流、電壓怎麼轉換、決定效率與穩定性

個股一｜順德(2351)

基本面定位

順德(2351)為全球主要導線架供應商之一，產品廣泛應用於功率半導體封裝，尤其在車用電子與功率元件領域具備穩定市占。隨著MOSFET、IGBT等功率元件需求提升，導線架用量同步放大，使順德成為功率半導體供應鏈中不可或缺的上游材料廠。

在本波功率半導體報價調升趨勢下，導線架作為關鍵封裝材料，將同步受惠於需求回升與價格調整，帶動出貨量與產品單價（ASP）上行，營運動能有望逐步轉強。

透過《籌碼K線》觀察

指標1、法人買賣動向

• 順德(2351)近20日雖內外資不同步，但被外資主導

• 近 20 日外資連續11日買，買超 9,480 張、投信賣超 281 張。

順德(2351)近20日雖內外資不同步，但被外資主導，可以看到外資波段進場買超 1 9,480 張、投信賣超 281 張。代表著近期明顯獲外資青睞，才會呈現連續11天的買超。

指標2、大戶持股比率

• 大戶持股逐步增加，持股高達 57.35%、散戶持股減少

進一步觀察順德(2351)的大戶持股動向，大戶持股波段逐步增加，持股高達 57.35%、散戶持股減少，顯示籌碼多數在大戶手上持有，整體結構相當穩定。

指標3、主力買賣超、主力成本線

• 主力成本線順德(2351)主力成本約落在97.73 元附近

• 可以看到主力剛獲利，順德(2351)剛站上百元大關，持續關注是否能站穩

• 近20日整體主力呈現大買 8,290 張，股價近期也緩步墊高，沿著均線走揚，持續關注。

順德(2351)小結

功率半導體進入需求回升階段，帶動導線架用量持續增加。順德作為上游材料供應商，直接受惠於產業回溫與出貨放量，加上原物料價格維持高檔，有利產品報價逐步調整，推升營收與獲利表現。在功率元件漲價循環啟動下，順德具備「量增＋價升」雙重動能，再從籌碼面來看，外資已連續 11 個交易日買超，顯示資金持續進場、明顯受到外資青睞；同時大戶持股比率同步提升，籌碼結構轉趨集中，整體技術與籌碼表現偏強，值得持續關注。

個股二｜強茂(2481)

基本面定位

強茂(2481)為國內主要功率半導體IDM廠之一，產品涵蓋二極體、整流器與MOSFET，廣泛應用於AI伺服器電源、消費電子與車用電子領域。隨著高效能運算與車用電子化趨勢推進，功率元件需求持續提升，公司近年亦積極切入AI電源與車用市場，產品結構逐步優化。

在本波功率半導體需求回升與供應鏈重整下，強茂受惠於轉單效應與新客戶導入，訂單能見度明顯提升。同時，隨著功率元件報價開始調整，將有助改善ASP與毛利率表現，營運動能持續增強。。

透過《籌碼K線》觀察

指標1、法人買賣動向

• 強茂(2481)近20日內外資不同步，外資積極進場佈局、投信則無情拋售

• 近 20 日外資買超 27,411 張、投信賣超 14,549 張。

強茂(2481)近期明顯獲外資青睞，近 20 日外資累計買超達 27,411 張，反觀投信則賣超 14,549 張。雖然內外資動向出現分歧，但整體籌碼仍以外資主導為主，顯示市場主流資金正逐步回流，後續可持續關注外資買盤的延續性。

指標2、大戶持股比率

• 大戶持股波段逐步增加，持股高達 58.13%、散戶持股減少

進一步觀察強茂(2481)的大戶持股動向，大戶持股波段逐步增加，持股高達 58.13%、散戶持股減少，顯示籌碼多數在大戶手上持有，整體結構相當穩定。

指標3、主力買賣超、主力成本線

• 主力成本線強茂(2481)主力成本約落在 81.8元附近

• 目前股價仍在主力成本之上，代表主力獲利中，籌碼相對穩定。

• 近20日整體主力動向呈現小買15,744 張，近期股價創波段高後拉回整理，仍在多頭格局，持續關注。 

強茂(2481)小結

隨著AI伺服器與車用電子需求同步成長，功率半導體市場進入需求回升階段。在產業進入價格修復循環後，報價調升將進一步推升毛利率表現，強茂(2481)同時具備「需求成長＋價格上行」雙重利多。目前受外資青睞出現波段買超，且大戶也逐步增持，短線上也在多頭格局，值得持續關注。

結論

整體來看，功率半導體這一波行情，已經不再只是短線題材或單純的成本轉嫁，而是由AI算力擴張與電力需求同步推升所帶動的結構性成長。從上游材料、製造到下游應用，整條供應鏈都開始出現價格修復與需求回溫的現象，顯示產業已逐步走出庫存調整期，重新回到成長軌道。

這次漲價並非單點發生，而是從國際大廠一路延伸至台廠，反映供需結構正在改變，廠商也逐步拿回定價主導權。在AI資料中心高功耗趨勢確立之下，電源與功率管理的重要性持續提升，使功率半導體從過去的配角，轉變為AI基礎建設中不可或缺的一環。

現在就開啟《籌碼K線》- 全台最專業股市分析軟體，觀察最新的籌碼動向，才不會錯過即時行情！

CMoney官方

CMoney團隊致力於研發更好的投資分析工具，期望能有效協助法人與個人找出合適自己的投資好方法。