身處市值型 ETF 發行熱潮，投資人該如何選擇？

由於台灣經濟長期向上，投資人想要參與整體行情，最簡單的方式莫過於選擇投資「市值型 ETF」，例如最經典的元大台灣50(0050)、富邦台50(006208)。回顧 2024 年，由於台積電(2330)飆漲超過 80% 以上，直接推升相關 ETF 同步上攻，因此也讓投信業界掀起一波市值型 ETF 的發行熱潮。

 

本篇文章將比較 009802 與 0050 的差異

近期即將在 2025/02/24～2025/02/26 募集的富邦旗艦50(009802)，更讓市場討論度飆升！然而從目前公告的成份股來看，卻沒有市值最大的台積電(2330)，究竟面對不同選擇，投資人應該如何挑選適合自己的 ETF？本篇文章將根據指數特色、成份股差異、產業分佈、配息等不同面向，幫讀者比較 009802 與 0050 的差異。

 

009802 篩選上市櫃前 200 大並加入股價動能，0050 篩選上市前 50 大

先從圖 1 檢視富邦旗艦50(009802)與元大台灣50(0050)的特色比較。其中 009802 追蹤指數為「台灣旗艦動能 50 指數」，成份股母體為所有上市櫃公司共 1,800 多檔，至於 0050 則只有在上市公司的 900 多檔進行挑選。

 

指數編製規則方面，0050 單純的直接選取市值前 50 大的公司，並且用「市值加權」分配成份股權重。而 009802 則選取上市櫃市值前 200 大的公司，並加入「股價動能」、「相對低波動度」概念，最後則是用「動能分數」調整權重。

 

由此可以看出，0050 希望透過最大的公司取得更好的績效，而 009802 則是在大型股中，挑選更具有股價動能的公司，主因根據回測表現，通常強勢股會有強者恆強的特點。

 

 

 

009802 持股相對分散，0050 集中投資台積電(2330)超過一半

接著從圖 2 檢視 009802 與 0050 前 20 大成份股差異，表格中紅字為不重複的成份股，可以發現大約有 50% 都沒有重複，主因篩選的成份股母體與指數特色邏輯完全不同。

 

以 009802 來說，最大成份股為權重佔比 19.40% 的聯發科(2454)，而 0050 最大成份股為權重佔比 57.81% 的台積電(2330)。可以看出，009802 成份股相對分散，而 0050 則是超過一半集中於台積電(2330)，因此成也台積、敗也台積。

 

009802 產業相對分散，0050 集中投資電子業

再從圖 3 觀察兩者的產業分佈差異，由於台股絕大部份公司以電子股為主，因此不外乎都集中投資在半導體與電子產業。不過還是可以看出，009802 相對均衡的分散在電子 + 金融 + 傳產，而 0050 則是集中於電子外加一點金融。

 

009802 歷史殖利率優於 0050，內扣成本幾乎相等可忽略

最後來比較這 2 檔 ETF 的配息表現、內扣成本等資料。以近 5 年平均殖利率來看，009802 的 5.53% 明顯優於 0050 的 3.24%，主因 009802 擁有較多金融股，且第一大持股聯發科(2454)在 2022、2023 年都有發放較高配息，然而台積電(2330)配息較低，勢必拖累 0050 殖利率表現。而在內扣成本方面，目前二者差異不大，可以忽略不計。(備註：009802 要看募集金額才能決定，如果只有募集到 200 億元以內，費率就會比較高)

 

重點結論：長期看好台積電選 0050、希望風險分散選 009802

最後總結，究竟投資人該選擇新推出的 009802，還是歷史悠久的 0050 呢？其實二檔都各有優勢，因此可以參考以下情況，選擇適合你的 ETF：

1. 長期看好台積電(2330)，直接選擇台積電或 0050
2. 持有台積電(2330)，但希望降低單一影響並分散風險，選擇 009802
3. 希望跟隨市值成長的同時，也收取穩定配息，選擇 009802
4. 選擇困難的投資人，可以考慮二者都配置，畢竟成份股約 50% 不重疊

 

那個該如何佈局市值型 ETF 呢？由於我們無法精準抓到股價高低點，因此可以考慮的策略就是利用「定期定額」 + 「逢低加碼」的方式，透過定期慢慢累積張數，並且趁股災時(利空環繞)逢低加碼。

 

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