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近期台股受到國際局勢升溫與油價飆升影響，市場風險情緒明顯升高，外資大幅賣超也讓盤勢出現劇烈震盪。在指數快速回檔的情況下，不少投資人開始思考：當市場進入恐慌階段時，資金接下來可能轉向哪些產業與方向。
然而就在市場多數個股同步回檔之際，記憶體股反而成為盤面上相對突出的焦點。隨著輝達執行長黃仁勳近期對記憶體需求釋出強烈訊號，市場也開始重新關注 AI 算力擴張背後的記憶體需求，並讓相關個股在震盪行情中出現資金回流的跡象。
本篇文章將從市場盤勢、產業供需與法人資金動向三個角度切入，帶你了解為何記憶體在恐慌盤勢中反而受到資金關注，以及投資人可以如何透過《籌碼K線》觀察接下來可能出現的市場機會。
一、恐慌盤勢下的少數亮點：DRAM族群逆勢走強
近期台股受到美伊衝突升溫、國際油價飆升與新台幣重貶等因素衝擊，市場避險情緒快速升高。昨日 3/9 外資單日賣超 1,208億元創歷史新高，台股盤勢一度陷入「多殺多」的恐慌局面。
在資金全面撤出的情況下，多數電子股同步重挫，但盤面上卻出現一個少數逆勢轉強的族群——記憶體族群。
今日（3/10）盤面中，多檔記憶體個股出現強勢表現，其中南亞科(2408)攻上漲停。在整體市場經歷前一日恐慌賣壓後，記憶體族群反而率先出現資金回流與股價反彈的跡象。
而點燃這波行情的關鍵，來自於 NVIDIA執行長黃仁勳的一句話。
二、黃仁勳喊話：DRAM廠放心擴產
在摩根士丹利科技大會上，黃仁勳公開表示：
「儘管去建記憶體廠，你們擴增多少產能，輝達就會用掉多少。」
這句話背後的意義非常明確：
AI算力需求正在快速擴張，記憶體將成為AI伺服器最重要的瓶頸之一。
AI GPU在運算過程中，需要搭配大量高速記憶體，例如：
- HBM（高頻寬記憶體）
- DDR5 / LPDDR5
- 高速快閃記憶體
隨著AI模型規模不斷擴大，單一AI伺服器所需的記憶體容量也在快速提升。
因此，AI資料中心的擴建，其實等同於記憶體需求的同步爆發。
從軟體裡的記憶體族群分類，也可看到今日（3/10）多檔記憶體個股集體漲停大漲
三、產業面訊號：記憶體供需可能長期緊張
除了輝達需求之外，產業本身也釋出強烈訊號。
南亞科總經理李培瑛近期指出：記憶體供不應求的態勢可能一路延續至 2028年
另外威剛在法說會也表示：
- 記憶體產業可能 全年維持旺季
- 雲端服務商（CSP）甚至出現 主動搶貨現象
從產業週期來看，記憶體目前正處於：庫存去化完成 → 需求回升 → 價格回升
也就是典型的 記憶體景氣上升循環初期。
四、資金面觀察：外資「彎腰撿鑽石」
即使市場出現恐慌性賣壓，外資仍開始逢低布局記憶體股。
3/9 外資單日買超金額前三名：皆為記憶體
在市場全面恐慌時，資金卻逆勢回流記憶體族群，顯示部分法人開始逢低卡位產業循環股。
不過值得注意的是：外資同時也大量買入 債券ETF。
這代表資金策略其實是：避險為主 + 精選產業布局
五、如何用《籌碼K線》判斷現在能不能進場？
在震盪市場中，投資人最常遇到的問題是：
現在的上漲是反彈，還是新行情？
透過《籌碼K線》可以從三個角度判斷：
1、三大法人動向
觀察是否出現：
- 外資回補買超
- 投信連續買超
若法人出現 連續性布局，代表資金並非短線炒作。
2、大戶持股變化
觀察大戶持股是否：持續增加、散戶減碼
若出現 大戶增、散戶減，通常代表籌碼開始集中。
3、細部主力券商動向
透過 主力分點可以觀察：
- 是否出現波段型券商
- 是否連續進場
若主力呈現 波段型買盤，通常代表行情具延續性。
六、目前籌碼與基本面仍健康的記憶體股
個股一｜群聯(8299)
基本面定位
群聯為全球重要的 NAND控制IC設計公司，其產品廣泛應用於：
- SSD
- AI伺服器儲存
- 資料中心
在AI資料中心快速擴張下，高速儲存需求同步增加，群聯的控制IC需求也隨之成長。
《籌碼K線》觀察
指標1、日分價量－技術面與支撐壓力
- 群聯(8299)透過分價量表，可以發現在支撐與壓力之間
- 支撐落在近三個月分價量為 1067~1160 元
- 壓力落在近一個月分價量為1899~1943 元
- 股價近期收在 1745 元，後續可將這兩個地方，視為支撐壓力重點觀察
指標2、Ｋ線－點選即可看到多項籌碼指標。
- 外資買超金額（3/9）第二名：群聯(8299)，外資買超約 22.11億元。
- 群聯(8299)昨日（3/9）外資買超1,366 張、投信賣 910 張。
- 大戶近期減少持股，整體持股仍持有 43.93%，顯示核心籌碼持續集中。
指標3、其他功能－「營收」＋「新聞」
透過「營收」功能：可以看到最新營收的報告，二月營收為121.98億元，創歷史新高。這代表著群聯(8299)整體基本面仍在走成長格局。
透過「新聞」功能：當個股有波段時，可透過新聞找出緣由，盡可能地提升投資敏銳度。
透過「新聞」功能：當個股有波段時，可透過新聞找出緣由，盡可能地提升投資敏銳度。
群聯(8299)小結
群聯(8299)屬於 AI資料中心儲存需求受惠股，在記憶體價格回升與AI需求同步帶動下，長期基本面具備成長動能。在昨日（3/9）外資逆勢買超之個股，群聯(8299)就是其一。外資與大戶仍有一定程度的持股，值得持續關注。
個股解析二｜威剛(3260)
基本面定位
威剛(3260)為全球主要的DRAM與NAND記憶體模組廠商之一，以自有品牌 ADATA 行銷全球，產品涵蓋 DRAM模組、SSD、記憶卡與工業用儲存產品。截至近年營收結構中，DRAM產品約占 47%、SSD約 30%，其餘為各類快閃記憶體產品。
在AI浪潮帶動下，資料中心與AI伺服器對記憶體需求大幅增加，雲端服務商與AI資料中心正大量消耗DRAM與SSD產能，使記憶體供應鏈持續處於供應緊張與價格上升週期。
作為模組廠，威剛的優勢在於：
- 可在低價周期提前備貨
- 在價格上漲周期釋放毛利
- 受惠於DRAM與NAND同步上漲
因此在記憶體景氣回升階段，模組廠通常具有獲利彈性較大的特性。
籌碼K線觀察
指標1、日分價量－技術面與支撐壓力
- 威剛(3260)回檔到季線找到支撐，出現紅K棒止跌訊號，近期更是逆勢上漲，轉強站上所有均線。
- 分價量表近一月最大量區間為 291.4~302.3 元
- 股價收在 319 元，在分價量之上，代表著分價量仍為下方的支撐區間。
- 後續可以將此區間，視為威剛(3260)的支撐防守區
指標2、Ｋ線－點選即可看到多項籌碼指標。
- 外資買超金額（3/9）第一名：威剛(3260)，外資買超約 38.56億元。
- 在整體市場恐慌、外資大幅賣超台股的情況下，威剛(3260)仍成為外資逆勢加碼的核心標的之一。
- 威剛(3260)昨日（3/9）外資買超13,169張、投信買13 張。
- 大戶近期減少持股，整體持股高達 45.03%，顯示核心籌碼持續集中。
指標3、籌碼日報－細部主力券商動向
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。
今天我們點選「1」，根據近 1 日的數據統計顯示出，前一日威剛(3260)的主力動向為大買，可以看到買超第一名的主力為「台灣摩根士丹利」，昨日3/9買超了 4,472 張威剛(3260)，進階觀察主力動向，可發現台灣摩根士丹利此主力，整體買超為主，籌碼較為健康，繼續觀察。
威剛(3260)小結
威剛(3260)屬於記憶體模組產業的景氣循環股，在AI資料中心需求爆發與DRAM價格回升的背景下，模組廠獲利彈性往往最為明顯。
若後續記憶體報價持續上漲，加上法人資金維持回補，威剛有機會成為本波記憶體行情中的指標股之一。
總結
恐慌市場中的產業主線－記憶體。輝達對記憶體需求的強烈訊號，也讓市場開始重新評價記憶體產業的未來成長性。不過在市場仍高度震盪的情況下，投資人仍應避免追高
透過《籌碼K線》持續觀察：
- 法人是否連續回補
- 大戶持股是否增加
- 主力是否波段布局
當籌碼與趨勢同步轉強時，再評估進場的風險報酬比，將更有機會掌握下一波記憶體行情。
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