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TPU大廠鼎基(6585)今日公布2025年財報，全年稅後純益達4.06億元，每股純益(EPS)為5.64元。董事會決議擬配發每股4.5元現金股利，創下歷史次高紀錄，配發率高達八成。若以近期收盤價80.4元計算，現金殖利率約為5.6%，展現將獲利回饋股東的企圖心。
Q4三率三升展現成本控管成效
受到國際關稅及客戶下單保守影響，去年全年獲利較前一年衰退45%。然而第四季受惠於客戶年底恢復拉貨動能及內部成本控制得宜，單季營收來到7.31億元，毛利率、營益率與淨利率分別攀升至34.7%、20.3%及18.1%，呈現三率三升佳績，單季每股賺1.83元。
二月營收遇亂流與市場關注焦點
在近期營收表現上，今年2月合併營收為1.85億元，月減34%、年減22%，主要受農曆春節假期工作天數減少影響。各產品線中，汽車領域維持既有拉貨力道，醫療領域因貨運延遲出貨，電子與工業應用則面臨淡季效應。市場關注高殖利率題材能否對近期股價形成下檔支撐力道。
聚焦全球局勢與今年營運展望
展望今年，公司對營運保持審慎樂觀，目標超越去年表現。面對中東地區戰事升溫等國際情勢不確定性，正密切關注全球局勢並強化供應鏈管理以確保生產順暢。後續需持續追蹤醫療訂單遞延出貨狀況，以及電子產品進入旺季後的營收回溫速度作為決策參考。
鼎基(6585)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
鼎基(6585)為全球前三大TPU產品製造廠，主要營業項目涵蓋熱塑性聚氨酯等製品。受農曆春節影響，2026年2月單月營收降至1.85億元，年減22.22%，整體表現相對疲弱。目前本益比約11.9倍，在業績趨緩下，後續需關注終端需求是否能帶動營收止跌回升。
籌碼與法人觀察
觀察近期籌碼動向，三大法人操作偏向保守，截至3月上旬外資呈現連續多日賣超。主力買賣超方面，近5日主力買賣超為負8.9%，顯示短線資金有撤出跡象，不過近20日主力買賣超仍維持正值3.5%。後續需留意法人賣壓是否減輕，以及主力資金何時重新回流。
技術面重點
從技術面觀察，股價近期經歷一波修正，由2月底的91元回檔至3月上旬的80.4元。對照近60個交易日量價結構，近期成交量偏低，顯示追價意願不足，目前股價處於短期均線之下。投資人須留意量能續航力不足的風險，若未能補量上攻，恐將維持弱勢震盪整理格局。
高配息護體但需緊盯營運復甦
總結來說，鼎基具備高配息與穩健產業地位，雖然短期遭遇營收亂流與法人賣壓，但第四季獲利能力的提升展現了營運韌性。未來需持續觀察主力籌碼動向及單月營收何時重返成長軌道，在量能放大前建議保持謹慎觀望。
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