選前民調持續拉鋸，四大指數震盪收漲

昨(5)日市場目光持續落於美國大選，而共和黨總統候選人川普(Donald Trump)：民主黨總統候選人賀錦麗(Kamala Harris)選前民調持續相當，川普媒體與科技集團」(Trump Media & Technology Group)股價震盪放大，開高走低回測月線，比特幣也延續震盪態勢，昨(5)日收漲2.18%，以69,357.74美元作收，暫守月線等待選情(今(6)日隨開票結果明朗出現長紅突破)，而科技股相關的Palantir受財報利多帶動，向上跳空大漲23.47%，加上NVIDIA走強收漲2.84%，將市值推高至3.43萬億美元，超越Apple成為股市之王，Tesla也有買盤進場卡位，押寶選舉行情，昨(5)日四大指數終場全數收漲，漲幅介於1.02~1.69%，其中費半表現有守，延續季線下整理步伐，本週重點留意11/04~08中國人大常委會議、11/08 Fed利率會議。

(Trump Media & Technology Group股價 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

(BTC日K表現 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

(Palantir股價 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

製造業仍處低迷，美元指數回測月線

昨(5)日美國9月貿易帳錄得-844億美元，低於市場預期的-841億美元，與前值的-708億美元，
美國9月出口錄得2,679億美元，低於前值的2,718億美元，
美國9月進口錄得3,523億美元，高於前值的3,422億美元，

(美國9月貿易帳 資料來源：Bureau of Economic Analysis)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

美國10月標普全球服務業PMI終值錄得55，低於前值的55.3，
美國10月指數全球綜合PMI終值錄得54.1，低於前值的54.3，

(美國10月指數全球綜合PMI終值 資料來源：S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

美國10月ISM非製造業PMI錄得56，高於市場預期的53.8，與前值的54.9，
生產指數錄得57.2，低於前值的59.9，
新訂單指數錄得57.，低於前值的59.4，
就業指數錄得53.0，高於前值的48.1，
供應商交貨指數錄得56.4，高於前值的52.1
庫存指數錄得57.2，低於前值的58.1，
價格指數錄得58.1，低於前值的59.4，
訂單積壓指數錄得47.7，低於前值的48.3，
新出口訂單指數錄得51.7，低於前值的56.7，
進口訂單指數錄得50.2，低於前值的52.7，
庫存情緒指數錄得53.0，低於前值的54.0，

(美國10月ISM非製造業PMI 資料來源：ISM)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

由上來看，美國在8月出口創歷史新高後，9月下降1.2%至2,679億美元，進口上升3%至3,523億美元的新高水平，令9月份的貿易逆差擴大至844億美元，為2022/04以來最高，雖然美國大選可能令貿易政策出現不同走向，因為共和黨總統候選人川普(Donald Trump)如果贏得大選，可能對中國商品徵收60%的關稅，並且對其他所有商品徵收至少10%的關稅，不過淨出口為現階段美國境內產出成長阻力，3Q24的實際GDP年化成長率為2.8%，主由消費者和政府支出推動，雖然本季度出口穩定成長8.9%，但不足以消弭實際進口成長11.2%帶來的影響，令淨出口在實際GDP成長中減去0.56個百分點，對比7、8月的數據出現更明顯的拖累，

美國10月指數全球綜合PMI終值、服務業PMI終值表現雙低於前值，不過皆處於擴張階段，報告部分針對服務業PMI提及，雖然有跡象表明國際需求走疲，但新訂單的成長速度與9月份基本持平，商務活動的預期也從9月份的近23個月低點回升，不過，由於企業對未來需求的不確定性，導致持續小幅縮減員工人數，S&P Global Market Intelligence 首席商業經濟學家 Chris Williamson則對數據表示：「美國服務業在10月再次表現強勁，抵消目前製造業疲軟態勢，令4Q24初再次推動整體美國經濟穩健成長，近幾個月服務業經濟持續保持成長，也令美國經濟表現優於所有其他主要發達經濟體。10月份的強勁表現與GDP繼續以超過2%的年化速度成長，值得留意的是通膨降溫，雖然投入成本大幅上漲，但企業為了確保銷售，仍限制漲價速度，產出價格急劇放緩，為近四年半以來最低的漲價速度，與此同時，企業對2025年的預期已從9月份的低迷中回升，儘管大選後的商業環境仍然存在許多不確定性，導致許多公司暫停招聘，直到政治形勢變得更加穩定。」

美國10月ISM非製造業PMI表現高於市場預期與前值，為連續第4個月表現成長，而本次數據也為2022/07以來最高的讀數表現，並為服務業在近53個月內，第50次表現擴張，10月份服務業讀數月增1.1個百分點，並為2024以來第8次處於擴張區間，在商務活動部分月減2.7個百分點，但仍為連續第4個月擴張，新訂單指數月減2個百分點，就業指數由9月份的48.1月增4.9個百分點至53.0，為近4個月內第3次處於擴張，價格指數月減1.3個百分點，而唯一需相反著看的供應商交貨指數月增4.3個百分點至56.4，而高於50表示交付速度變慢，這在經濟改善與客戶需求增加時常見，並且在10月份有14個行業出現成長，對比9月數據多出2個行業，ISM® 服務業調查委員會主席史蒂夫·米勒(Steve Miller)表示：「10 月服務業PMI®的成長，是由就業指數和供應商交付指數均成長超過4 個百分點所推動。對政治不確定性的擔憂再次比9月更普遍，颶風和港口勞動力動盪的影響經常被提及，儘管有幾位小組成員提到，由於罷工持續時間較短，碼頭工人的罷工所產生的影響沒有人們擔心的那麼大。」昨(5)日美元指數終場收跌0.40%，於月線附近取得支撐後，反彈收腳。

 

英國綜合PMI終值高於預期，英鎊突破半年線反壓

昨(4)日英國10月BRC同店零售銷售年率錄得0.3%，低於市場預期的1.4%，與前值的1.7%，
英國10月BRC整體零售銷售年率錄得0.6%，低於前值的2%，
英國10月服務業PMI終值錄得52，高於市場預期與前值的51.8，
英國10月綜合PMI終值錄得51.8，高於市場預期與前值的51.7，

(英國10月綜合PMI終值 資料來源：S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

由上來看，英國10月BRC整體零售銷售年率錄得0.6%，對比2023/10月年率2.6%有明顯收斂，10月線上非食品銷售額年增0.4%，線上滲透率(線上購買非食品商品的比例)36.9%，高於2023/10的36.2%，並且報告提及，在截至10月的近3個月，食品銷售額年增2.9%，但2023同期年增7.9%，非食品銷售額年減0.1%，2023同期年減1.0%，店內非食品銷售額年減1.2%，2023同期年減0.1%，英國零售協會執行長 Helen Dickinson OBE 表示：「10月銷售表現令人失望，預算案臨近期間的不確定性，加上能源費用的上漲，也讓一些消費者感到不安，由於天氣溫和導致冬季採購遞延，時裝銷售反應最為明顯，健康和美容產品的銷售依然強勁，消費表現預期將在黑色星期五銷售和節日期間出現回升。不過零售商現在必須應對財政大臣預算新政公布後帶來的新成本，包括雇主國民保險、商業利率和國民生活工資皆有上漲，將在短期內抑制企業投資和成長，同時進一步擠壓本已很低的利潤率並帶來通膨風險。」

而英國10月服務業PMI終值、綜合PMI終值表現雙高於市場預期與前值，報告提及，10月份英國服務業產出仍在持續擴張，主要受到新工作崗位穩健回升帶動，不過成長表現已連續第2個月放緩，此外，在服務業的商務工作指數月減0.4個百分點，產出水準增幅為2023/11以來最慢，受訪者則表示，國內經濟情況改善有利提振10月份商務工作，不過有部分受訪企業指出，地緣政治緊張局勢有對消費意願帶來壓力，S&P Global Market Intelligence經濟總監Tim Moore對數據表示：「10月份數據表明，商業不確定性加劇和對英國總體經濟前景的擔憂，對需求狀況帶來負面影響，整個服務業的產出成長再次放緩，為2023/11以來的最低水準，新業務增長下滑至近4個月低，秋季預算案之前企業等待政府政策的明確性，導致商業信心和支出承壓，更廣泛的地緣政治擔憂和即將到來的美國大選也加劇人們對10月份商業投資決策的觀望。與此同時，生活成本壓力仍然是家庭支出的制約因素。更高的工資導致整個服務經濟的投入成本通膨延續，整體通膨率小幅揚升至近3個月高，但拉長來看，仍遠低於1H24平均水準。」市場同樣等待英國央行(BOE)11/07的利率會議是否順利降息，以及英國央行行長貝利(Andrew Bailey)會後給予的風向球，昨(5)日英鎊/美元終場收漲0.66%，突破月線反壓。

 

法國製造業疲軟，美元指數熄火給予歐元表現空間

昨(5)日法國9月工業產出月率錄得-0.9%，低於市場預期的-0.6%，與前值的1.1%，
法國9月工業產出年率錄得-0.6%，低於市場預期的-0.4%，與前值的0.5%，
法國9月製造業產出月率錄得-0.8%，高於市場預期的-1.3%，低於前值的1.6%，
法國9月製造業產出年率錄得-0.9%，低於前值的0.3%，

(法國9月工業產出 資料來源：Insee)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

由上來看，法國9月工業、製造業產出月率、年率部分表現皆低於前值，報告提及，主要貢獻回落的產業為「其他製造業」，產出由8月份的+2.4%轉負至-1.8%，其中特別在於「藥品和藥物製劑的製造」，產出由8月份的+18.8%大幅轉負至-11.7%，而法國製造業表現低迷，在德國製造業並未出現明顯起色的背景下，也令市場更為審慎看待歐元區的經濟復甦步伐，昨(5)日歐元/美元終場收漲0.48%，收復半年線。

 

觀望美國大選，金價失守10日線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險與房市利空，雖有中國人行出台各項救市政策，短線消弭部分觀望，但中國經濟下行，內需不足，失業仍高，外企離場，寫字樓空置率居高不下，職缺數萎縮，地方政府赤字深化新政策推行難度，加上恆生、上證指數動能轉疲也令觀望延續，昨(5)日上證於月線有守後，收漲嘗試築短底，恆生也收漲搶回月線，短線聚焦11/04~08中國人大常委會議是否有進一步救市舉措，

而短線美國11/05的總統大選部份，共和黨總統候選人川普(Donald Trump)與民主黨總統候選人賀錦麗(Kamala Harris)民調持續膠著，避險需求有利金價底部架構支撐，不過，2、3、5、10、20年期美債殖利率昨(5)日出現觀望，留上影線，也為不孳息的金市多方讓出表現空間，黃金/美元終場震盪收漲0.27%，以2,743.84美元/盎司作收，消化10日線反壓，維持「技術面失守月線前多頭格局延續」的既有看法，

中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨出現回彈疑慮時，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。

 

以色列爆發抗議潮，美、布油突破季線反壓

油市上，中長期供給減產展望，OPEC 11/03發布新聞稿提及，先前於2023/11宣布額外自願調整產量的8個成員國(沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿拉伯聯合大公國、科威特、哈薩克、阿爾及利亞和阿曼)皆同意延長降產期限至2024/12月月底，後續減產動態留意12/1 JMMC會議，

中東戰事部分，以色列總理納坦雅胡(Benjamin Netanyahu)以「信任危機」為由，開除國防部長葛朗特(Yoav Gallant)，並任命親信、前外交部長卡茲(Israel Katz)主導國家在加薩和黎巴嫩的戰爭，而這也導致以色列各地出現抗議潮，戰時內亂引發觀望，加上美國鄰近大選開票，市場等待風向，昨(5)日美、布油終場分別收漲0.43%、0.21%，雙雙突破季線反壓，

中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

10-K表格未能公布，SMCI盤後跌逾15%

S&P500指數11大板塊全數收漲，非消費必需品、工業2大板塊終場分別收漲1.77%、1.67%，表現較佳，材料、消費必需品2大板塊終場分別收漲0.15%、0.63%，表現較平。成分股中，Palantir、Cummins終場分別收漲23.47%、8.86%，表現最佳，Celanese Corporation、Wynn Resorts終場分別收跌26.32%、9.34%，表現最弱。尖牙股全數收漲，Meta漲幅2.10%，Amazon漲幅1.90%，Netflix漲幅1.11%，Apple漲幅0.65%，Alphabet漲幅0.30%。

道瓊成分股漲多跌少，Intel、Goldman Sachs終場分別收漲3.55%、3.03%，表現較佳，Boeing、Chevron終場分別收跌2.62%、0.36%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，GlobalFoundries、Micron終場分別收漲14.88%、3.70%，表現較佳。Novanta、NXP Semiconductors N.V.終場分別收跌5.45%、5.17%，表現較弱。

值得留意的是，昨(5)日提及數據分析軟體公司Palantir公布2024財年第三財季營運報告，獲利亮眼上調財測造成盤後大漲，昨(5)日收漲23.47%，於S&P500中表現最佳，而日(4)前提醒AI服務器供應商Super Micro Computer因為過往會計問題並未獲得解決，將於11/05公布財報，仍須留意會計問題，雖然於2025財年第一財季的營運報告順利公布，不過未經會計師審計，仍有變動可能，並且在10-K表格更新一事上，給出「無法預期何時會發布」的消息，導致盤後股價大跌逾15%。

(SCMI 10-K表格進度更新 資料來源：SCMI)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

(SCMI盤後資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

原台股盤後部份：連結點我 → 《連 6 個月雙位數年增，外資連 2 買卡位 10 月營收》

 

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