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高殖利率只是噱頭!大盤漲幅高達 14 %,獲利竟是衰退?到底怎麼一回事 ...

7月 2017年18
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(圖片擷取自:中華民國交通部漂書主題網百度知道

 

高殖利率概念股

最近的上市櫃公司紛紛公告去年的獲利

也逐漸公告今年的股利政策

「高殖利率概念股」又開始成為眾人追逐的焦點了!

但是只要是標榜「高殖利率」的股票

都是穩賺的保證嗎?

 

繼續看下去 ... 

 

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最受投資人認同

民生必需產業

中華電(2412)台灣大(3045)遠傳(4904)舉例

這三家公司不僅獲利穩定、配息穩定

具有很寬闊的護城河

故為許多存股族的首選

也是許多投資達人經常討論的標的

更屢屢出現在「高殖利率概念股」的名單之中

 

高殖利率重要?

還是填權息重要?

唯有在填權息的狀況之下

股利才能夠安穩的放進自己的口袋。

電信三雄在 2016 年夏天相繼除息後

卻不約而同的展開貼息走勢

 

(圖/shutterstock)

(圖片擷取自:不敗教主-陳重銘)

 

大盤漲幅14%

獲利卻衰退?

到了 2017 年初

投資人均遭受不等程度的虧損。

相較於 2016 年初大盤的 8114 點指數

漲到年底的 9253 點,漲幅高達 14 %

但是投資電信三雄並參加除權息

結局居然是虧損!

難道「高殖利率概念股」是騙人的嗎?

 

中華電(2412)

其中中華電的跌幅最重

中華電在 2016/07/21 除息 5.49 元

假設在除息前一日(2016/07/20)

以收盤價 123 元買進一張

除息後可以獲得 5.49 元的現金股利。

但在除息之後中華電股價開始緩慢走跌

2017/03/10 收盤價只剩下 103 元

此時的總價值為 103 + 5.49=108.49

一股賠掉了 123 - 108.49=14.51 元

一張股票就賠掉了 1.451 萬

 

 

「高殖利率概念股」

並不保證一定會獲利

除息後獲得的 5,490 元現金股利

還要繳交所得稅。

如果投資人擁有 4 張以上的中華電

現金股利超過 2 萬元的門檻

還要繳交 1.91% 的健保補充費。

如果只是看見「高殖利率」這四個字就買進

很有可能是賠了夫人又折兵。

 

高殖利率是去年的獲利

填權息要看今年。

為何會出現這種狀況呢?

原因在於「時間差」

一定要記住「股價看未來」。

中華電在 2016 年配發的股利

是來自於 2015 年賺的錢;

除息之後能否填權息

則是要看 2016 賺的錢

 

(圖片擷取自:不敗教主-陳重銘)

 

2015 年中華電的 EPS 為 5.52 元

因此有能力在 2016 年配發 5.49 元的現金股利;

但是 2016 年中華電的 EPS 衰退為 5.16 元

較 2015 年衰退幅度為 6.52%。

獲利衰退了,股價走勢當然是欲振乏力。

電信三雄在 2016 年的獲利,均較 2015 年衰退

也就不難理解參與除息的投資人

結果是賠錢收場了。

 

買進「高殖利率」概念股

參加除權息之前

請先確定今年的 EPS 會比去年成長。

唯有獲利持平或是成長

才能增加填權息的機率

參與除權息的投資人才會真的賺到錢。

 

 

(圖片擷取自:金十數據)

 

賺價差取代領股利

參與除息的投資人

結果是「賠錢還要繳稅」

那麼還可以買進「高殖利率概念股」嗎?

 

中華電(2412)

由於 2015 年的 EPS 較 2014 年成長

投資人期待 2016 年可以領到更多的現金股利

因此 2016 年初的中華電

就瀰漫著一股「高殖利率」行情。

股價也是一路走高

在 7 月的除息前來到最高點

可見「高殖利率」這四個字的魅力

引領投資人不斷地瘋狂買進。

 

(圖片擷取自:不敗教主-陳重銘)

 

如何賺價差取代領股利?

請看中華電的股價從年初的 100 元附近

一路上漲到除息前一天的 123 元

每股的價差高達 23 元。

23 元的價差相當賺進了將近 5 年的現金股利了

加上股價又在歷史的高點,何不落袋為安呢?

而且 23 元的價差還不用繳所得稅跟健保補充費

絕對不會「賠錢還要繳稅」。

既然價差都已經賺進5年的股利

就賣光股票出場耐心等候吧!

 

如何從「高股息概念股」賺錢

高殖利率概念股

究竟是要買進參加除權息?

還是可以當成炒作的題材賺價差呢?

 

還是「要觀察今年獲利的成長幅度」

(一)如果今年的獲利較去年持平或是成長

參加除權息不僅可以賺進股息

還有機會賺進股價的成長。

例如電信三雄2015年的EPS與現金股利

均較 2014 年成長

因此 2015 年就可以安心放著領股利

在 2016 年還可以賺進不少的價差。

 

(圖片擷取自:不敗教主-陳重銘)

 

(二)獲利衰退:

如果預估今年的獲利,會較去年衰退的呢?

就不要參加除權息了!

例如 2016 年的電信股,因為低價吃到飽方案一直無法退場

市場競爭激烈,導致獲利衰退

由此就可以判斷不適宜參與除息。

反而要在七、八月除息旺季之時

趁著投資人因為「高殖利率」的誘惑而瘋狂買進

推升股價之際,賺夠價差就跑。

 

(三)景氣循環股:

例如營建業與汽車業

當景氣大好時會帶動買屋與換車的需求

相關股票的業績也會大爆發。

但是景氣不可能永遠在高點

要小心「盛極而衰」。

這類型的股票

要趁他在景氣低點,殖利率降低時買進;

等到景氣高峰,殖利率衝高時賣出。

 

高股息殖利率概念股,

暗藏著「賺到股息、賠上價差,賠錢還要繳稅」的風險。

 

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本文由 不敗教主-陳重銘 授權,原文 於此

未經授權,請勿轉載

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