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​ ▲大盤解析

拜登雖宣布退選，並支持其副手哈里斯成為民主黨總統候選人，但對川普勝選的預期沒有太大改變，對美股而言無太大波瀾。另外，聯準會在 7 月底 FOMC 會議前進入緘默期，市場主要關注企業財報季表現。類股方面，資訊科技類股反彈，輝達 (NVDA) 股價回升 4.8%，帶動費半大漲 4%，收斂上週近一半失土。即將公布財報的特斯拉 (TSLA) 及谷歌 (GOOG) 分別上漲 5.2%、2.3%。不過，CrowdStrike (CRWD) 股價持續遭受重創，再度暴跌超過 13%。

 

▲強勢類股

 

​▲財報速覽

Cadence 24Q2 穩健成長，惟未來展望差強人意

Cadence (CDNS) 益華電腦 2024 年第 2 季財報顯示出穩健的成長，營收年增 8.6% 達 10.61 億美元，EPS 年增 4.9% 達 1.28 美元，均超過市場預期。然而，對於第 3 季和 2024 年度的展望，雖然營收預期有所提升，但 EPS 預估稍低於市場共識。地域營收分布方面，美洲區域占比上升，而亞洲其他地區和 EMEA 地區的占比有所下降。整體來看，益華電腦的財務狀況保持健康，但未來的挑戰仍存在，特別是在盈利能力預期上的不確定性。

 

Verizon 用戶增長強勁但營收不及預期

Verizon (VZ) 第 2 季財報顯示，其彈性套餐方案和串流媒體服務促銷推動了無線用戶數量的超預期增長。然而，儘管無線用戶數量有所增加，該公司 328 億美元的營收仍低於分析師預期的 330.6 億美元。消費者業務方面，無線零售後付費電話淨流失量顯著減少，顯示出市場競爭力的提升。未來，隨著蘋果新一代iPhone的推出，Verizon有望進一步改善用戶增長和營收表現

 

​▲焦點新聞

產業

通用汽車與福特第2季業績預期獲利下降：電動車挑戰與網路攻擊影響

結論

通用 (GM) 和福特 (F) 將在本週公布第 2 季業績，預計會面臨獲利下降的情況。通用汽車的淨利預計下降 7.7%，而福特則下降 10%。這主要由於電動車市場成長放緩及對高風險電動車投資的回報不如預期。此外，經銷商使用的關鍵電腦網路遭到網路攻擊，也對銷售產生了重大影響。兩家公司未來在電動車市場的策略和應對措施，將成為投資人關注的重點。

重點摘要

1. 財務表現預期
   • 通用汽車第2季淨利預計下降7.7%
   • 福特第2季獲利預計下降10%
   • 通用汽車和福特分別於7月23日和24日公布業績
2. 網路攻擊影響
   • 零售技術供應商CDK的關鍵軟體系統在6月遭遇網路攻擊
   • 超過15000家美國汽車經銷商受影響
   • 經銷商總共損失約10億美元
3. 電動車市場挑戰
   • 電動車銷售成長放緩
   • 與中國電動車製造商和特斯拉的激烈競爭引發價格戰
   • 通用汽車未重申到2025年底北美電動車產能達到100萬輛的目標
4. 戰略調整
   • 福特計劃在加拿大廠生產大型汽油動力F系列皮卡
   • 推遲安大略省奧克維爾裝配廠新型三排電動車的推出時間至2027年
5. 未來展望
   • 投資人將關注通用汽車和福特的電動車計畫細節
   • 通用汽車的業績可能達到全年財測的上限
   • 關注CDK網路攻擊影響的進一步評論

 

個股

美國可能實施新貿易限制，輝達面臨120億美元損失風險

結論

美國政府正在考慮對輝達 (VNVDA) 的HGX-H20 AI GPU實施新的貿易限制，這一措施旨在限制中國獲取先進人工智慧技術。如果禁令生效，輝達可能會損失約120億美元的營收。HGX-H20 GPU雖然設計上符合美國出口規則，但其優秀的記憶體性能仍然使其在實際應用中優於競爭對手。這些限制可能對中國人工智慧公司的生態系統產生重大影響，轉向其他平台將既昂貴又耗時。未來，美國可能會擴大出口限制至其他亞洲國家，但執行這些措施將面臨挑戰。

重點摘要

1. 潛在貿易限制
   • 美國考慮對輝達HGX-H20 AI GPU實施貿易限制
   • 旨在限制中國獲取先進人工智慧技術
   • 可能導致輝達損失約120億美元的營收
2. HGX-H20 GPU特點
   • 設計符合美國出口規則
   • 提供高達296 INT8 TOPS/FP8 TFLOPS的效能、96 GB HBM3記憶體和4.0 TB/s的記憶體頻寬
   • 在實際應用中優於華為的Ascend 920系列AI處理器
3. 出口政策審查
   • 美國10月審查半導體出口政策
   • 可能對HGX-H20產品實施銷售禁令
   • 禁令形式可能包括限制運算能力或記憶體容量
4. 影響中國AI公司
   • 多數中國AI公司依賴輝達的CUDA平台
   • 轉向其他平台（如華為Ascend）將昂貴且耗時
   • HGX-H20 GPU仍是許多公司和應用程式的首選
5. 可能的擴大限制
   • 美國或擴大出口限制至其他亞洲國家如馬來西亞、印尼、泰國
   • 執行這些控制措施將面臨複雜挑戰
   • 有效實施存在困難

 

▲放大鏡觀點

總經數據方面，週五將有重要的 6 月 PCE 物價指數，其扮演聯準會降息進程的重要依據，市場預估將從前值 2.6% 下滑至 2.5%。根據 FedWatch 數據顯示，9 月降息機率高達 96%，但此訊息已大致反映在股價上。

不過在 7 月底 FOMC 會議前，聯準會官員進入緘默期，因此市場目前首重的焦點為美股第二季財報表現。今日將公布財報的谷歌及特斯拉股價先行反應而上漲，科技股回升。標普、那指皆在 50 日均線附近反彈，費半先是跌破 50 日均線後同樣展開反攻，不過上漲動能是否延續仍有待觀察。維持先看法，在股價位階高的情況下，若沒有遠超預期表現，則難以繼續驅動股價繼續上漲，預期這次的財報季想提振整體股市繼續走揚難度較高，若沒有明顯催化劑出現，恐進入中期調整狀態，短期建議觀望較佳。

 

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