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▲大盤解析
網路資安公司 CrowdStrike (CRWD) 在進行軟體更新時出包，造成大規模 IT 故障事件，衝擊全球企業，加上川普勝選後政策的不確定性，投資人處於觀望狀態，上週五美股倒成一片，主要指數全數下跌。其中，資訊科技類股中的半導體板塊幾乎全軍覆沒，僅由醫療保健及公用事業類股扛起上漲大旗。
上週整體來看，道瓊週漲 0.72%，為四大指數中唯一上漲的指數。標普及那指分別下跌 1.97%、3.65%，創 4 月以來最糟一週，那指結束連六週上漲紀錄。另外，費半更是暴跌 8.8%，其中輝達 (NVDA)、台積電 (TSM) 及博通 (AVGO) 跌幅皆超過 8%，超微 (AMD)、艾司摩爾 (ASML) 更是大跌超過 16%。
▲強勢類股
▲財報速覽
美國運通第二季度盈利超預期，但收入和淨利息收入未達預期
結論
美國運通 ( AXP ) 在第二季度的盈利超過了分析師的預期，但收入和淨利息收入 ( NII ) 未達預期。該公司報告季度收入創紀錄為 163.3 億美元，雖低於分析師預期，但 EPS 達到 4.15 美元，遠高於預期的 3.26 美元。這一盈利表現受益於出售 Accertify 的交易。此外，該公司重申了全年收入增長 9% ~ 11% 的預測，並上調了全年 EPS 預測範圍，顯示出其對未來表現的信心。
重點摘要
- 財報好壞參半
美國運通第二季營收為 163.3 億美元，低於預期的 165.6 億美元；淨利息收入 37.3億美元，未達預期的38億美元。不過 EPS 4.15 美元，超過預期的 3.26 美元。 - 出售 Accertify 交易的影響
出售 Accertify 提高了 EPS 約 0.66 美元，對季度盈利做出了重要貢獻。 - 未來展望
公司重申全年收入增長 9% 至 11% 的預測，並上調全年每股收益預測至 13.30 美元至 13.80 美元，顯示其對未來增長的信心。 - 成長動力
該季度的收入增長主要由於帳單增長、新卡申請數量超過 300 萬，以及卡費收入的兩位數增長所驅動。
▲焦點新聞
個股
CrowdStrike 出包引發史上最大範圍 IT 當機，衝擊全球企業
結論
CrowdStrike (CRWD) 更新出包引發微軟系統出現全球規模的大當機，影響眾多大型企業，包括多家航空公司遭受前所未有的營運中斷。CrowdStrike 股價也因此在週五暴跌逾 11%，反應投資人短期信心不足。不過，若公司能做出立即的因應措施，運用此經驗避免此偶發事件出現，加上公司本身的領導地位，客戶不至於立即轉向其他供應商，那對長期成長動能影響有限，股價修正或將提供新的布局機會。
重點摘要
- 事發經過
微軟 (MSFT) 系統在全球範圍出現大當機，許多使用微軟 Windows 系統的電腦出現崩潰和藍屏 ( BSOD ) 狀況。事發主因 CrowdStrike 於 7/19 (五) 的更新存在一個邏輯錯誤，使用 CrowdStrike 旗下產品 Falcon 傳感器的 Windows 7.11 及以上版本的客戶可能會受到影響。引起崩潰的傳感器配置更新已於一小時後修復。 - 影響範圍
歐美及亞洲各地均出現災情，包括麥當勞 (MCD)、倫敦證券交易所集團 ( LSE Group ) 及美國多家航空公司都遭受前所未有的營運中斷。部分投資人在嘉信理財 (SCHW)、E*Trade 和 Merrill Edge 平台的交易也遇到問題。粗估約影響全球 850 萬台設備 ( 占整體不到 1% )。 - 類似事件
2017 年，支援全球許多線上平台的亞馬遜 (AMZN) AWS 雲端服務出現一系列錯誤，中斷了包括 ESPN.com 在內的數萬個網站的運作；2021 年，內容網路 Fastly 的問題導致《紐約時報》、Reddit、《彭博新聞》和英國政府服務機構等當機時間持續了大約一天。同年，亞馬遜 AWS 雲端服務再度出現問題，導致迪士尼 (DIS) 主題樂園的遊客無法在線上辦理入住手續。 - 對 CrowdStrike 的影響
CrowdStrike 在事發後週五股價下跌逾 11%，反應的是投資人短期信心的不足，但一個領域的龍頭通常可以允許一些容錯空間，如上述發生過類似事件的亞馬遜，並沒有因為幾次出包而直接淘汰。真正的重點並非問題本身，而是問題出現後公司的應對措施，所以若 CrowdStrike 能及時止血、處理並從中獲得重要經驗，長期成長動能影響有限，故下跌或許是逢低買進的機會。
英特爾與台積電合作生產下一代AI晶片Falcon Shores
結論
英特爾 (INTC) 最新 AI 晶片 Falcon Shores 將採用台積電 (TSM) 的 3 奈米製程和CoWoS 技術，預計明年底量產，有助於提升英特爾的市場競爭力，縮小與輝達 ( NVDA) 的差距。英特爾的外包策略和台積電在先進封裝技術的領先地位，進一步鞏固了雙方的合作關係，並推動相關業者的成長。
重點摘要
- Falcon Shores設計完成
英特爾的下一代AI晶片Falcon Shores已完成設計定案，將由台積電使用3奈米製程和CoWoS技術生產，預計明年底進入量產。 - 技術競爭
Falcon Shores將結合英特爾的GPU與Habana團隊，對抗輝達的壟斷局面，並利用3奈米製程縮小與輝達的技術差距。 - 台積電的優勢
英特爾雖發展自家的先進封裝技術，但仍選擇台積電的CoWoS技術，顯示台積電在此領域的領先優勢。
特斯拉與 Intersect Power 簽署大規模儲能協議，將提供 15.3GWh Megapacks
結論
特斯拉 (TSLA) 與 Intersect Power 達成協議，將為其太陽能及儲能項目提供 15.3GWh 的 Megapacks，成為全球最大的 Megapack 買家和運營商之一。該協議將顯著增強電網彈性和再生能源整合，預計到 2027 年底部署近 10GWh 的大規模儲能系統，並在未來三年內推動 Intersect Power 再生能源發電規模增長三倍以上。
重點摘要
- 協議內容
特斯拉將為 Intersect Power 的太陽能及儲能項目提供 15.3GWh 的 Megapacks，成為全球最大的 Megapack 買家和運營商之一。 - 部署計劃
到 2027 年底，Intersect Power 將部署近 10GWh 的大規模儲能系統，並計劃將新訂單中逾一半的 Megapack 用於加州和德州的四個項目。 - 項目展望
剩餘的 Megapack 將用於 2028 年至 2030 年間的後續太陽能及儲能項目，這些設施將進一步增強再生能源發電能力。 - 合作優勢
特斯拉的即插即用垂直整合技術與 Intersect Power 的開發專業知識相結合，將提升電網彈性並支持更大規模的再生能源整合。 - 市場影響
特斯拉 2024 年第二季度儲能裝機達 9.4GWh，同比增長 157%，與前期相比增長約 132%，再創單季度儲能裝機新紀錄。
▲放大鏡觀點
財報季上半場火熱展開中，惟美股先前在強勢上攻後，顯得有些後繼乏力，台積電亮眼的財報，依舊沒有激起浪花，經濟下行的疑慮、總統大選的不確定性，皆讓創新高的美股搖搖欲墜。
不過或許只是短期的噪音，美國即將迎來降息循環、總統大選戰況也遲早會逐步明朗、AI 依舊引領著整體產業前進，是股市上漲的底層驅動力，因此就目前的市場噪音而言，尚不構成整體多頭趨勢的轉變，觀察標普 500 指數從最高點修正超過 10% 以前，可視為正常回檔，屆時若能止穩，亦是下一個逢低布局的時機。
展望下週，谷歌 (GOOG)、特斯拉 (TSLA) 等重量級財報前仆後繼，加上 7 月底將召開的 FOMC，將是投資人關注的重點，現在談美股派對的結束是否言之過早，未來兩週將逐步明朗。
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