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昨夜美股又是一場腥風血雨。Fed利率決議雖如預期維持不變，但三名地方聯準銀總裁投下反對票、主張升息，鷹派異議程度遠超市場想像，道瓊單日重挫逾千點，那斯達克連跌六日正式跌入修正區，費城半導體指數再崩逾5%，美光單日重挫超過10%。
然而就在利空滿天飛的同時，財報行情悄悄送來了反擊的子彈。SK海力士Q2營收與營業利益雙創歷史新高，營業利益年增率高達557%，等於替「AI記憶體需求未見放緩」這個命題，交出了一份最有說服力的現實答案；微軟財報三線超預期，Azure雲端成長率優於預期，盤後股價一度大漲逾4%。
這樣的多空格局，直接投射到今日台股盤面：早盤一度失守4萬點、殺到39,404點，隨後跌勢收斂、由黑翻紅，高低點落差超過千點。聯電因法說會展望優於預期直接亮燈漲停，欣興隨ABF載板超級循環題材走強——財報行情正在與國際系統性風險展開一場硬碰硬的對決。
《籌碼K線》- 「籌碼日報」：每日即時資金動向，抓住飆股發動瞬間
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一、7/30 盤勢：一邊是血流成河，一邊是財報撐盤
昨晚美股又是一夜「腥風血雨」。Fed利率會議結果出爐，維持利率不變在市場預期之內，但真正讓交易員嚇出冷汗的，是3名地方聯準銀總裁投下反對票、主張升息，鷹派異議程度超乎預期，直接點燃市場對「升息機率上升」的恐慌。
三大指數應聲重摔：道瓊工業指數重挫逾千點、收在51,594點；那斯達克指數更是連跌六日，正式跌入修正區；費城半導體指數再度崩逾5%，記憶體、AI晶片股全面遭殃，美光單日重挫超過10%。台股過去兩個交易日也已經重挫超過3,595點，昨天一度失守4萬點大關，市場氣氛降到冰點。
但就在利空滿天飛的同時，市場也出現了不容忽視的「多頭訊號」：
SK海力士Q2財報：營收79.32兆韓元、營業利益60.54兆韓元，雙雙創下單季歷史新高，營業利益年增率高達557%，儘管數字略低於市場最樂觀預估，引發股價短線震盪，但「AI記憶體需求未見放緩」的說法，等於替市場對AI基本面的疑慮打了一劑強心針。
微軟財報三線超預期：營收、獲利、Azure雲端成長率全面優於預期，財報公布後盤後股價一度大漲逾4%，軟體股逆勢有撐，成為美股跌勢中少見的亮點。
今天台股開盤延續這種「多空拔河」的劇本：早盤一度失守4萬點、殺到39,404點，隨後跌勢收斂、翻紅走揚，最高衝上40,441點附近，高低點落差超過千點，波動相當劇烈。在台積電、聯電等權值股與成熟製程族群撐盤下，指數成功由黑翻紅，顯示財報行情正在對抗國際系統性風險，多空對決態勢明顯。
二、7/30 強勢族群及個股
今日盤面呈現典型「財報行情對抗國際系統性風險」格局。ABF載板族群欣興(3037)延續AI伺服器與ASIC晶片對高階載板的強勁需求，供需吃緊題材持續發酵；聯發科(2454)等ASIC指標股同步走強。另一方面，聯電(2303)財報優於預期成為盤面最大亮點，早盤直接亮燈漲停；面板、記憶體等前波重挫個股也出現跌深反彈買盤，資金呈現輪動態勢，成為指數翻紅的重要推手。
三、進階個股分析兩檔
聯電(2303)：法說會樂觀展望，成熟製程需求未見放緩
基本面定位
聯電(2303)為全球第二大晶圓代工廠，主力為8吋與12吋成熟及特殊製程，客戶遍及電源管理IC、感測器、微控制器、通訊及消費性電子等領域。相較於先進製程廠商聚焦AI運算晶片，聯電(2303)的定位更偏向「AI需求外溢受惠者」，隨著AI伺服器帶動周邊電源管理、記憶體互連等成熟製程晶片需求同步升溫，公司在此波AI供應鏈擴張中角色逐漸吃重。
利多消息
聯電(2303)第2季每股純益3.39元、毛利率32.5%，符合市場預期，獲利年增374%；法說會上更釋出樂觀展望，預估第3季晶圓出貨量將季增高個位數百分比，產能利用率可望突破90%，毛利率上看36%。執行長王石明確表示，AI需求不再侷限於運算晶片，已同步帶動記憶體互連、電源管理IC等相關元件需求，目前40奈米及FinFET等成熟製程需求依舊強勁，尚未看到AI需求放緩跡象。公司同步宣布上調2026年資本支出，由15億美元上修至20億美元，啟動新加坡P4廠區與台南新廠「雙軌擴產」計畫，提前為下一波成長動能卡位。
透過<籌碼K線>觀察
指標1、即時：盤中大戶散戶指標、盤中內外盤比
透過「即時」功能，可同步觀察盤中大戶／散戶動向與分價量變化，即時掌握資金流向與關鍵支撐壓力，提升短線判斷精準度。
聯電(2303)透過即時功能，找到大戶/散戶指標、盤中內外盤比
盤中五檔報價－內外盤比：16%內盤、84%外盤
盤中大戶／散戶指標：呈現大戶累積買超 147,289 張，散戶同步買超
聯電(2303)可看到 7/30 盤中大戶／散戶指標呈現「大戶與散戶同買」，大戶累積買超 147,289 張，散戶同步買超，顯示盤中市場資金持續湧入。再進一步觀察盤中五檔報價的內外盤比，可看到當日成交，16%內盤、84%外盤，成交明顯集中於外盤，代表買方積極追價、買盤力道強勁，有利推升股價續揚。今日主要受財報利多消息激勵，吸引市場資金大舉進場布局，帶動盤中買盤明顯增溫，股價因此走勢強勁。
指標2、K線：日分價量表、技術指標
透過「日分價量表」功能，可清楚檢視各價格區間的成交量分布，快速辨識關鍵支撐與壓力位置，並搭配籌碼變化判讀資金進出，強化進出場時機的判斷精準度。
聯電(2303)近一個月分價量表，出現壓力區 127.1~130.7元
目前股價落在 112元，股價落在分價量表之下，代表分價量為壓力區。
後續短線上要轉強/轉多，必須先消化上方壓力。
從近一個月分價量表來看，聯電(2303)上方壓力區落在 127.1~130.7 元，目前股價僅 112 元，仍位於分價量表之下，顯示上方套牢賣壓仍重。後續若要轉強，仍須先逐步消化壓力區，待有效站穩壓力帶之上，才有機會進一步展開多頭走勢。
指標3、法人與大戶買超動向
透過「K線」功能，可同時檢視下方多種籌碼指標（如法人買賣超、大戶持股、主力成本等），用來交叉驗證個股的多空趨勢與資金流向，提升判斷精準度。
聯電(2303)外資仍然站在買超居多，投信調節出場出場
近 20 日外資買超 121,218 張、投信賣超 177,596 張
大戶持股比率減少，整體持股達 72.85%，散戶持股增加。
聯電(2303)外資仍然站在買超居多，投信調節出場出場，近 20 日外資買超 121,218 張、投信賣超 177,596 張。另外，大大戶持股比率減少，整體持股達 72.85%，散戶持股增加。顯示市場籌碼略有鬆動，但仍掌握在大戶手中。後續可持續觀察大戶持股是否重新回升，以及外資買盤能否延續，將是股價能否維持強勢的重要關鍵。
聯電(2303)小結
在大盤利空籠罩的環境中，聯電(2303)財報與展望成為少數逆勢激勵買盤的個股，今日早盤股價直接亮燈漲停，成為盤面資金匯聚焦點。中長期而言，成熟製程需求是否能持續受惠AI外溢效應、雙軌擴產計畫的資本支出紀律，將是後續觀察重點。從籌碼面來看，目前外資仍以買超為主，顯示法人資金持續布局；技術面則可留意半年線支撐，只要股價能穩守半年線之上，短線多頭格局仍有望延續，可將半年線視為近期的重要支撐觀察依據。
欣興(3037)：ABF超級循環啟動，高階載板供需吃緊
基本面定位
欣興(3037)為台灣ABF載板龍頭廠，與南電(8046)、景碩(3189)、臻鼎-KY(4958)並列ABF三雄／四雄，產品廣泛應用於高階CPU、GPU、AI ASIC、伺服器晶片等高運算領域。在AI晶片封裝面積與層數持續提升的趨勢下，欣興(3037)卡在「高階晶片封裝不可或缺」的關鍵位置，屬於AI硬體供應鏈中游、材料與需求雙重卡位的核心指標股。
利多消息
欣興(3037)隨著AI伺服器與AI ASIC需求強勁，上游ABF增層膜等關鍵材料同步調漲，載板產業正式進入新一輪「超級循環」，供給端明顯轉為賣方市場。各大AI晶片與雲端服務供應商（CSP）積極透過長期供應協議（LTA）預訂載板產能，法人普遍看好欣興(3037)今明兩年獲利能見度大幅提升；此外，玻璃基板良率偏低，市場預期2030年前都難以取代ABF成為主流封裝材料，中長期護城河明確。今日SK海力士財報證實AI記憶體需求強勁、微軟Azure財報同步報喜，市場對AI供應鏈基本面信心回升，也間接激勵資金重新聚焦欣興(3037)等ABF指標股。
透過<籌碼K線>觀察
指標1、即時：盤中大戶散戶指標、盤中內外盤比
透過「即時」功能，可同步觀察盤中大戶／散戶動向與分價量變化，即時掌握資金流向與關鍵支撐壓力，提升短線判斷精準度。
欣興(3037)透過即時功能，找到大戶/散戶指標、盤中內外盤比
盤中五檔報價－內外盤比：30%內盤、70%外盤
盤中大戶／散戶指標：呈現大戶累積買超 13,559 張，散戶同步買超
欣興(3037)可看到 7/30 盤中大戶／散戶指標呈現「大戶與散戶同買」，大戶累積買超 13,559 張，散戶同步買超，顯示盤中市場資金持續湧入。再進一步觀察盤中五檔報價的內外盤比，可看到當日成交，30%內盤、70%外盤，成交明顯集中於外盤，代表買方積極追價、買盤力道強勁，有利推升股價續揚。今日主要受族群反彈影響，吸引市場資金大舉進場布局，帶動盤中買盤明顯增溫，股價因此走勢強勁。
指標2、K線：日分價量表、技術指標
透過「日分價量表」功能，可清楚檢視各價格區間的成交量分布，快速辨識關鍵支撐與壓力位置，並搭配籌碼變化判讀資金進出，強化進出場時機的判斷精準度。
欣興(3037)近一個月分價量表，出現壓力區 880.1~901.5 元
目前股價落在 739 元，股價落在分價量表之下，代表分價量為壓力區。
後續短線上要轉強/轉多，必須先消化上方壓力。
從近一個月分價量表來看，欣興(3037)上方壓力區落在 880.1~901.5 元，目前股價僅 739 元，仍位於分價量表之下，顯示上方套牢賣壓仍重。後續若要轉強，仍須先逐步消化壓力區，待有效站穩壓力帶之上，才有機會進一步展開多頭走勢。
指標3、法人與大戶買超動向
透過「K線」功能，可同時檢視下方多種籌碼指標（如法人買賣超、大戶持股、主力成本等），用來交叉驗證個股的多空趨勢與資金流向，提升判斷精準度。
欣興(3037)外資波段賣超、投信持續買超
近 20 日外資賣超 67,533 張、投信買超 17,203 張
大戶持股比率減少，整體持股達 67.3%，散戶持股增加。
欣興(3037)外資波段賣超為主，近 20 日外資賣超 67,533 張、投信買超 17,203 張。另外，大戶持股比率減少，整體持股達 67.3%，散戶持股增加。顯示籌碼仍有轉弱跡象，市場信心尚未完全恢復。 雖然今日受惠於族群性反彈，股價強勢上漲，但外資買盤尚未回流，上方仍有壓力區需要消化。若後續能看到外資轉買、股價站穩重要均線並突破壓力區，再進一步布局會是相對穩健的策略。
欣興(3037)小結
欣興(3037)受惠於AI晶片需求擴散帶動的載板超級循環，訂單能見度與價格議價力同步提升，屬於中長期基本面明確受惠的族群。今日主要受族群性買盤帶動而強勢走揚，外資資金尚未明顯回流，且上方仍有壓力區需要消化。建議可持續觀察外資是否重新站回買方，以及股價能否放量突破壓力區，待盤勢轉穩後再布局，勝率與安全性將相對較高。
四、結語
總結來看，今天的台股是一場典型的「多空拔河」：
一邊是Fed三票鷹派異議、費半連崩逾5%、道指重挫千點、那指跌入修正區的國際系統性利空
另一邊則是SK海力士Q2獲利創歷史新高、微軟Azure財報三線超預期的基本面撐盤力量。
在這股拉扯下，台股早盤一度殺破4萬點，隨後靠著聯電(2303)法說會展望樂觀、ABF載板超級循環題材發酵，加上跌深族群的反彈買盤，成功由黑翻紅，顯示財報行情正在對抗國際系統性風險。
聯電(2303)受惠AI需求外溢至成熟製程，法說會展望優於預期，早盤直接亮燈漲停；欣興(3037)則站上ABF載板供需吃緊、AI ASIC需求擴張的核心受惠位置，中長期護城河明確。不過在大盤高檔震盪、國際利空未除的環境下，短線追高仍須謹慎，操作上不宜只看題材，更要留意資金是真金白銀進駐，還是曇花一現的搶反彈。
建議投資人可進一步透過《籌碼K線》先觀察大盤何時落底，進而觀察盤中即時轉強族群有哪些，並且觀察上述個股近期的主力進出與大戶持股動向，確認是法人與主力買盤實質進駐、還是短線資金借題材出貨，藉此判斷這波反彈是真材實料的資金行情，還是曇花一現的搶反彈，才能更精準掌握進出場時機。
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