發表
我的網誌
#投資心理學-操盤手的心態如何養成
約翰·派博（John Piper）是英國著名的期貨和期權交易員，也是《技術交易員》（The Technical Trader）的創始人，這份時事通訊自90年代以來一直是交易資訊的權威來源。
派博建立了一套“交易金字塔模型”，認為好的交易模型應該像金字塔一樣，由下至上層層堆疊而成。從下到上，金字塔的層次分別是：自己、自我允諾、交易紀律、資金管理、風險控制、三項簡單規則、系統參數、交易系統、實踐操作與利潤/虧損。
這套模型為每個想在操盤手這條道路上持續穩定獲利的人，提供了一套完整的指引。他指出，讓交易業績更進一步的做法，就是將良好的交易心態變成一種習慣。以下是他38年來在市場上能持續穩定盈利的投資心法——學會做這件事才是真正的投資老手。
#投資心理學-操盤手的心態如何養成
約翰·派博（John Piper）是英國著名的期貨和期權交易員，也是《技術交易員》（The Technical Trader）的創始人，這份時事通訊自90年代以來一直是交易資訊的權威來源。
派博建立了一套“交易金字塔模型”，認為好的交易模型應該像金字塔一樣，由下至上層層堆疊而成。從下到上，金字塔的層次分別是：自己、自我允諾、交易紀律、資金管理、風險控制、三項簡單規則、系統參數、交易系統、實踐操作與利潤/虧損。
這套模型為每個想在操盤手這條道路上持續穩定獲利的人，提供了一套完整的指引。他指出，讓交易業績更進一步的做法，就是將良好的交易心態變成一種習慣。以下是他38年來在市場上能持續穩定盈利的投資心法——學會做這件事才是真正的投資老手。
前面文章也有寫過類似投資心理學，我們可以知道一個投資者，會經歷四種心態的變化，由此可以導向出不同心理層面，這邊就為同學深入解析:
貪婪/恐懼/風險三要素
-
貪婪導向
交易者通常因貪婪心態而遭受虧損。造成虧損的原因可分為市場問題和自身問題。
市場問題包括以下幾個方面：
- 零和遊戲誤解：交易者錯誤地認為交易是零和遊戲，實際上是一個非零和遊戲，導致不恰當的競爭。
- 市場心理：交易者在錯誤的時機做出錯誤的決策，受到市場情緒影響。
- 大部分人總是錯的：市場上的大多數人常常錯誤判斷市場走勢。
- 市場的混沌和混亂：市場充滿不確定性和不穩定性，這給交易者帶來挑戰。
此外，自身問題也是導致虧損的原因之一：
1. 過度交易：交易者進行過多的交易，導致交易成本增加，同時無法專注于高概率的交易機會。
2. 缺乏知識：交易者缺乏必要的市場知識和技能，無法做出準確的決策。
3. 缺乏交易紀律：交易者沒有建立起嚴格的交易紀律，容易受到情緒的左右而做出錯誤的決策。
4. 忽視市場心理：交易者沒有意識到市場心理的重要性，並未採取保護自己的措施。
5. 基於不確定性的隨機行動：交易者沒有建立在可靠的方法和策略上，而是隨意行動，甚至依賴經紀人的建議。
6. 錯誤的市場觀點：交易者對市場的觀點和分析存在誤區，導致錯誤的決策。
結果導致貪婪導向的交易者遭受了重大挫折，逐漸轉變為下一個階段：恐懼導向。
-
恐懼導向
交易者由於恐懼心態而繼續虧損，造成虧損的原因仍然包括市場問題和自身問題。
市場問題方面，之前提到的因素仍然存在。此外，以下原因也會導致虧損：
1. 怕虧錢的交易者永遠不會盈利：過度擔心虧損的交易者往往無法抓住盈利機會，無法獲得長期的成功。
2. 自身問題：交易者在恐懼的驅使下繼續過度交易，導致交易頻率增加，進一步增加了虧損的可能性。
3. 過於急切地執行止損：恐懼驅使下，交易者可能過於著急地執行止損操作，導致更多的虧損。
4. 對交易執行的理解不足：交易者對自己所進行的交易缺乏真正的理解，仍然存在著知識和技能的不足。
然而，那些能夠熬過"穿越隧道"階段並取得突破的交易者，將進入下一個階段：風險導向。
-
風險導向
交易者開始獲利，因為他們採取了一系列措施：
1. 建立一套賦予自己競爭優勢的交易方法體系。
2. 採用有效的資金管理系統，保護資金並控制風險。
3. 養成遵守自己交易方法體系的紀律，避免衝動和情緒驅使的交易。
4. 清除“有害”的個性缺陷，如貪婪和恐懼心理。
以上概述了交易者歷程模型的基本框架。你可能會注意到，這個模型總共分為三個基本階段。
總而言之，這個歷程模型提供了一個交易者在取得成功之路上可能經歷的階段性指南。通過理解這些階段，並採取適當的措施來解決市場問題和自身問題，交易者可以逐漸發展出穩定盈利的交易方法體系，並在市場中取得成功。
投資者心態五階段變動
第一階段：新手期→無方法。
第二階段：韭菜期→只知工具，無心態及資金管理。
第三階段：成長期→瞭解投資是期望值的遊戲。
第四階段：成熟期→已有正期望策略。
第五階段：大成期→已有賺錢投資策略組合而心態也不會浮動。
第一階段：新手期→無方法。
這是你開始交易的第一個階段。由於聽到了眾多少年股神的發家史，會認為交易是一個能賺大錢的買賣。
不幸的是，就像你第一次坐在方向盤前，你很快就發現你根本不知道怎麼開始。你開始不停地交易、不停地承擔著許多的風險。有時你一進場，市場就往下跌，於是你又反手做空，但是股價又上漲，陷入了多空雙巴的慘況。
當出現虧損時，就嘗試加倍去攤平，就像輸了一塊下次就賭兩塊，總是認為會有上漲的時候。有時，你僥倖地贏了回來，但更多的時間卻是越套越深。這時，你已經完全忘記你對“交易”還是一個新手。
第二階段：韭菜期→只知工具，無心態及資金管理。
在這個階段，你認識到要在交易中獲利，還有很多工作要做，“嗯，我還要再做點功課”。你意識到自己還是一個不合格的交易員，“我還缺少真正可以獲利的技術”。
於是你開始讀文章，瀏覽網頁，看各種老師的文章及影片，認真學習找出自己的方法，並且開始明白，懂得買賣股票 ≠ 懂得投資或投機。你試圖探索一套自己的“必殺技”，從葛蘭碧八大法則、道氏理論開始學，接著學各種技術指標。但是，你希望用最短的時間見效，某個技術分析工具的內容看一遍後，就希望能立刻在股市中立足。於是，學了幾個小時後就進入市場，但結果還是在賠錢，繳納了高昂的學費。
又過了一段時間，你開始懂得要將技術分析工具組合在一起，於是在圖表裡設置各種技術分析工具組合，例如KD指標+MACD+RSI，或移動平均線+KD指標+威廉指標。
你開始變成了一個技術派投資者，不停地從這個方法試到那個方法，但從未花足夠多的時間檢驗方法是否真正可行。每次得到一個新指標你就欣喜若狂，認為這個指標完全不同。你幾乎測試了所有技術分析工具，閱讀了幾百種技術指標的文章，夢想著自己的聖杯終於完成，未來可以靠著他躺平。
以上說的變動，同學是否心有戚戚焉，其實會這樣是因為你的潛意識中一直認為只有用錢滾錢的方式賺錢，才是最聰明最輕鬆的，一定要投資，不然人生會變得很糟糕。但你忽略了兩個簡單的道理：沒付出永遠沒收穫，錯誤的方法將造成事倍功半的結果。
於是你成了一個“摸底摸頭”的投資者，用指標找市場反轉的精確點位。盡管還在輸錢，但你堅信自己的做法是正確的。
你開始跑去聊天室、論壇、討論區，看到有些人賺錢，你很想知道“為什麼不是我？”，甚至會問他們被套牢的個股該怎麼辦。其實，你只是想聽到他們說“持股續抱不用擔心”，即便他們建議賣出，你也會懷疑他們的回覆。
你問了很多問題，事後覺得有些問題還有點笨。你很快成為一個懷疑論者，“那些討論區的人都是騙子”，因為你也學了卻做不到，當有人灌輸雞湯時，只要站在你同邊，你就會認為是對的，他是我生命中的貴人，殊不知雞湯灌得越多，後面腳麻可能性越高。
某些人會在網站上提供建議，但你固執地認為自己知道的是最好的，完全不在意別人的意見，開始過度交易。即使別人說你很瘋狂，你開始考慮跟單，但結果很糟。你轉向某些網站的“投顧訊息”，這些訊息由會員轉貼，希望換取其他投顧訊息，這樣的行為毫無邏輯，但很多人參考這些資料，夢想下一個分析師會更好。
你可能會在網路或電視上找一個“高手”來跟單，這個高手可能“保證”會將你改造成真正的操盤手（當然，這種“保證”通常是收費的）。無論這個“高手”是真是假，你還是賺不到錢，仍然認為自己擁有的工具是最好的，虧損只是因為時機不對運氣不好。
很多人提過某個網站有高手某某某，某指標正確率高達八九成，我的回答很簡單：
1.技術分析是一門統計學的旁支，沒有一個工具是百分之百準確的，超過60%就算很不錯了。
2.技術分析的學習過程會有邊際效用遞減現象，學越多越雜，反而可能有反效果。
3.技術分析的高手，比到最後比的是“心法”，而不是交易系統或工具。
某些人像政論節目的名嘴，用嚴格態度衡量他人，對自己要求寬鬆。只要別人有一次不準，沒掌握到市場轉折，你就將他列入黑名單，甚至鄙視對方。你希望找到一個股神，每次精準掌握轉折點，帶領你每次操作都獲利，但這樣的股神完全不存在，因為技術分析只是機率的學問，通常介於30%～70%之間。
這個階段可能會持續數年，至少我看到的人，這個階段都持續一年以上。經過無數次打擊，而你在這個階段最容易放棄股市。
大約60%的新手在前3個月就退出市場，他們放棄了，這也不失為好事——試想，如果“交易”是一件容易的事，我們都成少年股神。剩下的20%堅持了一年後，也在暴跌中被市場給驅逐。
可能令你驚奇的是，最後剩下的20%的人會堅持3年之久，他們認為自己已經在學會了游泳。然而，即使經歷了3年，只有5-10%的人能真正堅持下來，並開始慢慢賺錢。
這些是真實的資料，不是憑空想像出來的。所以，即便你在股市經歷了3年，也不要以為可以如履平地，未來的投資路依然充滿挑戰。
終於，你準備從這個階段出師。這時，你已經花了比想像中更多的時間和金錢，多次退出股市又重新進入。曾經有無數次想放棄，但“交易”已經深深融入你的血液。
第三階段：成長期→瞭解投資是期望值的遊戲。
在這個階段的後期，你開始認識到不是“交易系統”導致不同的結果。你意識到其實可能幾條簡單的移動平均線就可以賺錢，只要你的心態和資金管理正確。你開始讀一些關於投資心法的文章，例如股神巴菲特的投資策略、投資大師們的語錄或傳記等。當你將書中描繪的角色與自己對號入座時，忽然，“頓悟”就出現了。
你突然認識到，其實沒有人可以預測下一步如何走，因為這個新發現，你停止關注其他人在想什麼。主力的動作、市場的新聞、政治的幹擾，似乎對你都沒有太大的影響力。你成為一個按照自己交易方法去交易的絕緣體。你開始按照自己的交易策略來工作，現在你的交易變得快樂了，而且風險也在你的掌控之中。
你開始用屬於你的交易策略來操作，抓住每一個可能獲利的好機會。當出現虧損時，你也不再生氣與擔心，甚至會覺得“這是可以容忍的錯，因為我不可能預測市場”。當你覺得績效不好時，你只是簡單地止損了事。“下一次、再下一次或者再下下一次，將會有越來越高的成功機率”，因為你知道你的交易策略是可行的。
你停止用單一交易的角度來看交易的結果，開始以每週或每月的角度來看交易報表，當日的交易虧損，並不代表策略的失敗。
你終於認識到“交易”是一個長時間的過程，只要持續不斷地使用你的“交易策略”、遵守自己的交易紀律，這個過程結束後，甜美的果實終將出現。
你學習到了正確的資金與風險管理，而這時它們已經與你融為一體。你回想之前別人給你的許多建議時，臉上浮出一絲微笑，“那時我還年輕，現在我理解了”。這個現象很有趣，在股市中經驗的累積通常比知識的累積更重要。似乎每個大師級的人物，在年輕時都有經歷過類似的慘痛教訓，而這個市場也一直在重複著一個故事—沒學到教訓的小雞，在市場終就會被吞噬。
第四階段：成熟期→已有正期望策略。
在這個階段，你的交易系統告訴你什麼，你就做什麼。你接受虧損就像接受獲利一樣。你現在懂得讓獲利繼續增加，而透過停損讓虧損迅速消失。你知道虧損並不是問題，畢竟這只不過正績效帶來的些微陣痛。
大多數時間，你處於損益平衡的拉鋸狀態。今天贏，明天輸，有時這個星期贏100點，下個星期輸100點。通常你處於損益平衡的狀態，而不會虧大錢。
此時，你認為自己應該算是“好的操盤手”了，而且開始獲得網站上其他人的尊敬。你仍然在繼續研究和思考你的交易，而且在這個過程中，你的獲利次數已經持續地多於虧損次數。
隨著經驗的累積，你的交易工具與心法也不斷修正。每次交易時你都會小心謹慎地思考，而不像之前幾個階段那樣輕易出手。每次操作不順遂時，你會休息一段時間，思考問題之所在。與之前幾個階段不同的是，你思考問題的時間比之前多了許多，而花在交易上的時間卻比之前少了許多！
第五階段：大成期→已有賺錢投資策略組合而心態也不會浮動。
在這個階段，你徹底了解交易，並且就像老司機開車一樣，每天坐進駕駛座後，達到了行雲流水的狀態，穩定且穩步的向前走，雖然路途有時會有震盪，但穩如老狗的開車方式，讓你心態波瀾不驚，無論盈虧，你的心情都非常穩定。獲利的興奮感似乎已經成為很遙遠的事情。
當你在論壇或討論區上看到新手自信滿滿地推薦股票，因為他們靠短線交易賺了不少錢時，你仿佛看到了幾年前的自己。這個階段，你已經進入了操盤手的境界，每一次市場的劇烈波動中，你都能控制好自己的情緒，不會隨市場起舞。
交易現在變得不那麼令人興奮，事實上，你甚至覺得有點悶。但這只是為了自己退休而鋪路，僅此而已。最後，你找了幾個志同道合的人，他們也已經邁入了第五階段。你們一起討論交易，但這些討論已變成了純粹的技術探討。通過這樣的討論，你能從他人身上觀察到你未注意到的部分，或是你所欠缺的特質。
在這個階段，你已經成為一名真正的操盤手，掌握了交易的精髓，能夠在市場中穩健操作，實現長久的盈利。
總結:頂尖操盤手的交易方法、心理及囑咐
1. 只接受最佳機會。
2. 始終做到風險最小化，只接受低風險機會是途徑之一。
3. 良好的資金管理。
交易時的心理狀況，通常可以歸為兩大類：貪婪和恐懼。派博認為，要克服是不可能的，唯有通過瞭解自己，看清自己的交易性格，才能找到解套的方法。
而方法有三：
1. 制定紀律，嚴格執行。
2. 持續虧損時，退出市場先行觀望。
3. 找到適合自己的策略。
若要成為獨立自主的操盤手，請不要盲目接受任何人所提出的內容，而要進行深入思考，得出你自己的結論，可以根據前人的基礎建立起，對你有用的市場信念和方法體系。
直播連結：https://youtube.com/live/9Z4fyqmIL8I?feature=share
.
※ 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別使用者特殊的投資目標、財務狀況或需要。
※ 同學應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
Mars【權證籌碼揭密】APP
關鍵分點 + 權證排行榜：找對大戶輕鬆跟單！
訂閱連結：https://cmy.tw/00AiSH
