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ETF投資在全球已成為顯學，在台股掛牌交易的ETF也越來越多。Money錢專訪兩位工程師出身的ETF投資達人，分享他們在人生不同階段投資ETF的經驗與心得。其中，財富自由後已不再從事工程師工作的中年「阿福」，特別能夠體會ETF被動投資的好處：活出自己喜歡的樣子，除了滿足日常開銷，也賺到價差。
退休後愛上被動投資 阿福靠11檔ETF穩穩領息
阿福（本名詹英哲）研究所畢業後進入IBM擔任工程師，努力工作存錢，加上後期投資股票，讓他得以在48歲時提早退休，開展自己的第二人生，除了在社區大學教投資，還考取英文導遊、領隊兩個證照，今年開始接待來台的英語系國家旅客、帶旅行團出國，也在台北龍山寺擔任古蹟導覽志工。
「從IBM退休到現在，我花在關注股市變化的時間越來越少，帶團旅遊、在社區大學教課，已經成為我的主要生活，而我也非常樂在其中。」隨著生活重心轉變，阿福研究個股的時間越來越少，目前投資組合有一半以上是ETF，個股比重則下滑。
阿福在達成財務自由、提早退休之後，認為實現均衡人生與圓夢是更重要的事，而被動投資ETF，相對於主動投資、價值選股更簡單，且追蹤大盤（或特定市場）的ETF績效貼近市場報酬，讓他的投資較沒有後顧之憂，可以更踏實地過自己想要的生活。
退休後增加ETF比重 穩穩賺較沒後顧之憂
「進入第二人生以來，我逐步增加ETF的投資比重，即使這幾年經歷新冠疫情大爆發、美國啟動升息循環，期間股市大幅波動，每年我提領出日常生活費用後，投資帳戶總市值並未減少，甚至還多出300萬元，年化報酬率有5.7%，這讓我更有信心持續使用這套方法穩健投資。」阿福透露，除了ETF的投資收益（股息及價差），他還透過出借股票（給借券者），每年額外賺取約3萬元出借的利息收入，不無小補。
阿福引述美國三一大學三位教授共同發表的一項研究（Trinity Study）指出，每年從退休帳戶提領出4%的金額，來維持一整年的生活開銷，帳戶內資產繼續投資，是最簡單的退休金規劃方式。「要實踐這個方法，以ETF為主的投資最符合我的目標，可省去研究及追蹤個股須投入的時間和心力，相對輕鬆。」
台股目前上市櫃的ETF超過230檔，阿福是以追蹤整體市場指數的標的為首選。例如，台灣50 ETF與台股大盤連動，標普500指數與美股大盤連動，選擇全世界股票型ETF，就可以完全分散持有全球股市。「只要確認該市場會長期成長（上漲），投資這類型ETF就可以使用『買進—持有』策略，遇到股價大跌時，都是加速買進的機會。」
看景氣燈號及ETF日線K值 掌握台灣50 ETF買賣時機
阿福在退休前就買進元大台灣 50（0050）及富邦台50(006208)，但分別只占持股比重3%、2%。退休之後，他的持股比重逐漸從個股轉移到ETF，除了2021年因台股上漲而減少買進，2022及2023年他趁台股下跌及景氣低迷加碼，累積到現在，這兩檔ETF合計已占總持股15%左右。
元大台灣50、富邦台50同樣是追蹤台灣50指數，績效幾乎與台股大盤同步，但由於2022年富邦台50的總內扣費用為0.24%，略低於元大台灣50的0.43%，阿福目前配置在富邦台50的比重較高。
對於元大台灣50及富邦台50，阿福原則上都是每個月定期定額買進，若遇到台股大盤日線K值＜20時，會另外單筆加速買進，但只有在大盤日線K值＞80 且「景氣對策信號」是紅燈或黃紅燈時，才會賣出。他解釋，紅燈代表長線高檔區，K值＞80代表短期高檔區，此時長線及短線都位在高檔，股市回檔風險高，因此是很好的賣出時機。
在2021年之前，阿福原本只以大盤日線K值＞80作為賣出台灣50的唯一判斷準則，但在2020年下半年他發現這樣會太早把該ETF賣光，而錯失了後面一大段漲勢。因此，他後來把國發會每個月定期公布的「景氣對策信號」納入，作為判斷是否賣出台灣50的另一個準則。
國發會每個月定期公布的「景氣對策信號」，是由9種經濟指標所組成，包括：貨幣總計數 M1B（民眾可隨時動用的資金）、股價指數、工業生產指數、非農業部門就業人數、海關出口值、機械及電機設備進口值、製造業銷售量指數、製造業營業氣候測驗點、以及批發、零售及餐飲業營業額變動率，阿福認為這足以代表台灣整體經濟情勢，適合作為操作台灣50的參考指標。
根據人生不同階段需求 調整股債ETF投資比重
阿福強調，除了挑選市值型ETF，投資人還可以根據人生不同階段對於配息現金流的需求，挑選高股息ETF和債券型ETF。「雖然市值型ETF的長期績效高於高股息ETF，但高股息ETF的殖利率高於市值型 ETF，能提供更多的現金流。退休前有穩定的工作收入，投資可承受較高的波動風險；退休後少了穩定的薪資收入，投資風險承受度較低，必須追求現金流穩定。因此，建議退休前以市值型 ETF為優先，追求資產成長，退休後以高股息ETF和債券型ETF為優先。」
目前在台股掛牌交易的債券型ETF，主要有兩大類：美國公債 ETF、投資級公司債ETF。「美國公債的風險最小，優於投資級公司債，但投資級公司債的殖利率高於美國公債，建議退休前以美國公債為優先，例如元大美債20年(00679B)，使用風險最小的美國公債和股票進行資產配置，以降低市場波動風險為目的。退休後即可以投資級公司債為優先，例如元大投資級公司債(00720B)，以追求現金流穩定為目的。
阿福建議，在不同的人生階段，依據投資目標和風險承受力等因素，以股票ETF搭配債券ETF，透過調整股債比例減少波動風險，穩健地累積財富，方法如下：⑴單身時風險承受度高，此時資產可全部配置股票ETF；⑵婚後進入三明治時期，可將債券ETF納入投資組合，比例先隨著年齡增加，再視風險承受度微調；⑶退休後投資要保守穩健，股票ETF和債券ETF的配息收入要以能夠支應日常生活所需為前題，再參考年齡微調。
至於近年越來越熱門的電動車或半導體等單一產業型ETF，阿福都沒納入投資組合。「挑選這些產業型（主題型）ETF要花費的功夫，和挑選個股一樣，必須研究這些產業的專業技術、發展狀況，甚至要了解這些產業在全球的發展趨勢，我沒這個閒功夫，而且產業型ETF的波動風險明顯高於市值型ETF。」
阿福買賣ETF心法
台灣50 ETF
▪買進條件：景氣對策信號藍燈，代表是長期低檔區，採用定期定額，擴大持股部位加速買進；台股大盤日線K值＜20，代表短期低檔區，不管當時景氣燈號是什麼顏色，都可以單筆買進。
▪賣出條件：景氣燈號出現黃紅燈或紅燈，以及台股大盤日線K值＞80，兩個條件同時滿足時分批賣出，其他情況一律不賣。
高股息ETF
▪買進條件：殖利率＞5%，就值得買進。當ETF本身的技術指標日線K值＜20，代表位於低檔區，可以加速買進。
▪賣出條件：殖利率＜5%，以及ETF本身的技術指標日線K值＞80，2個條件同時滿足時分批賣出，其他情況一律不賣。
債券型ETF
▪當美國聯準會升息進入尾聲，升息幅度趨緩，殖利率升高，此時是債券價格相對低點，即可買進長天期公債和投資等級公司債的債券型ETF。
▪當美國聯準會降息進入尾聲，降息幅度趨緩，殖利率下降，此時是債券價格相對高點，則應賣出長天期公債和投資等級公司債，買進短中期公債。
▪美國公債殖利率＞4%，投資等級公司債殖利率＞5%，是買進好時機。
美國標普500 ETF
（攝影：張家禎 / 內容純屬參考，並非投資建議，投資請謹慎為上）
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