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3月 2017年14
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巴菲特也有失敗的投資?

前幾天,

全球知名的“巴菲特午餐”訪問活動

在沃倫·巴菲特的家鄉奧馬哈舉行。

活動中,北京大學光華管理學院的

20 名學生代表向巴菲特提了一些問題。

昨天我們分享了對話的前半部分,

今天,繼續跟你分享對話的後半部分,

 

繼續看下去...

 

(贊助商連結...)

 


問題 1:您如何看待人工智慧

對投資領域的影響?

巴菲特回答說:人工智慧毫無疑問是會到來的,

並將在很大程度上引發一些行業的變革。

然而對於投資領域,

我不認為人工智慧將會對投資決策會有變革式的影響。

首先,我幾年前就開始與一些AI領域的專家深入探討,

AI在某些領域的發展狀況還處於瓶頸期,

目前尚不足以支持替代人腦思維的功能。

當然,最重要的是,投資並不僅僅是圍繞計算。

我們瞭解一家公司及其行業的運營和價值

是需要複雜思維和判斷的。

對於短期投資而言,人工智慧可以説明高效完成很多交易;

但是對於長期投資,我不認為人工智慧會有很大影響。

回顧1987年,股票市場在一天之內下跌22%,

主要是受程式化主導而發生的。

 

問題 2:公司董事會所面臨的

3 個最大的挑戰是什麼?

針對這個問題,巴菲特給的回答是:

我認為他們可能面臨的一個挑戰是收購。

通常情況下,在一次收購中,CEO會聽取單方面的演示,

解釋這次收購為什麼以及如何發生。

我見證了一百多個收購演示,

多數收購是不可能發生的。

我的建議是,董事會應該聽取兩組投資銀行家的演示,

一組解釋為什麼交易應該繼續,

另一組指出為什麼交易不應該繼續。

這可以確保獲取的推理是合理的。

如果收購不該繼續,

投資銀行家和律師就應該離開並停止交易。

這種終止情況不會經常發生,但應該要發生更多。

許多CEO對於收購知之甚少,

但很好地瞭解收購對他們很重要。

 

問題 3:

您最困難的投資經歷是什麼?

巴菲特回憶說:當初我開始投資公司購買股票時,

我喜歡購買非常低估值的股票,但是這些公司都不是好公司。

我花了 20 年才走出“撿煙蒂”式投資。

估值便宜的公司就像一艘漏水的船。

我的合夥人查理·芒格讓我去尋找和投資偉大的企業。

美國的一家航空貨運公司 Arrow Air

在 1987 年出售價格達到 3000 萬美金,

而公司卻破產過兩次。

在投資的世界中,不需要擔心投資的過錯。

1922 年 4 月,股市跌去了 27 點,後來又反彈 39 點。

我把我的所有持倉在反彈時賣掉了,

然後市場後來上升了 200 多點。

 

問題 4:如果您在 2017 年畢業,

您會如何從零開始建立職業生涯?

巴菲特說:當我感到有信心時,

我選擇了兩位基金經理來到伯克希爾·哈撒韋,

他們現在每人管理100億美金。

這兩位基金經理有一些特質是非常稀有的,

但是他們沒有過去的成績記錄。

當我畢業後,我會選擇一個職業,

是當我不需要工作的時候也會去做的職業。

我不希望我夢遊般的上班,而我也不會太在意我的起薪。

我會選擇那些我喜愛的,讓我有激情的工作。

如果不是這樣的話,我只會不斷地看著時鐘等待下班。

對於MBA學生,我建議大家畢業前著重培養商業思維,

以及掌握如何評估公司價值。

 

上面跟大家分享的文章,

是《得到》摘自公眾號“北大光華管理學院”

(北大光華學子與“股神”巴菲特4小時面對面,他們都談了啥?(下))的內容,

在 APP 裡還有音訊可以用(王繼玲撰稿、成亞講述),

像我一樣利用上下班途中,戴上耳機多聽各方說法,

也是一種做功課的方式喔!

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巴菲特每次都給小編很多啟發,

各位覺得呢?

 

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