NVIDIA強彈，費半收復季線

因財報季進入尾聲，本週市場焦點轉向今(15)日Home Depot、週三(16)Target、週四(17)的Walmart等零售股財報，藉以評估消費者支出風向，以及週三(16)將公布的聯準會會議紀要，昨(14)日Morgan Stanley表示，NVIDIA近期下滑是投資人逢低買入的良好時機點。Morgan Stanley對NVIDIA股票評級設為「增持」，目標價為500美元，昨(14)日NVIDIA大漲7.09%，率領美股強彈，四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.07~2.87%，費半順利收復季線。

 

中國房市利空，資金轉往美元避險

昨(14)日美國無重點數據公佈，市場目光落於「恒大集團」、「碧桂園集團」、「萬達集團」、「萬科集團」接連利空所帶來的影響，JPMorgan Chase出具報告認為，「碧桂園首次尋求延遲支付境內私人債券，並暫停了11檔境內債券的交易。」這與擁有控股權並能夠展期信貸以等待最終解決的銀行不同，一旦信託投資者不願意展期產品，信託等替代融資渠道可能會違約。也可能會導致開發商融資產生連鎖反應，給私營企業開發商及其債權人增加壓力。而信託違約上升，將直接拖累經濟增長0.3-0.4個百分點。

對比過往「中國經濟復甦，將帶動全球經濟動能」的市場預期明顯有別，市場對於中國經濟前景看法，也更趨審慎，昨(14)日美元指數在避險買盤推動下，順利於突破半年線後續強，終場收漲0.28%。而今(15)日中國統計局今（15）日宣布：「自8月份起將不再公布青年失業率數字」且表示將深入研究，進一步完善勞動力調查統計，更好反映就業情況。該消息將進一步引發市場對於中國經濟的觀望。

 

中國房市動盪削減風險偏好，英鎊失守季線

昨(14)日英國無重點經濟數據公佈，英國人力發展協會(CIPD)6月初到7月初之間調查，在通膨增加勞動市場調薪壓力，和政府要為包括教師和醫師等加薪逾6%等情況下，受訪雇主預期未來一年為員工加薪5%，並愈來愈願意提出更高待遇，去挽留被對手挖角的員工，這也導致市場對於薪資固化通膨的觀望再度轉強，推升英國央行(BOE)維持既有貨幣政策預期，只是中國經濟前景蒙塵，削弱市場風險偏好，昨(14)日美元續強的背景下，英鎊/美元終場收跌0.08%，技術面失守季線。

 

法國7月CPI年率持平，核心CPI些許回溫

昨(14)日德國7月批發物價指數月率錄得-0.2%，持平前值，
德國7月批發物價指數年率錄得-2.8%，高於前值的-2.90%，

德國批發物價連續4個月下滑，德國經濟部對此指出「目前的外部需求持續疲軟，早期指標並不能表明未來幾個月經濟將持續復甦。但也補充說明，私人消費、服務業和投資的預期謹慎復甦，正顯示出經濟有望向好的初步跡象，隨著時間的推移，跡象很可能轉強。」只是歐洲央行(ECB)對於貨幣政策尚未改口，在貨幣緊縮的背景下，市場對經濟前景評估延續審慎，且美元指數續強限制多方，昨(14)日歐元/美元終場收跌0.37%，技術面失守季線回測半年線。

 

避險買盤擁抱美元，金價將測1,900美元/盎司大關

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，現階段普遍預期升息進入觸頂階段，美國開始陸續有Fed官員在言論中提及停止升息，甚至降息的訊息，中國通縮風險未去，加上中美互制情況未解，避險情緒有利金市底部，

只是美國經濟短線上無衰退疑慮，雖在Fed官員言論中出現停止升息的看法，但具體動向仍取決於經濟數據表現，且通膨確實回落至2%的目標前，2023年維持高利率環境仍為主要共識，美元指數續強，也不利於美元計價的金市多方，此外，2、3、5年期美債殖利率連4紅，同樣限制不孳息的金市多方，

此外，「恒大集團」、「碧桂園集團」、「萬達集團」、「萬科集團」接連利空，導致市場對於中國經濟觀望，人民幣走疲也變相利於美元發揮，避險買盤持續由金市轉向擁抱美元，昨(14)日黃金/美元震盪收跌0.34%，以1,907.36美元/盎司作收。沿5日線向下修正的現況未變，延續先前「失守7/5前高應留意向下往3/13前高與6/29前低區間尋找支撐的風險。」的看法。

 

房市利空持續影響，美、布油聯袂收跌

油市上，過往持續提及「5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多」為中期格局需求面底部支撐，但時序進入8月中旬，且9/4勞動節後需求走疲為可預期，過往於8月中旬後逐步反應，後續對油市需求面支撐將逐步轉弱，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯維持減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至9月底，為短期底部帶來供需吃緊預期，

只是如過往文中提及，中國經濟數據帶來通縮觀望以外，中國房地產市場上，「恒大集團」、「碧桂園集團」、「萬達集團」、「萬科集團」接連浮現利空，導致市場重新評估中港經濟面前景，於確認中國政府出手干預之前，觀望情緒延續，昨(14)日美油、布油於4/12前高多空攻防，終場分別收跌0.69%、0.48%。

中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，且應留意由於製造業普遍疲軟，後續非製造業相關數據如未有起色，同樣將帶來觀望壓力，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，但Fed官員言論開始出現鴿影，利於市場重新評估下半年度經濟預期。

技術面上，美、布油短線技術面防守先前由年線進一步上調至4/12前高，但中國房市動盪，導致美、布油多空爭奪4/12前高關鍵點位，只是未能固守，維持「不宜排除再度回測年線風險，先前多倉可部分獲利了結等待站穩再行加回。」的看法，並同樣維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Cleveland-Cliffs、Esmark相繼傳出欲收購United States Steel

S&P500 11大板塊漲6跌5，資訊科技、通訊服務2大板塊終場分別收漲1.59%、0.73%，表現最佳，公用事業、房地產2大板塊終場分別收跌0.79%、0.53%，表現較弱。成分股中NVIDIA、Micron分別收漲7.09%、6.07%，表現最佳，KeyCorp、Comerica Incorporated終場分別收跌4.67%、3.89%，表現最弱。尖牙股全數收漲，Meta漲幅1.51%，Amazon漲幅1.56%，Netflix漲幅1.45%，Apple漲幅0.94%，Alphabet漲幅1.37%。

值得留意的是，北美最大平鋼生產商Cleveland-Cliffs於上週日(13)提出以每股價值35美元，現金加股票的方式收購United States Steel，較United States Steel上週五(11)收盤價22.72美元作為計算基礎，溢價43%，且Cleveland-Cliffs如成功收購United States Steel，兩者將躍升為北美最大的鋼鐵生產商、世界第十大鋼鐵生產商以及運輸行業的主要供應商。

雖然於Cleveland-Cliffs出現具體讓步交換條件之前，容易令市場觀望可能受到反壟斷法規限制，且United States Steel以「不合理」為由拒絕該報價後，同時宣布正式審查程序，並表示收到了對其部分或全部業務的許多報價；同時也邀請Cleveland-Cliffs公司參與審查過程。但仍激勵多方進場點火United States Steel股價。

而稍晚傳出，鋼鐵加工及經銷商Esmark開價78億美元現金全額收購美國鋼鐵公司，報價高於之前Cleveland-Cliffs現金加股票的出價，Esmark 的收購要約對美國鋼鐵每股估值為35美元，換算溢價幅度達54%，雖然Esmark沒有提供任何有關其收購資金的詳細資訊，且United States Steel發言人表示，這是公司首次收到Esmark的消息，但相當歡迎Esmark加入成為替代策略可能性的一方。昨(14)日United States Steel向上跳空，盤中一度大漲42.25%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至36.80%。

 

沙特、阿聯酋購買NVIDIA晶片，加入AI軍備競賽

道瓊成分股漲多跌少，Intel、Salesforce終場分別收漲2.26%、1.61%，表現較佳。MMM、Walgreens Boots Alliance終場分別收跌1.08%、0.95%，表現較弱。費半成分股漲多跌少，NVIDIA、Micron終場分別收漲7.09%、6.07%，表現最佳。IPG Photonics、Qualcomm終場分別收跌1.39%、0.51%，表現較弱。

昨(14)日市場焦點落於NVIDIA強彈，主因Morgan Stanley於出具的報告中表示NVIDIA為本次AI革新中受益，認為NVIDIA仍為最近一個季度AI相關題材中的首選股，並於報告中認為「供應確實受限，但下週8/23公佈的財報仍有望優於市場預期。」對於當季看法樂觀，且對於展望上認為「未來3~4個季度的可展望性很強。」激勵買盤回頭點火股價，於收復季線後多方趁勢攻高，終場漲幅擴大至7.09%，

此外，英國《金融時報》(Financial Times)報導，沙烏地阿拉伯透過公共研究機構阿布都拉國王科技大學(Kaust)買進至少3,000顆NVIDIA最先進AI晶片H100。這批晶片共值1.2億美元，2023年底到貨，而阿聯酋則已獲得數千片 NVIDIA晶片。其中，沙烏地阿拉伯的Kaust將利用它們建立自己的大型語言模型，阿聯酋也傳出在國有的技術創新研究所(Technology Innovation Institute)推出開源的「獵鷹」(Falcon)大型語言模型，兩大灣國參與AI軍備競賽，也為AI前景帶來助力。

 

AI回神，加權一度反攻16,500大關

由資金面來看，昨(14)日美元指數震盪收漲0.28%，順利於收復半年線後續強，維持站穩後將為新台幣多方進一步帶來壓力的看法，市場關注的台積電ADR昨(14)日收漲1.17%，尚未收復半年線，仍將限制今(15)日加權受到費半收復季線帶來的反彈力道。而日經早盤開高，多空季線攻防，韓股開低翻紅，同樣試圖搶回季線，只是美股費半強漲，並未能消弭中國房市動盪增加全球經濟風險，美元走強壓制亞股資金動能，雖然加權電、傳雙雙開高，但金融開低震盪，且稍晚開盤的恆生、上證維持弱勢震盪，且韓股於跌破日內低後賣壓出籠，同樣限制加權多方發揮，

盤面部分，台積電(2330)開低震盪終場收漲0.18%，多空續於半年線上攻防，而NVIDIA大漲有利AI回神，雖然指標創意(3443)開高走低終場收平，未能搶回半年線上，另一指標緯創(3231)早盤一度大漲9.42%，雖未能緊鎖後漲幅收斂至4.48%，但穩於5日線上仍激勵AI相關個股回神，智原(3035)強攻漲停，仁寶(2324)、川湖(2059)一度漲停，終場分別大漲9.31%、7.83%，奇鋐(3017)大漲7.68%，台光電(2383)健鼎(3044)終場分別收漲4.68%、3.82%，三者皆順利搶回5日線上，廣達(2382)向上跳空終場收漲3.14%，非金電部分也有重電股華城(1519)強鎖漲停，只是台塑四寶失神，金融續弱走低，且鴻海(2317)開低震盪收跌2.73%，加權指數終場收漲61.14點，以16,454.8點作收，成交量2,970.43億。3大類股指數僅金融終場收跌0.79%，33大類股指數漲多跌少，電腦及週邊設備、居家生活2大類股指數終場分別收漲3.38%、2.64%，表現最佳，其他電子、塑膠2大類股指數分別收跌1.25%、0.93%，表現最弱。

OTC櫃買指數中，千金股表現分歧，信驊(5274)、力旺(3529)終場漲跌幅分別為-1.87%、+0.27%，如在AI回神的背景下，電子題材表現活潑，光通網通中，華星光(4979)大漲8.19%，波若威(3163)一度漲停，PCB中也有金居(8358)強鎖1.33萬張漲停板，而生技回神強軋，保瑞(6472)一度漲停，雙美(4728)大漲6.41%，昨(14)日遭摜跌停的藥華藥(6446)開低走高終場收漲3.36%，結束連3黑試圖止跌，合一(4743)也於開高後漲幅一度擴大至4.84%，但受5日線壓力影響，終場漲幅收斂至3.13%，觀光部分雖有瓦城(2729)、亞洲藏壽司(2754)分別收漲5.08%、4.00%，但未能帶動觀光整體腳步，OTC櫃買指數震盪收漲0.88%。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-6.89億元

外資：-9.20億元

投信：+19.25億元

 

神達(3706)Q2獲利季增3.67倍

權值股部分，神達(3706)2Q23營收102.56億，季增13.67%、年減11.18%，稅後純益7.1億元，季增367%、年增34.72%，EPS 0.59元，獲利主要受惠本業回溫，以及業外同步挹注。1H23稅後淨利8.62億，年減18.6%，EPS 0.72元。

由於神達(3706)4Q22已先提列14億元庫存跌價及應收帳款備抵損失，而X先前拖欠神達伺服器的款項，於2Q23付了部分欠款。故神達(3706)在2Q23收到X部分款項後，回沖成為當季利益，導致2Q23獲利大增。

展望後市，神達(3706)表示，目前整體需求仍偏平淡，2H23能見度雖然不是很好，但仍有望迎來急單，預計2H23出貨動能還是有機會回溫，保守看待2023年整體營運。今(15)日股價開高走低，終場收漲1.29%，收復5日線。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

智原(3035)沾光ARM，股價強鎖漲停

個股部分，智原(3035)7月合併營收9.87億，月增0.15%，為近4個月以來高。總經理王國庸7月份出席公開活動時曾指出，智原(3035)已經成立負責先進製程或先進封裝開發案的團隊，客戶不論挑選台積電(2330)或三星，智原(3035)都會有團隊服務客戶，且現在更手握4奈米及6奈米製程的開發案，顯示智原(3035)正在轉變當中。

而因科技出口管制影響全球IP與EDA工具業者(如ARM、Synopsys、Cadence等)於大陸之營運，且大陸IP生態系亦有其不足。隨自主化需求與日俱增，大陸為提升晶片自給率而持續推動新專案之下，對IP授權的需求不斷增加，在大陸半導體自主化趨勢持續，且美中對峙升溫的產業環境下，仍利於智原(3035)IP業務動能，此外，ARM近期公布針對全球雲服務所設立的Neoverse平台，將在AI與高效能運算(HPC)領域扮演更重要的角色，智原(3035)與台積電(2330)則是ARM合作夥伴中唯二的台灣企業，加上2023年在客戶端先進封裝及先進製程委託設計案(NRE)可望開始逐步貢獻業績效益下，營運表現將有望出現明顯跳升。

智原(3035)也持續強化FinFET技術能力，包括於韓國晶圓廠之平台上架14nm IP、專門為高品質FinFET IC設計建立可靠及優化之設計流程，以及推出支援多家晶圓廠FinFET製程的晶片實體設計服務(DIS)，開始透過贏得專案訂單取得成果，惟FinFET領域帶來的營收貢獻短線尚不明顯。今(15)日股價開高於月線取得支撐後，午盤強攻漲停。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，如先前所提，台股短線重點落於「AI族群進入籌碼戰情況」，AI指標族群熄火，加權當日多方動能往往疲軟，而融資仍位處高水位，相對不易出現像樣反彈，仍宜留意加權如半年線有守，盤勢轉向震盪洗盤的可能性，美國科技股主指中，費半昨(14)日向上搶回季線，亞股部分，今(15)日日、韓股季線攻防多方勢弱終場失守，加權今(15)日開高未能趁勢搶回5日線，於7/7前低的頸線關鍵位置部份也明顯有壓，仍宜留意風險，在操作上持續保持「如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的觀點。OTC櫃買指數尚無明顯止跌跡象，也維持「不宜排除續弱下看3/13前低與年線風險」的看法。

免責宣言

本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

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