(圖/shutterstock)

 

 

 

還記得前一陣子聽電台廣播，

有聽到推廣權證的一則消息，

在電視、網路上也滿頻繁地看到權證的相關影音，

最近權證的廣告真的打得很兇。

 

投資朋友想利用權證 以小博大

真的就像廣告中講得這麼簡單嗎？

真的就像股票一樣買進，這麼單純嗎？

 

小哥的答案是：不是！

 

其實投資新手在買進權證前，

有幾點重點應該要知道，

一不小心，可能就會讓你的資產損失 50%！

更多內容，繼續看下去 ...

 

(贊助商連結)

 

 

 

自營商就是權證的「莊家」

而你就是進賭場的客人

權證不像一般的股票，是由「自營商」公開發行的，

權證盤中的五檔報價，基本上都是自營商掛價，

講白一點，自營商就是權證的「莊家」，

自營商在市場上將權證賣給你，

而你就是進賭場的客人，跟自營商對賭輸贏！

 

因此可想而知，我們一定是站在弱勢那方，

因為 自營商 可以在有效幅度內

隨意地調整權證的「公開報價」！

 

必學！6 大原則提高獲利機率

但即使如此，還是有辦法提高我們的操作勝率！

以下的  6 大原則趕快拿紙、筆記下來，

小哥教你避開「權證地雷」，月月加薪！

 

買權證先看「價差比」，

小心你的 交易成本 無形增加！

一買一賣之間，付出的交易成本其實非常高，

因此「買賣價差比」，

是權證小哥挑權證時 第一個重要條件！

 

我們先來看價差比的公式：

價差比值，這個值越小越好

當我們在計算價差比的時候，如果分母愈大，比值就會愈低

也就是說，4 元多的權證會比 1 元多的權證，算起來價差比更低！

 

買賣之間的價差，

對發行權證的自營商來說，是獲利的來源之一

但對一般投資人來說，就是一買一賣之間，損失掉的成本

應該要列入你的「交易成本」一起算，

你最後的報酬率才是真正拿進口袋的獲利。

 

價差比偏高的 2 個原因，小心遭坑殺

１、發行券商刻意拉大價差比

有些發行券商以「反映避險成本」的理由，

刻意拉大價差比，投資人買進時就要小心！

 

２、權證報價只計到小數點後 2 位，
比如說價格 1.01 與 1.00，價差為 0.01，差了 1% 

比如說價格 0.15 與 0.14，價差為 0.01，就差了 7%！

所以挑選權證時，價格也要特別留意。

 

但如果像香港的權證，計到小數點後 3 位

比如說 0.123 和 0.124，價差會縮小到 0.001，

價差比就能更小。

 

權證買「貴」不退差價，買前要看仔細！

「隱含波動率」是什麼？

其實就是 投資人 對股價「未來熱門度」的看法

因此，我們把握以下原則：

隱波高，權證就貴；隱波低，權證就便宜！

 

其中 BIV 「委買」隱含波動率 最重要！

一般我們在查詢權證資料的時候，

會看到 3 個隱波率的數字：

BIV：「委買」隱含波動率

SIV：「委賣」隱含波動率

IV：「成交」隱含波動率

 

小哥認為最重要的是 BIV 「委買」隱含波動率

因為當你要賣出權證時，可以賣出「內盤價」直接成交，

如此一來就不必再掛價等待。

所以 必須確定「委買」隱含波動率 穩定，

投資時也比較安全。

 

備註：內盤價是最高「委買價」，像是下圖中的 0.41 元。

( 圖片來自：券商看盤軟體)

 

買「低隱波」權證搶便宜？小心...2 方法免上當

方法要學，不能只學一招半式

雖然前面提到，低隱波的權證比較便宜

但你也要小心「買得低、賣出更低」，就損失大了

低且穩定的委買隱波率(BIV)才是最好的

 

這裡小哥教大家 2 個方法

1.查明近 10 日隱波率，並和多檔同標的權證做比較，找合理的波動率數字

2.看發行商過去的信譽

（如果你不了解發行商，就多上 權證小哥的Facebook 跟大家一起討論吧）

 

同一支股票漲停，為什麼別檔權證多賺 1 倍？

小哥通常會挑行使比例 高 的權證，因為：

１、參與股票上漲或下跌的程度高

２、比較不會在報價上被發行商吃豆腐

行使比例低的權證，通常價格低，計算價差比(原則一)就變大了

因此，就算之後股票真的漲了，也沒有賺頭

 

 

權證的魅力，「高槓桿」有多高，全看它

有人常說，權證的魅力就在以小博大

也就是看上權證的槓桿倍數大這個特色

比如說，1 檔權證的槓桿是 5 倍，

那標的股票漲 1%，權證就會漲 5%

這時候就要跟大家介紹到很重要的係數：Delta

Delta 可以用來觀察現股和權證價格連動的關係

意思是現股漲 1 元，權證就漲 Delta 元

（權證看盤軟體都會提供 Delta 值，不用自己辛苦計算）

Delta 這個係數值，有一個特性：

股票價格愈高，Delta 愈大，

股票價格下跌，Delta 愈小

但是大家要記得見好就收

在操作 高槓桿權證時，

漲得快、跌得也快，有獲利就要快點了結

 

時間＝金錢，就算不開盤，時間價值照樣扣！

什麼是 Theta 值呢？

一檔權證的 Theta 值，

就是你買進一檔權證一天要付出的時間價值

也就是買進權證後，每天權證價格會減損的金額

Theta 是負值，且會隨時間增加

當你的 Theta 值愈高，你要花費的成本就會愈高

 

比較好的權證可以這樣挑：

Delta 值越大，Theta 負的值越小

 

現在發行券商，大多是以 日曆日計 Theta 值者

意思是 如果你週五買、下週一賣，還是會損失3天 Theta 值

所以小哥建議，遇假日最好先賣掉

 

 

想用權證做「波段」，你得這樣選

權證的專有名詞很多

小哥跟大家介紹一下什麼是 溢價比率

白話講就是：

 

在 認購權證時，你要想在到期日時，

標的股票要 漲 幾個百分點，才會回本？

在 認售權證時，你要想在到期日時，

標的股票要 跌 幾個百分點，才會回本？

 

高溢價比的權證，通常是深度價外的權證

在到期日前歸零的機率太高，很多就不用考慮了

 

小哥在尋找低溢價比的權證時，是用這樣的公式：

我們通常比較容易買到 委賣價格

如果上面公式

我們把委賣價格代入，

溢價比小於零，就可能存在一點點套利空間喔！

不過這種負值的權證，一定會被秒殺，

被寫程式監控的「機器人」買走了

 

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