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日本 頂尖分析師 致勝秘訣! 97 %人適用的「選股 3 步驟」...年報酬至少 10%!

8月 2016年12
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(圖/shutterstock)

 

 

現實生活中,

有人將網球比賽的職業與業餘,

分為贏家遊戲與輸家遊戲,

因為職業賽中,

大家就是努力打出 高難度情得分,

誰先打出較多的高難度球,

將獲得勝利,稱為贏家遊戲,

而在業餘賽中,普通人打不出高難度球,

都是靠者對方的失誤得分,

只要減少失誤就可以贏的比賽,

所也也被稱為輸家遊戲。

 

像是普通的劵商,就是努力減少自己的失誤,

只為贏取高於平均市場報酬的利率,

這跟輸家遊戲一樣,

日本連五屆的冠軍分析師表示,

散戶擁有比大戶更多的彈性與買股優勢,

可以玩出真正的贏家優勢,

只要把握住 3 個步驟,

他是怎麼做到的呢?

 

繼續看下去...

 

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1. 絕對不能投資的 6 種公司:

( 1. )具有衰退現象的公司

一. 不屬於景氣循環企業,

但營業額卻比前一年減少 10% 以上

二. 與客戶解除合約

或發生大型訴訟

三. 經營者或首席財務長突然辭職

四. 有標記持續經營一億的企業

特別是第三和第四種

是非常危險的訊號

 

( 2. )對財務預算太過草率的公司

每個新年度各企業都會發表業績計畫

態度欠缺僅審的企業

很容易在財務預測上表現非常樂觀

他們的財務預測部會有太多明顯的根據

頻繁的下修,股價也會一直跌

 

檢查投資中的企業

在過去三到五年內

是否發表過業績修正

只要搜索企業發表過的新聞稿,

就可以查看

幾乎不發表修正或偶爾發表上修

的企業負責人值得信賴

 

( 3. )進行錯誤多角化經營的公司

不斷經營新事業的企業

很可能代表他們在

原有的事業上遇到瓶頸

如果只是拓展、併購倒無所謂

但如果是企業之前

完全沒接出過的新領域

那就要非常小心了

 

 

 

 

( 4. )因不明原因變更名稱的公司

因不明原因便更名稱

很可能有兩個原因

一個是企業想要忘記過去的失敗

想讓投資者忘記過去的黑歷史

一個是企業的經營者和事業全改變了

如果只是因為合併或整合

而改名字,就沒太大問題

 

( 5. )更換監察法人的公司

一般健全的企業都會找

知名監察法人負責公司的監察

不會隨便更換

偶而看到企業將原來負責的

中小型監察法人更換成

知名的大型監察法人

這個沒關係

 

但若是反過來

由知名的大型監察法人

換成中小型的監察法人

可能就是企業被檢查出了問題

承受不了知名監察法人的嚴格監察

才會換的

 

( 6. )經營者以公開發行股票

為終極目標的公司

很多企業把公開發行股票

當終極目標

很容易在這段時間衝過頭

讓企業的業績最高峰出現在上市時

然後把手中持股全部出清換錢

達成目的後就從經營第一線退下

這種經營者為自己快速賺錢

的企業一上市就在高點

之後很容易快速下跌

 

真正把公開發行股票當作

「出發點」的企業是不會

特別強調上市時獲得的創業利潤

他們會善用從股東身上募到

的錢來讓公司成長

 

 

 

2. 選出應該投資的企業

6 方法成長型股票

一. 具有循環動能,

業績持續擴張的公司

二. 全國市占率高或佈局全球的公司

三. 創新型態的公司

四. 多角化經營的公司

五. 有決定市場價格能力的公司

六. 轉虧為盈的公司

 

2 規則找出被低估股票

一. 計算公司的本益比:

本益比(倍) = 股價 / 每股盈餘,

如果本益比小於 10 ,

就可能是被低估的公司。

二. 計算股價淨值比:

股價淨值比(倍) = 股價 / 每股淨資產,

我們以小於 1 的為準則

 

如果本益比小於 10 ,股價淨值比低於 1 ,

就很可能是價值被低估的公司。

 

 

 

3. 用關鍵兩評估

決定購買標的

利用剛剛兩步驟挑出的股票後,

再用兩評估方式,

確認是否可以購買該標的

 

一. 計算股價是否合理:

計算該公司 3 到 5 年的本益比,

並拿來與同業與過去平均做比較,

如果皆低於平均,

代表股價被低估。

 

二. 計算該公司股價淨值比,

通常不會拿股價淨值比與同業相比,

因為股價淨值主要為公司發展,

所以通常低於 1 是可以考慮的,

但也要注意,

有些公司是體質不佳造成股價淨值比低於 1 ,

這種股票就不能碰。

 

 

 

 

想知道更多 賺 100%的投資法則嗎?詳見:

《賺100%的紀律投資法:3步驟學會選股、買股與賣股的絕招》

 

本文為 CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得,

部分擷取自書籍內容,詳見 原書籍

本文 轉載自 CMoney 網站,原文 於此 

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