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(圖/shutterstock)
買股票可不能只看「EPS」!
「哇！這家公司 EPS 創新高欸，賺好大！」
每次季報和年報一公布，
總是幾家歡樂幾家愁，
尤其 EPS 總是話題不斷，
身為一間公司的小股東，
公司有沒有獲利當然很重要，
但是，更重要的事情是，
有沒有賺的很有效率！
馬上就來看看
要如何找出有哪些公司對股東最好，
有努力的幫股東賺錢...
(贊助商連結)
股東權益 - 「股東」實際擁有的淨資產價值
股東權益 = 公司總資產 - 公司總負債
股東權益主要有 3 個部分：股本、資本公積、保留盈餘
讓我們實際看看台積電(2330) 103 年 Q2 的股東權益:
股本：股東最初投入一間公司的成本
股本又稱為資本，
是公司從創立 到編財報的那天 股東投入公司的資本，
投入的資本可以是現金、技術、不動產、廠房、機器設備、專利等...
資本公積：公司不勞而穫賺的錢
有時候公司會莫名其妙獲得一些所得
這些所得，既不算營業收入，也不能歸類在業外收入，
例如 現金增資溢價
就認列在資本公積
保留盈餘：公司保存獲利供未來使用的錢，像存錢筒一樣
我們賺了錢不會全部花光，
可能會想要存錢，
替自己買台好車或裝個按摩浴缸，
或者在自己不小心被辭職的時候有錢可以生活。
公司也一樣！
如果企業有獲利，可能會把獲利發給股東，
也會把一部分盈餘留下來，會計上稱之為 "保留盈餘"。
巴菲特的最愛 --- 股東權益報酬率 (ROE)
股神巴菲特投資核心方法為 ROE，
他最重視的是 公司能為股東創造多少利潤？
巴菲特最重視的就是「股東權益報酬率 (ROE)」
他的選股條件之一，就是 ROE > 15%
才有資格可以進入他的口袋名單
股東權益報酬率，又稱為 ROE ，
股東權益報酬率(ROE) = 稅後淨利 ÷ 股東權益
指的是公司運用股東權益，能創造多少的獲利，
可以看出一家公司到底有沒有賺錢
如果 ROE 數值愈高，獲利能力愈佳，
股東能享受到公司所給予的獲利就愈多，
ROE 越穩定成長，就越有投資的價值
ROE 與 EPS 的不同
EPS：公司賺了多少
ROE：公司賺的多有效率
EPS：稅後淨利 ÷ 發行股數
由於股本佔股東權益只有一小部分，
相對於 ROE 分母為股東權益，
EPS 的分母大多較小很多，
所以有些公司 EPS 很高
可能是因為股本不大
ROE：稅後淨利 ÷ 股東權益
股東權益包含保留盈餘，
隨著公司不斷成長，
其保留盈餘也會不斷累積，
也運用保留盈餘來購置公司資產來增加獲利
EPS 和 ROE 不是絕對成正比
如果 EPS 高，ROE 卻很低的話，
那就代表公司雖然有賺錢，
但是卻沒有好好利用保留盈餘創造更多的利潤，
真的是偷偷在摸魚阿！
所以呀 ~
如果 ROE 夠高
又呈現穩定成長的話
就是一家好公司
接下來，
小編我想要用 ROE 挑出一些優質股，
為了找出相關的股票，
我馬上打開底下這個法寶
►► 選股勝利組
設定 5 個條件：
條件 1. 近 5 年， 平均 ROE > 15%
條件 2. 2014 年 ROE > 近 5 年平均 ROE
條件 3. 2014 年 ROE > 15
條件 4. Q3 ROE > Q2 ROE
條件 5. Q3 ROE > 去年同期 ROE
37 檔「ROE」優質股
( 資料來源：選股勝利組 )
註：股票清單依照「近 5 年平均 ROE(%) 」由高至低排序，點選股票可看到個股資訊
以「2014 年 ROE (%)」高至低排序來看
3008大立光 不僅 ROE 50.72 排名第一
連股價也是高得嚇人，為 2260 元
「2014 年 ROE (%)」皆 > 40元
這 2 檔股票 「近 4 季 EPS 」也都有達到 7 元以上
而 37 檔股票中只有 10 檔股價 < 100 元
可以發現普遍高 ROE 股都在高價位
結論：體質佳的公司才有投資價值
投資人都應思考，每當投資此公司一塊錢，
公司能為你創造多少報酬，
企業的營運跟獲利都是來自股東權益，
所以不能只看 EPS，
ROE 運用股東權益來創造獲利的能力好壞，
才能作為長期投資的指標
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