【美股研究報告】狠甩全球汽車大廠,特斯拉Q4 營運續寫新猷 供應鏈影響真的有這麼嚴重嗎?

賴韋勝 Jeff

賴韋勝 Jeff

  • 2022-01-28 16:42
  • 更新:2022-01-28 16:50

【美股研究報告】狠甩全球汽車大廠,特斯拉Q4 營運續寫新猷 供應鏈影響真的有這麼嚴重嗎?

 

*本篇為特斯拉21Q4季度報告更新,完整Q3研究報告詳見 : 特斯拉 Q3 各項營運數據創新高,隨著車用晶片緩解,電動車市場呈雙位數成長!

特斯拉2021年交車逼近百萬大關,季季獲利刷新高!

特斯拉於台灣時間1/27公布Q4財報,營運數據包括營收、毛利、獲利續創新高,Q4營收177.2億美元,YoY +65%/QoQ +29%,營業利益26.1億美元,YoY +354%/QoQ +27%,主要營收成長動能來自電動車銷售,Q4銷量再度刷新紀錄。Q4電動車總產量30.6萬輛,YoY +70%/QoQ +29%,相比其他傳統車廠如福特、豐田等,絲毫不受缺晶片影響;其中平價車款Model 3 /Y銷量29.7萬輛,YoY +84%/QoQ +28%,高階車款Model S /X銷量11,750輛,YoY -38%/QoQ +27%,整體銷量高達30.9萬輛,YoY +71%/ QoQ +28%,優於先前CMoney預估的27.8萬輛。累計2021全年特斯拉總銷售93.6萬輛,YoY +87%,遠優於公司目標的75萬台,離百萬門檻僅一步之遠,能在全球車用晶片短缺之際,交出如此亮眼的成績單,實在難能可貴。

【美股研究報告】狠甩全球汽車大廠,特斯拉Q4 營運續寫新猷 供應鏈影響真的有這麼嚴重嗎?

特斯拉Q4造車毛利率從2020年的25.6%提升至本季的30.6%,上揚5個百分點,歸功於上海超級工廠的貢獻,透過垂直整合與規模化量產,以及在地化接單生產,大幅降低生產電動車成本及運輸費用,使整體毛利率年增8.1個百分點至27.4%。Q4稅後純益23.4億美元,YoY +880%/QoQ +45%,EPS為2.05美元。累計2021年營收538.2億美元,YoY +71%,稅後淨利55.4億美元,YoY +703%,EPS為4.90美元。

【美股研究報告】狠甩全球汽車大廠,特斯拉Q4 營運續寫新猷 供應鏈影響真的有這麼嚴重嗎?

特斯拉優秀的生產能力將降低供應鏈風險

雖然執行長馬斯克在Q4電話會議上表示,供應鏈短缺恐影響汽車生產,因此特斯拉將在2022年不會推出任何新車型,而萬眾矚目的電動皮卡Cybertruck和電動卡車Semi生產預計推延至2023年,將生產力集中在主力車款Model 3 /Y和高階車款Model S /X上。從交車時程來看,特斯拉並未.....

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目前任職於 CMoney 金融研究部的研究員 基本面為股價的成長動能 搭配技術面的應用及分析 加上嚴守紀律的投資準則 實現心中資本價值最大化 粉絲專頁:https://www.facebook.com/jefflai0417 歡迎大家一起討論、學習~

目前任職於 CMoney 金融研究部的研究員 基本面為股價的成長動能 搭配技術面的應用及分析 加上嚴守紀律的投資準則 實現心中資本價值最大化 粉絲專頁:https://www.facebook.com/jefflai0417 歡迎大家一起討論、學習~