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(圖/shutterstock)
你的未來，靠這 3 大策略！
在報章雜誌 與 電視等 媒體，
常常可以看到 投資專家教大家 如何投資理財，
不過他們所講的 多數都是在 分析市場行情、經濟情勢變化等，
不過還沒有看到 哪一個投資專家 是針對財務規劃的角度來談：
投資人 做投資的目的 是什麼，
是為了完成 中長期的財務目標:
退休、子女教育基金...等規劃，
還是只為了 短線進出、賺取一點點差價 就好？
為了完成 你的財務目標，你的投資 應該怎麼做？
大部份的人...
大部份的人 可能都不是賦閒在家，
有時間 每天做投資操作；
或是本身 就是專職的投資人，
一般投資人 做投資為的是 希望透過投資 來賺取更多的報酬，
讓自己 往後的財務目標 可以完成，
但是平常 沒多少時間、也沒有專業 來管理自己的投資資產，
更不可能 有時間在做投資標的 的市場研究、標的轉換等等。
如果是這樣子，這些媒體上的市場資訊 對你很重要嗎?
你是否需要 每天緊盯著這些資訊，
隨時 根據這些資訊 做投資標的的調整？
在美國不少人透過 IFA(Independent Financial Adviser) 獨立財務顧問，
來為他們 做理財規劃與投資 的工作，其中 也包括了投資管理。
這當中的原因 應該是跟 美國有所謂的 401(K) 計畫有關，
401(k) 是美國鼓勵人民 為退休做準備，
於 1981年 創立的一種 可以延後課稅的退休金帳戶。
401(k) 計畫由雇主申請設立後，
雇員在不超過上限額度範圍內，
每月可提撥其薪水的 1％～15％ 至其退休金帳戶。
而帳戶內的錢 可以投資
由雇主挑選合作的金融業者 所發行投資計畫，
這其中包含括基金、保險商品、
自家公司股票、保本商品等等，
勞工 再依個人喜好，從中選擇 投資標的。
由於個人投資人 多數沒有 投資方面的專業，
因此，有部份人 會委託獨立財務顧問 做投資資產管理的服務。
你可能會覺得納悶 為什麼不自己做投資，
而需要 委由獨立財務顧問 來做投資管理？這中間的差異點在那裡？
獨立財務顧問 所做的投資資產管理方式，
有以下的幾點 跟一般所謂的投資顧問 幫客戶代操作的方式 是不一樣的：
1. 以理財目標 進行資產配置
財務顧問 所做的投資管理，
其角色 其實絕不是 所謂的股票代操，
他們是從客戶的理財目標 的設定開始，
清楚了理財目標後，
再利用投資工具 來協助客戶 完成他的理財目標，
這個跟投資顧問 所謂的代操以追求最高報酬、
賺取積效表現費等 方式是不同的。
每個人需要 的資產配置，
是根據 個人環境、經濟狀況等 而會有所不同的，
它跟你是否 有準備了緊急預備金、
現金準備的多寡、工作穩定度、收入多少，
及可以投入 做投資的財務資源有多少、市場狀況等等 都有相關。
由於 不同的資產配置，
其預期可以產生的投資報酬、風險高低…等會有所差異，
而這一方面 是需要財務顧問 藉由財務規劃諮詢技巧，
與客戶充分溝通後 產生出來的。
它是根據 個人的需求量身訂做的，
因為每個人的財務目標、財務狀況可能都不同，
因此在 投資資產配置上 可能也會不一樣。
2. 整合理財目標 需求與分散風險
理財規劃的投資管理 必須要考慮到 投資的風險，
因為投資的虧損 可能就導致投資人 的理財目標無法達成。
因此投資不見得 是要追求報酬的極大化，
對於風險的控管 相對會顯得更為重要。
舉例來說：
資料來源：Vanguard
如果以A、B二 個不同的美國股票 投資資產配置，
A是投資在50%股票、50%債券，
B是 100%的股票。
如果A配置的報酬率是 -25%，
在年度平均報酬率8.5%下，
它只需要3年 就可以回復本金，
而B配置報酬率是 -50%，
在年度平均報酬率10.2%下，
它需要 7年的時間 才可以回復本金。
如果這個投資人 是已經接近退休年齡，
他的理財目標 就是退休後 利用投資產生的報酬，
做為 退休生活費之用。
如果投資組合 產生50%的虧損，
而且可能要 7年之久 才能回復到他原先投資的本金，
這肯定會對他的退休產生不利的影響。
3. 著重於 安全與低成本 的資產配置
觀察指出，財務顧問 比較不會專注 在指數型基金 個別基金的選擇，
而比較在意的是 如何幫客戶把資產配置 在一個安全的資產配置上。
獨立理財顧問 幫客戶做投資管理，
一般他們是 按照客戶交給他們
做管理的總資產（AUM: Asset Under Management）的
一定固定比例 收取資產管理費。
除了這資產管理費外，
他們 不再從產品供應商 收取手續費 或是 佣金等 其他的收入，
所以他們 也沒有必要在中間的過程，
為了 多賺手續費 而讓客戶的資產 不停地贖回或買進，
去賺取中間的手續費，
因為這麼做 並不會讓他們的資產管理費 增加，
反而讓客戶 在這過程中 多出不少的交易成本。
而ETF (Exchange Traded Funds指數股票型基金)
最近頗得獨立財務顧問 的青睞，
他們選擇 利用ETF 做為客戶資產配置 之投資標的 的比例逐漸增加。
一方面是 因為其相對低 的成本因素 (一般其年度管理費比基金手低上許多，)
另一方面也是 因為 ETF 的被動式投資管理方式，
比較能夠 符合財務顧問的需求，也可以符合客戶的利益。
財務顧問 一般會為他們的客戶 做完整的財務規劃，
及協助客戶 完成他們想要達成的財務目標（退休規劃、購屋、子女教育基金…等等）。
而這些目標 一般都是 為期五年以上 的長期目標，
財務顧問的工作 就是協助客戶 如何運用金融工具 穩健的去完成這些目標，
因此投資工具的選擇：
投資風險及安全性，變成是一個 最重要的考量。
而 ETF 也因為它 兼具股票與基金的優點，
及制度化 的分散風險的特性，
也讓財務顧問 樂於選擇它 來客戶做投資管理的工具。
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關於作者：廖義榮
經歷：
- 今周刊部落格達人觀點CFP宅急便專欄作者
- 東吳大學、台北科技大學投資理財規劃相關課程講師
專長：
- 個人/家庭財務規劃諮詢
- 企業員工理財教育、財務規劃諮詢
- 財務顧問(Financial Planner)執業技能實務專業培訓
關於作者 以及 更多理財諮詢服務
