【我們想讓你知道】

當我們買進 1 家公司的股票後，就成為這家公司的股東，而公司將去年度所賺的盈餘回饋給股東。我們就會拿到的「股利」 ，也就是身為股東的投資報酬，發放「股利」的過程，也就是「除權息」！

 

文 / 艾蜜莉

 

1、什麼是 除權、除息？

「除」 是「分配」的意思，「除權」是「分配股票」，「除息」是「分配現金」。例如：某公司今年宣布發放現金股利 1.5 元，股票股利 1 元。現金股利 1.5 元表示每一股配發 1.5 元，所以當我們在除息日前（不含除息日）買一張它的股票（1,000 股），就可以收到  1,500 元現金股利（1,000 股 * 1.5 元）股票股利 1 元 表示每張面額 10 元的股票配 1元的股票，等於 1,000 股能配 100 股，因此我們若參加除權息，我們可以得到 1,500 元和 100 股的股票。

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2、要怎麼參加除權息？

要參加「除權息」，只要在「除權日」或「除息日」的「前 1 天」買進持有，就表示要參加「除權息」。例如說：某股今年除息日為 8 / 6 ，所以如果 8 / 5 買進並持有，就有領股利的權利，而 8 / 6 當天（含之後）賣掉股票也沒關係，一樣可以領股利。

備註：有的股票會「除權」+「除息」，但有些股票只會 2 擇 1 的發放，且「除權日」與「除息日」不一定是同一天。

• 延伸閱讀：除權息是什麼意思？股利又該怎麼計算？

 

3、錢什麼時候才入帳？

通常企業會在「除權日」或「除息日」後的 1 個月內，把現金股息或股票股息，直接匯入我們夠買股票的那個帳戶內（並收一筆 10 元~15 元的匯費），但在時間上，有的公司動作比較快、有的公司比較慢，如果要知道確切的時間，可以打電話給該公司詢問，或有空就去刷刷本子確認。

 

4、 什麼是殖利率？

投資股票，尤其是除權息旺季時，( 每年 6 到 9 月，尤其是 7 月跟 8 月 )，殖利率是一個很重要的指標。殖利率 = 股利 / 目前股價舉例來說，如果台積電股價是 100 元，即將配息 3 元，它的殖利率即為 3 % 。

• 延伸閱讀：殖利率是什麼？怎麼計算？

 

5、參加除權息後，股價為什麼會蒸發？

「除權」後同樣一家企業的股票，流通股票數量會變多，所以每一張股票的價值會變少。「除息」是公司拿現金來發給股東，公司資產減少，股票對應的價值變少。所以除權息一般來說會使股價變低。公司在除權、除息日當天，扣掉配發的現金或股票價值後的價格，就叫作除權、息的參考價。

• 延伸閱讀：股價漲跌的原因？誰在操控？

至於參考價怎麼算呢？

• A. 除息是用「減法」：股價減股息
• B. 除權是用「除法」：股價除以 ( 1 + 配股率 )
• C. 若同時除權息： ( 股價減股息) 除以 ( 1 + 配股率 )

例如：某公司現在股價為 70 元，現金股利 1.5 元，股票股利 1 元

A. 單看除息的參考價為：$ 70 - 1.5 = $ 68.5

B. 單看除權參考價為：$ 70 / ( 1 + 0.1 ) = $ 63.6

C. 同時除權息之參考價：( $ 70 - 1.5 ) / ( 1 + 0.1 ) = $ 62.3

 

6、領股利要繳什麼稅？

「原本」因為台灣實施「兩稅合一」制度，公司已經繳過稅了。身為公司股東的我們，拿到的股利是可以用來抵稅的，公司已繳過的稅率就叫「稅額扣抵比率」(或稱可扣抵稅額、扣抵稅率...等)當然也要可扣抵稅額要大於自己所得稅額才有節稅效果。

• 延伸閱讀：可扣抵稅額是什麼？股利所得稅怎麼算？可以退稅嗎？

但要注意今年度起政府的 2 項措施：

1.健保補充費 2 %

2.稅額扣抵比率減半

對存股一族影響頗大。

(編按：台灣於 2018 年進行稅改，股利所得改採「合併計稅」與「分離計稅」雙軌制，擇優課稅。)

健保補充費 2%

先說明「現金股利」的部分，如果我們領到的現金股利超過 5,000 元，政府就會在公司發放的同時，直接扣走 2 % 的稅，並補充到「健保」中，如果今年我們拿到某公司配發的 15,000 元的現金股利，到手時其實只剩下 14,700元。

( 15,000 元 X ( 1 - 2 % ) = 14,700 元 )

而若是發放股票股利，則是每股以 10 元計算，如果我們獲 A 公司配股 1,000 股、獲 B 公司配股 3,000 股，則健保補充費為：(1,000 X10 X 2 % ) + ( 3,000 X 10 X 2% ) = 800 元

稅額扣抵比率減半

假設某檔股票過去的稅額扣抵比率一律為 26.86%，但今年起，政府就把稅額扣抵比率減為 13.43%了( 26.86 % / 2 = 13.43 % )，這也表示，我們本來可以領到的「退稅」變少了，甚至需要補繳稅！

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7、我參加除權息划不划算？

這個問題的答案人人不同，因此要解答就要拿出紙筆來試算。

例如：小珍稅率低，參加除權息可以拿到退稅小珍為職業家管，今年的工作收入為零，所以所得稅率為零。她今年唯一的收入，就是 10 張股票的配息，而假設此股今年將發放每股 1.5 元的現金股利 ，減半後的稅額扣抵比率是 13.43 % 。

這樣小珍會領到現金股利  15,000 元（未計健保補充稅前) ，（1.5 元 X 10 張 X 1,000 股 = 15,000 元) 5 月報稅季之後她還可以領到退稅 2,014 元！（15,000 元 X 可扣抵稅率 13.43 % =  2,014 元)不過這筆現金股利  15,000 元 和退稅 2,014 元，都要繳 2 %的健保補充費，所以小珍實際上只會拿到  16,673 元 。(  (15,000 元 + 2,014 元) X (1 - 2 %) = 16,673.72 元 )

小李稅率較高，參加除權息需補稅，再來看另外一個例子：同樣領這 15,000 元的現金股利，小李的個人綜所稅率是 20 %，但 20% > 13% 則參加除權息就反而要補繳稅了！

要補繳多少呢？因為這筆股利本來要繳 3,000 元的所得稅 (15,000 * 20 %) ，而可扣抵稅額部分為 2,014 元，3,000 元  - 2,014 元 = 986 元，故報稅季時他還要補繳 986 元的稅。扣掉健保補充費後以及稅之後，小李實際參加除權息會得到 13,714 元 (15,000 X (1-2%) =14,700 元，14,700 - 986 = 13,714 元 )

所以大戶常在除權息前賣股

而今年的狀況可能會更嚴重！因此每到了除權息旺季前，有些股市大戶由於稅負成本的考量，不願意參加除權息，所以時常可以發現他們會趁高點時，獲利了結出脫手中的持股。

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結論：除權息的意義

配股、配息在本質上意義也許沒有那麼重大。因為配息之後公司的資產也會隨之下降，因此配息這件事，本質上只是把錢從公司的帳戶分配到股東的口袋。不過在實務上，如果 1 家公司可以長期維持穩定的股利水準，該公司的經營狀況往往會比其他公司的狀況要好，而且該公司的股價穩定度也會較高一些，這也就是「艾蜜莉定存股」軟體中，以上市 10 年以上、年年賺錢、年年發股利為選股條件的原因。

今年由於可扣抵稅率減半和健保補充費的原因，很多保守的投資人、存股族，都憂心忡忡的問 Emily：「我是不是把手上的持股賣了比較好？」雖然我也覺得，身為股民有一隻牛被剝很多層皮的感覺（唉...）

但：1. 除非您是大戶，因此要多繳好幾百萬的稅，那可以考慮賣。

2. 手上的個股已達合理價及昂貴價，或有更穩健的標的可以買賣。

否則不建議只是為了少繳稅而賣出手上的持股，甚至變更自己的交易方式去做短線，因為動來動去長期下來對荷包反而更傷啊！

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資料來源：選股勝利組

 

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（圖：shutterstock / 撰文者：yun；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）