【投資快訊】880元 76.3元 台積、聯電目標價 高盛很樂觀

摘要和看法

高盛證券指出，半導體晶圓代工成熟製程單位售價提高、先進製程需求旺盛，加上英特爾委外代工將擴大晶圓代工產業規模，把全球晶圓代工至2025年的市場規模由1,250億美元，大舉調高為1,390億美元，同時調升台積電、聯電股價預期，調高台積電、聯電合理股價預期至880與76.3元。(資料來源:工商時報)

台積電技術與競爭力持續領先，在5G、HPC需求優於預期，晶圓代工廠對客戶議價能力、訂單掌握度都增加，公司調高2021年資本支出並提出未來3年千億美元投資計畫，有助點燃成長引擎，市場預估2021年EPS 23.33元，近期市場目標價590-880元。

晶圓代工產業處於漲價循環，供不應求將直達2022年全年，21Q3正處第三波調價。預料聯電在漲價效應下，加以產品組合優化，包括DDI、指紋辨識與PMIC(電源管理IC)等多項產品轉至12吋，且部分產品線如OLED DDI，網通晶片與SSD控制IC轉22/28nm製程等，預料公司毛利率將有機會跳增至30%以上且逐季增加。預估2021年稅後EPS為3.41元。近期市場目標價為39-80元。

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