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活用4種「選擇權價差策略」 大盤怎麼變動 都不用怕!

12月 2014年17
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(圖/shutterstock)

 

怎麼判斷 該用哪種選擇權價差策略?

選擇權最基本的4種價差策略:

如果你看好股市 但不確定 或只覺得會漲一點點

-->你可以使用  買權多頭價差

如果你看壞股市 但不是很確定 或只認為會跌一點點

-->你可以使用  賣權空頭價差

想放空 又怕被軋空 

-->你可以使用  買權空頭價差

看多大盤 就算看錯方向 也能減少損失

-->你可以使用  賣權多頭價差

 

也許有些人還是不知道怎麼運用!

根據多 / 空的看法,以及支撐 / 壓力的位置,

可以有不同的進場方式,

今天(12/17)股市大跌百點,到底該怎麼判斷進出場呢?

 

 

 

 

1.市場(法人未平倉量趨勢)偏多,遇支撐

適合『買權』多頭價差

資料來源:選擇權賣方包租寶

 

當我們認為行情偏多,

而且價格在支撐附近的時候,就是使用多頭價差的時機。

 

在前面的文章提過,

考慮成交量的因素,要選擇價外的Call或Put作價差組合,

履約價和市場行情的相對關係,就像上面這張圖。

 

從上面圖中的履約價分布可以看出,

『賣權』多頭價差只要不跌破支撐,就能獲利;

『買權』多頭價差則需要繼續漲才能獲利。

因此,我們把『賣權』多頭價差歸類為防守型,

『買權』多頭價差歸類為攻擊型。

 

 

2.市場(法人未平昌量趨勢)偏空,遇壓力

適合『賣權』空頭價差

資料來源:選擇權賣方包租寶

 

當我們認為行情偏空,

而且價格在壓力附近的時候,就是使用空頭價差的時機。

 

同樣地,

履約價和市場行情的相對關係,可以參考上面這張圖。

我們把『買權』空頭價差歸類為防守型,

『賣權』空頭價差歸類為攻擊型。

 

如果你是比較積極的投資人,希望倍數獲利,就選擇攻擊型的策略;

如果比較保守,希望高勝率,就選擇防守型的策略。

 

在台指選擇權的市場,比較常用的價差組合是間隔200點以內。

超過200點,保護的效果就比較差了。

 

3. 市場走多,但遇壓力

適合用『買權』空頭價差

資料來源:選擇權賣方包租寶

 

當我們認為行情偏多,但是接近壓力,

漲勢可能暫緩,可以佈局防守型的『買權』空頭價差。

 

為什麼不使用攻擊型的策略?

因為我們認為還沒有轉空的跡象,

又不確定會不會續漲,因此只用勝率較高的防守型策略。

 

由於在偏多的狀況下作空,屬於逆勢策略,

Buy Call和Sell Call之間的履約價間隔,可以縮小到100點以內,降低風險。

 

4.市場走空,但遇支撐

適合用『賣權』多頭價差

資料來源:選擇權賣方包租寶

 

當我們認為行情偏空,但是接近支撐,

跌勢可能暫緩,可以佈局防守型的『賣權』多頭價差。

 

和上一個例子一樣,這是個逆勢的策略,

所以只用勝率較高的防守型策略,履約價的間隔也要縮小,以降低風險。

 

怎麼找支撐、壓力線?

我通常將法人的成本上下緣,

拿來當做支撐及壓力的參考。

這邊只要記住一個原則:

「漲時看撐,跌時看壓」

 

 

如果在漲勢中跌破前一天的法人成本,

或是在跌勢中卻漲過前一天的法人成本,

就是盤勢可能要轉折的徵兆,這時候我們就必須平倉離場了。

資料來源:選擇權賣方包租寶

 

當小資包租公/婆 一點都不難

看到這裡,大家應該對「選擇權」的操作有基本概念了

只要行情沒有超過預設的履約價便能獲利,

只要我們事前有做好策略,並設好停損

那麼當一個小資包租公(婆),其實一點都不難喔!

 

 

延伸閱讀:

如果看不懂選擇權,想要多了解,你可以看這篇 從頭教你認識選擇權

 

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