(圖/shutterstock)
搞不清楚選擇權策略? 複利YA幫你分析
選擇權的策略 千變萬化,
有 買權多頭價差、賣權多頭價差、買權空頭價差、賣權空頭價差…
初學者 常被搞得 頭昏腦脹,
我決定寫系列文章
教大家怎麼靈活運用這些策略。
今天就先教第一個: 買權多頭價差
買權多頭價差-買低call 賣高call
別被這麼長的名字 給嚇到
我們把這個名字 分成三個部分:「買權」「多頭」「價差」。( Call 就是 買權 哦!)
1. 「買權」: 這個策略是用買權組成的
2. 「多頭」: 表示看多
3. 「價差」: 由 兩個不同的履約價 組成
就這麼簡單!
它是買進一口 低履約價的買權,
同時再賣出一口高履約價的買權。
我簡稱 買低的call,賣高的call
例如 買9000的call,賣9200的call
有些朋友可能有問
為什麼要這麼麻煩呢?
如果看多,直接買call不就好了,
為什麼還要再多賣一口call,浪費手續費呢?
因為,如果你對 接下來的行情 雖然看好
但不是很確定 或 你認為只會漲一點點
可以使用 「買權多頭價差」的策略,會比單純只買call來得安全!
從例子看懂"單買call"與"買低call 賣高call" 的差別
我來舉個例子
假設 現在大盤9000點,小烈 和 小美 兩個人 都覺得未來行情會漲,
小烈 只單買9000的call,成本186點
而 小美 買進9000的call,成本186點,但同時賣出9200的call,獲利87點
那我們來思考
在不同的狀況下,2種策略有何好壞?
狀況一: 假設 小烈 和 小美 都看錯
在選擇權到期時,大盤不如預期,跌到9000以下
那 小烈 買的 9000call,花了186點,全部賠光
小美 買的9000call,雖然也賠光,但因為有賣9200的call,獲利87點
所以總結 只賠了 -186 + 87 = -99 點
狀況二: 假設 小烈 和 小美 都看對,但只有小漲
在選擇權到期時,假設漲到9100點
那 小烈 買的 9000call,花了186點,獲得100點,所以賺了 100 – 186 = -86 點
小美 買的9000call,小賠 86點,但還有賣9200的call,獲得87點
所以總結 賺了 -86 + 87 = 1 點
這樣看起來
無論是 狀況一 or 狀況二
都是 小美所操作的 買權多頭價差 比較好
等等!別急著下結論
我們來看狀況三
狀況三: 假設 小烈 和 小美 都看對,而且大漲
在選擇權到期時,假設大漲到9500點
那 小烈 買的 9000call,花了186 點,獲得500點,所以大賺 500 – 186 = 314點
但小美 買的 9000call,也大賺314點,但賣的9200call,大賠300 - 87 = 213點
所以總結 只賺了 314 - 213 = 101點
下表是2人的損益分析:
也就是說
如果你只單買call,那不論是猜錯(下跌),或者 雖然看對、但只漲一點
你都不如 使用「買權多頭價差」的人
但好處是,如果被你賭對了(大漲),你也會賺很大!
結論:這2點 適合用買權多頭價差 的策略
(1.) 你認為接下來的行情 只會漲一點點
(2.) 雖然看好行情 但不是很確定
你就可以使用 「買權多頭價差」的策略喔~
之後我再寫其他策略 敬請期待囉~
另外,做 選擇權賣方 的朋友,一定要看這篇
這篇是去計算 你在一定的資金下,最多只能賣幾口
做賣方,收租很爽,
但要小心突如其來的大行情,一次就讓你破產。
這是我的軟體
選擇權賣方包租寶
把我操作的方法,都寫進去了
裡面有 我判斷 可能出現大行情的方法
有興趣做選擇權的朋友,都可以免費用用看喔!
延伸閱讀:
如果看不懂選擇權,想要多了解,你可以看這篇 從頭教你認識選擇權!