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大盤跌,反而是 撿便宜的好時機! 39檔 連續五年 現金殖利率>5% 抗跌定存股 4步驟 找出我該避開的7檔「主力棄守」+「營收衰退」危險股 

大盤暴跌正是買「存股證」好時機。5大特色讓你了解 它如何抗跌!

10月 2014年13
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(圖/shutterstock)

 

 

美股:道瓊工業指數

2018 / 2 / 5 重挫 1175.21 點, 4.6 % ,

收 24345.75 點,引爆全球股災。

2018 / 2 / 6 台股跳空開低,

終場下跌 542.25 點。

 

市場憂心反映在股市上,

使得股價重挫,

然而羅勃特.T.清崎曾說:

「只有 5 % 的美國人是富人,

因為只有這 5 % 的人懂得 如何運用槓桿。  」

 

「存股證」獲利來自倍數操作,

於是你自然會擔心倍數虧損的風險。

即遠離市場大起大落,

長期配股配息的企業股票。

 

繼續看下去...

 

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克服景氣的投資商品

展延型權證

「存股證」,在證券交易所

真正的名稱叫做「展延型權證」,

是從「牛熊證」再延伸出來的金融商品。

目前的存股證,

全數是屬於牛熊證之中的牛證

(對標的股票呈現看多)。

 

5 大特色了解展延機制

 

特色 1:只要大約一半的資金

就可以投資高殖利率股的存股證!

存股證的設計,

通常是深度價內權證

(就是履約價比標的股票的現價低很多),

所以大約只要現股一半的價格,

就可以投資存股證!

 

中華電(2412)為例:

假設中華電(2412)的股票現價是 100  元,

中華電(2412)存股證的履約價是 50 元,

中間的差距是 100 - 50 = 50 元,

中華電(2412)存股證的價格

則是 50 + 1.25 = 51.25 元。

 

其中的 1.25 元是財務相關費用,

目前券商通常是以

一年 2.5 % 計算 ( 50 * 2.5 % = 1.25 )。

而存股證的價格與標的股票的

價格會幾乎呈現 1:1 的連動關係,

所以中華電(2412)漲 1 元,中華電(2412)存股證也會漲 1 元;

如果中華電(2412)跌 1 元,中華電(2412)存股證也會跌 1 元。

 

 

特色 2:現金股利移轉:

「調低履約價」使價值提高;

「調高行使比例」使股數變多。

投資人買現股,

在公司配息之後會直接收到現金股利。

不過存股證並不是直接發放股利給你,

而是在除權息的當日利用:

「調降存股證的履約價」和

「調高存股證的行使比例」!

當存股證的履約價調低了,

表示存股證的價值提高;

當存股證的行使比例調高,

就像持有股票的股數變多了,

如滾雪球一樣,形成再投資的效果。

 

以上面的 中華電(2412) 為例:

當中華電發放現金股利 5 元時,

中華電存股證會的履約價

會從 50 元調降到 47.5 元,

而存股證的實際價值因而上升。

 

另外行使比例由 1:1 調升成 1:1.05 ,

表示中華電漲 1 元,

中華電存股證就會漲 1.05 元;

當然,如果中華電跌 1 元,

中華電存股證也會跟著跌 1.05 元。

 

特色 3:存股證讓股利免課稅!

投資人買現股,

在公司發放現金股利之後,

股利還要扣掉二代健保補充保費、

也需要併入個人綜合所得去課綜所稅。

(中華民國真是萬萬稅....)

但是投資人如果選擇以

購買存股證的方式進行投資,

會透過履約價的調整或

行使比例的調整讓投資人不需要繳稅,

無形之中造成了幫助投資人省稅的效果喔!

 

 

特色 4:存股證的交易成本

比買賣現股還要低。

一般買賣現股的手續費用是千分之 1.425,

交易稅則是千分之 3;

而買賣存股證的手續費用一樣是千分之 1.425,

但是交易稅則是千分之 1。

 

值得注意的是,

如同過夜費的財務相關費用是以一年 2.5 % 計,

如果存股證要展延存續期間時,

則會以調高履約價的方式

來收取下一期間的財務相關費用喔。

 

特色 5:因為倍數槓桿的關係,

存股證的獲利波動大。

因為現股和存股證的價格連動是近乎 1:1,

所以標的股票漲了 10 元,

存股證也一樣漲了 10 元。

相反的,標的股票如果跌了 10 元,

存股證也一樣會跌 10 元。

 

中華電(2412)為例:

假設中華電的股票現價是 100 元,

中華電存股證的價格是 50 元,

當中華電的股票漲了 10 元,

投資股票的獲利是 10 %;

此時中華電存股證也會漲 10 元,

但是獲利卻是 20 %。

相反的,以這個例子來看,

因為槓桿是 2 倍的關係,

當中華電的現股價格下跌造成虧損時,

存股證的虧損比例也會是現股的 2 倍。

 

(來源:股票接班人倍數報酬)

 

特色 6:當標的股票價格觸及限制價,

會啟動出場機制!

存股證就是下限型認購權證,

所以存股證在發行時也會公布限制價,

當最後交易日,

標的股票收盤價低於下限價,

該檔存股證將提前到期,

投資人也就無法繼續投資囉。

 

元大證券目前

共發行的 74 支存股證!

標的股票分別有:

(來源:股票接班人總覽)

 

以上標的股票皆具有 3 個特性:

1. 是具有產業代表性的防禦型股票(股價波動相較小)

2. 近 5 年平均現金股利殖利率 > 3 % 

3. 近 5 年平均稅後股東權益報酬率 ROE > 10 %

因為這些特性,

可以適度降低存股證的投資風險,

來吸引投資人。

 

在股市大盤一片「慘綠」之際,

存股證適合想存股

又期待倍數獲利的投資人!

因為存股證的價格約為現股的一半,

再加上存股證的特性,

使得股利發放時並不需要繳稅,

所以對於想要小資存股的

投資人具有很強的吸引力!

雖然因為槓桿的關係,

存股證的價格會和現股 1:1 連動,

但是對於風險承受力比較大的

投資人而言卻是一大利多,

因為與現股相比,

存股證的價格低、交易成本也低,

或許幾千元就能夠參與到波段金融股行情,

對想要操作短線賺價差的投資人來說,

存股證也是一個新選擇!

 

巴菲特:「真正的風險

來自於你其實並不知道

自己正在做什麼!

我只做我自己完全明白的事。」

存股證並非以短線價差獲利,

而是以長時間極大化複利效果。

因此進場時間並非重點,

存股證的優勢在於克服景氣當下高低的盲點,

每年定期賺取股利。

 

存股證從 2014 / 07 / 31 掛牌上市,

在短短的 21 個交易日之中,

就創下了 4.4 億元的交易量。

然而,投資人不應該只

因為市場反應熱烈就選擇進場,

面對一個嶄新的金融商品,

先搞清楚商品的遊戲規則,

再決定要不要去投資,

才是比較正確的投資心態。

面對存股證,

希望投資人都能夠認識它、瞭解它,

才能夠有機會好好利用它!

 

讓生活忙碌的你,下班之餘

用一杯咖啡的時間 學會理財!

 

 

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