發表
我的網誌
近期全球股市震盪加劇，四大指數同步走弱，市場資金明顯轉趨保守；但就在這樣的盤勢中，AI 相關族群卻出現「逆勢吸金」的現象。
OFC 2026 成為最新關鍵催化劑，美股光通訊族群逆勢轉強，Lumentum 盤中一度大漲逾 10%，顯示資金正重新定價「AI 光連結」與高速傳輸升級的潛力。
這也讓市場開始意識到，AI 競賽的瓶頸，正從 GPU 算力延伸到傳輸，而光通訊逐漸從配角走向關鍵基建。
回到台股，矽光子族群雖然短線震盪加劇，但法人資金並未明顯退場，反而持續在族群內輪動布局。
在這樣的盤勢下，單看股價已難判斷資金動向，從籌碼面切入會更關鍵；透過《籌碼K線》觀察法人與主力變化，更能掌握資金是否真的回流關鍵族群。
OFC 2026 點火之下，資金為何重新回到光通訊？台股矽光子族群，現在又走到哪一步了？
前言｜美股Lumentum周三一度飆逾10%，「AI光連結」重新被市場定價
美國光通訊族群這一波再度成為市場焦點，核心催化劑就是 OFC 2026。值得注意的是，週三美股四大指數全面收黑，S&P 500 下跌 1.4%、道瓊下跌 1.6%、那斯達克下跌 1.5%，羅素 2000 也下跌 1.6%，整體盤勢明顯偏弱；但在這樣的背景下，Lumentum 盤中仍一度大漲逾 10%，終場上漲約 7.9%，Coherent 也同步走強，顯示資金正逆勢聚焦 AI 光通訊與高速互連升級題材。
這次股價大漲不只是「展覽題材」，而是市場開始相信：AI 資料中心升級已從單純 GPU 算力競賽，延伸到網路架構升級，未來不管是 scale-out、scale-up，甚至 scale-across，都需要更高頻寬、更低功耗的光連結方案。Lumentum 在 OFC 展示 1.6T 模組、超高功率雷射與多通道 DWDM 光源，正好對上這個趨勢。
一、為何美股 Lumentum 大漲？
Lumentum 這次大漲，關鍵可拆成三個層次。
- 第一，是公司在 OFC 直接上修中期成長藍圖，讓市場看到未來兩年營收與獲利的彈性
- 第二，是公司把 AI 光學市場的 TAM 描繪得更大，預估 2030 年光學產業整體潛在市場可超過 900 億美元
- 第三，Lumentum 本身在 1.6T、CPO、OCS 與高功率雷射等關鍵產品線已有明確卡位，投資人不再只把它當傳統光通訊廠，而是視為 AI 基建升級的核心受惠者。
另外輝達先前對 Lumentum 與 Coherent 的資本投入與長約合作，已經讓市場更願意把這兩家公司放進 AI 基礎設施主線來看。雖然黃仁勳在 GTC 的說法並不是「全面棄銅改光」，而是強調未來會是銅纜與光通訊並行，但這反而讓光學升級邏輯更健康，市場接受度提高，降低泡沫疑慮。
二、回到台股，矽光子族群處置但資金仍在
台股這波矽光子、CPO、光通訊族群，近期確實有不少個股因短線波動過大而被列入處置。像波若威就再度被列入處置，處置期間為 3 月 18 日到 3 月 31 日，採約 20 分鐘撮合一次。這代表短線交易節奏被壓抑，但不代表題材失效，反而常常顯示市場資金仍高度集中在這個族群。
如果看波若威近期表現，3 月 16 日才剛出關續漲 8%、3 月 17日創下歷史新高 984 元 近五日三大法人合計仍是買超 726 張，其中投信買超 919 張，顯示即使股價波動劇烈，法人資金並沒有完全退場。因此我們可以瞭解到被處置的是波動，不是趨勢。
現在市場對矽光子的態度已經不是單純炒作「概念」，而是開始沿著 800G → 1.6T → CPO／NPO → 光交換的路線，只要這條產業鏈的基本面驗證持續出來，即使中間有處置、有震盪，資金仍可能在族群內部輪動。
三、光通訊／矽光子族群
今天光通訊族群再度轉強，代表市場並沒有因為前波處置與高檔震盪就全面撤出，反而是沿著 OFC 題材與 AI 網路升級主線，持續回流到具題材辨識度的標的。盤面上可看到資金從高位階的 CPO 指標股，擴散到更廣泛的光通訊零組件與設備股。對投資人而言，這種盤勢最重要的不是追最強，而是分辨哪些個股已經漲多、哪些仍在資金剛回流的起漲初期。
四、如何透過《籌碼K線》追蹤矽光子族群？
Step 1｜先建族群自選股清單
先把上詮、波若威、聯亞、聯鈞、華星光、訊芯-KY、眾達-KY、統新等整理成一個「矽光子／光通訊」自選群組。這樣做的目的，不是每天亂追，而是先把族群放在同一個觀察框架裡，比較誰先轉強、誰量能先放大、誰籌碼先回流。
Step 2｜檢查法人與主力有沒有持續進場
再回到籌碼面檢查近 5 日、近 20 日的外資、投信，以及大戶持股變化。若股價創高但法人連續調節，短線就容易震盪；反過來說，若股價整理、但法人和主力仍在吸納，反而是比較值得等待的型態。
Step 3｜搭配行事曆與新聞驗證題材真實度
矽光子族群波動大，題材也多，最好再搭配法說會、營收公布、OFC／GTC 新品與客戶導入消息，一起驗證是否真的有基本面支撐。這樣就不會只憑一根長紅 K 去追價。
個股分析一｜上詮(3363)
基本面定位
上詮(3363)是台股矽光子/CPO 族群中最具話題性的封裝關鍵股之一。光纖陣列（Fiber Array）與矽光子晶片的對準、接合。根據近期市場報導，上詮與台積電共同推進 COUPE 技術，台積電負責矽光子晶片製造，上詮負責光纖陣列對位與接合，這正是未來 CPO 商轉能否放量的關鍵製程之一。
籌碼K線觀察
1、法人買賣動向
- 上詮(3363)法人同步買超，代表看法目前一致。
- 近 20 日外資買 971 張、投信買超 15 張。
上詮(3363)近期三大法人同步站在買方，顯示市場對其後市看法趨於一致。近 20 日外資買 971 張、投信買超 15 張。資金呈現穩定進駐，籌碼結構逐步轉強。
2、大戶持股比率
- 高價股仍能創高 → 代表籌碼集中
- 非短線題材，而是波段布局
- 大戶增減交錯，持股達34.01%、散戶減持
進一步觀察上詮(3363)的大戶持股動向，短線呈現增減交錯，但整體比率達 34.01%。同時散戶持股明顯下降，顯示籌碼正向大戶集中，結構偏多。
3、主力買賣超、主力成本線
透過主力券商分點，可以觀察是否有特定資金持續進場。
主力出現波段型買盤，通常代表市場資金對該產業具有長線看法。
- 主力成本線：上詮(3363)主力成本約落在 277.32 元附近
- 目前股價距離主力成本較遠，主力獲利賺錢、籌碼穩定。
- 近期雖主力有出現小調節，但整體仍買超居多。
上詮(3363)小結
上詮直接卡位 CPO 封裝中最具技術門檻的一段。若 2026 年真的是 CPO 量產元年，上詮受惠的不是單純出貨量，而是高附加價值製程地位。近期法人仍呈現買超，股價緩步墊高走強中。不過要留意的是，股價已提前反映高成長預期，後續關鍵仍要看營收放量與高毛利產品占比，能否真的轉成獲利爆發。
個股分析二｜波若威(3163)
基本面定位
波若威(3163)目前是台股光通訊族群中，最接近「營收先行驗證」的代表股之一。公司聚焦光纖配線盒、800G／1.6T 光纖套件，以及後續 CPO 導入所需的相關產品。根據近期公司與法人說法，波若威菲律賓廠是擴產重心，擴廠後整體製造區域可望較現階段增加 2 到 3 倍，且 2026 年資本支出預期高於 2025 年，反映公司對未來需求樂觀看待。
籌碼K線觀察
1、法人買賣動向
- 波若威(3163)法人同步買超，代表看法目前一致。
- 近 20 日外資買 1,384 張、投信買超 1,332 張。
健策(3653)近期三大法人同步站在買方，顯示市場對其後市看法趨於一致。近 20 日外資買 1,384張、投信買超 1,332 張，資金呈現穩定進駐，籌碼結構逐步轉強。
2、大戶持股比率
- 整體多方趨勢不變，非短線題材，而是波段布局
- 波若威(3163)大戶增持，持股達 32.35%、散戶減持
進一步觀察波若威(3163)的大戶持股動向，可見大戶持股比率持續攀升，持股達 32.35%，同時散戶持股明顯下降，顯示籌碼正向大戶集中，結構偏多。
3、主力買賣超、主力成本線
透過主力券商分點，可以觀察是否有特定資金持續進場。
主力出現波段型買盤，通常代表市場資金對該產業具有長線看法。
- 主力成本線：波若威(3163)主力成本約落在 224.08元附近
- 目前股價距離主力成本較遠，主力獲利賺錢、籌碼穩定。
波若威(3163)小結
波若威(3163)目前已經有高速光連結與 AI 資料中心產品出貨基礎的公司。即使近期多次被列入處置，股價震盪劇烈，但法人買盤仍未明顯撤退，代表市場仍把它視為族群指標。後續觀察重點，不只是股價能不能再創高，而是菲律賓廠擴產、1.6T 套件與 CPO 量產進度，能否讓題材正式轉成財報。
結論
矽光子不是一天行情，而是 AI 基建下一段升級主線
這次 Lumentum 在 OFC 大漲，真正告訴市場的是 AI 資料中心下一輪升級，瓶頸正逐步從「算力」延伸到「傳輸」。當 800G、1.6T、OCS、CPO 開始接力出現，代表光通訊已從題材走向產業路線圖。對台股來說，矽光子族群雖然短線漲多、甚至多檔遭處置，但資金仍持續停留在裡面，顯示市場押注的已不是單一消息，而是未來幾年 AI 網路基建升級的長線趨勢。
因此，現階段投資人可以是透過《籌碼K線》把族群整理進自選股，持續追蹤誰有量價、誰有法人、誰有基本面進度。矽光子後面還會震盪，但只要產業主線沒變，震盪往往不是行情結束，而是資金在高位輪動、重新篩選真正受惠股的過程。
免責宣言：
＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。
