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【價值投資】挑績優股注意這 4 大跡象!法人等級才會看的指標,合格台股竟多達 78 檔

12月 2018年5
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(圖片來源:shutterstock)

 

偏重長期的價值投資,逐漸成為顯學。

如何找出一家表現營運優秀的公司

買進股票當它的股東

你得先學會基本的財務指標,找到了好公司

我們還要等待價格合理時才買進

達到安全、分散風險的目的。

 

台股價值站 APP 

選股、評價、掃雷三合一

 

《台股價值站》就是一款師法股神巴菲特投資精神的價值選股 APP

具備選股、評價、掃雷三合一功能 

在使用《台股價值站》之前,

我們必須先熟悉十大投資心法,分別是:

 

一不:不要賠錢,不懂不買

二要:安全邊際,分散風險

三高:三率要高,體質強健

四低:四比要低,下檔有限

五年打算:耐心等待,反映價值

六六大順:六折買進,六檔好股

七二法則:資金倍增,加減乘除

八二調控:資產配置,股債均衡

九檔對比:相對價值,挑好公司

十年複利:增值雪球,威力無窮


我們在上一篇文章介紹了「一不、二要、三高」

這是成為價值投資者之前應該養成的投資心態。

 

詳文請見:

【價值存股】秒懂「一不、二要、三高」 輕鬆當股東、領股息,讓好企業幫你賺 5% ↑ 現金流
 

本篇要近一步解釋投資心法中的「四低」,

這四項,是價值投資者應該學會的基本評估指標。

其中一項更是法人等級投資機構才會深入追蹤的指標

價值投資者不可不知!

 

立即加入台股價值站社團,追蹤最新財報教學!

 

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投資心法「四低」,四大指標越低越好

一、本益比:股價/每股盈餘

本益比(P/E)的意義,就是股價與每股盈餘的差距倍數,

簡單來說,就是估計投資人每買進一股,多久時間可以回本。

而在公司本質不變的情況下,本益比越低,

代表投資人能以相對較便宜的價格買進股票,反之則較貴,

因此本益比是價值投資最基本的估價方法。

對於巴菲特而言,本益比至少要 20 倍以內,才是合理的價格範圍內。


二、股價自由現金流量比:股價/每股自由現金流

一家公司賺不賺錢,我們不能只看營收、獲利數字

更要留意「現金流量」是否有維持正數

才能知道公司是不是真的把賺到的錢收進口袋!

 

而「自由現金流量」,是指企業營運賺來的現金,

扣除支出後剩下可自由支配的現金,

若再除以在外流通股數,即為每股自由現金流。

如果我們再把股價除以每股自由現金流量,

即為股價自由現金流量比 (P/FCF)。

 

股價自由現金流量比與本益比看的角度非常相似

但是本益比看的盈餘,只是公司「帳面上」的盈餘

這都還不算是真正進入公司口袋內的獲利

若能再針對企業實際收到的自由現金流量

計算股價自由現金流量比 

會比只看本益比,更有參考價值!

這也對我們的選股標的,更加保險

建議股價自由現金流量比小於 15 倍較安全。

 

三、股價淨值比 :股價/每股淨值 

所謂淨值,就是公司總資產扣除負債之後

所剩餘股東的資產價值;

每股淨值,就是將淨值除以在外流通的股數。

 

股價淨值比,就是再將股價除以每股淨值 

也是一種觀察買進價格的重要評估指標。

對於價值投資之父葛拉漢而言

股價淨值比小於 2,才是合理的價格範圍內。

 

四、淨負債比:淨負債/股東權益

一家企業的財務結構,基本上都合乎這條恆等式:

資產 = 股東權益 + 負債

「負債比」就是負債佔資產的比例。

一般來說,企業適當的舉債,可發揮槓桿效益,

有利於規模擴張,增加利潤;

但如果過度舉債,賺來的錢又趕不上還債的速度,

那麼爆發財務危機的風險就會愈高。

這邊所說的負債,包括流動負債(短期借款、應負帳款、一年內到期負債等等)

、長期負債(長期性的資產投資)

 

至於淨負債,則是用來觀察企業手上的現金,

是否有能力償還計息負債的指標。

淨負債 = 計息負債 -(現金部位 + 短期投資)

其中,「計息負債」是須支付利息的長、短期金融負債總額;

「現金部位」是可隨時轉換為固定金額的現金

具備低風險、高度流動性,包括庫存現金、零用金、活存、定存。

「短期投資」是能隨時變現、且持有時間不超過1年的投資,如股票、債券、基金。
 
如果淨負債總額< 0,代表公司手上的現金部位足以支付總借款,還債壓力不大;

反之,淨負債越高,無力償債的風險也越高。

 

淨負債比,就是將淨負債除以股東權益

這個數字越低越好,像是台積電(2330)的淨負債比就是負的

代表台積電雖然有負債,但幾乎沒有還債壓力。

 

淨負債比指標,是法人級投資機構會特別檢視的指標

因此相當值得價值投資者參考!

 

APP 選股操作範例

實際利用《台股價值站APP》

透過 APP 內建的本益比、股價自由現金流量比、

股價淨值比、淨負債比四大指標,

我們來看看可以挑出多少個股?

 

一、

打開《台股價值站APP》,按「選股條件」功能

可發現各種選股類別。

 

(圖/翻攝自台股價值站)

 

二、

點選「價值評估選股」功能

會自動列出一長串預設的財務指標

假設我們依文章所述,點選「股價淨值比小於 1.5」、

「本益比近五年小於 12」、「股價自由現金流量比小 近十年小於 15」。

(圖/翻攝自台股價值站)

 

三、

再回到選股類別,點選「經營績效選股」

往下滑找到「最近一季淨負債比小於 0」

點選之後,再按右上角「我的選股」。

(圖/翻攝自台股價值站)

 

四、

立即跳出剛剛設定好的條件,按右下角「選股結果」,

《台股價值站APP》立即幫你篩出符合條件的 78 檔個股。

(圖/翻攝自台股價值站)

(圖/翻攝自台股價值站)

 

 

 

※ 本文操作說明所列出個股為舉例說明,僅供參考,非買賣建議,請勿逕作為投資依據。

 

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