(圖/shutterstock)

 

看完基本面，我會再檢查 4個籌碼面狀況

通常檢查完基本面，

選出業績財務有轉機的股票後，

我通常一定會檢查一下籌碼的狀況

 

1.董監持股增加，看好公司未來發展

董監持股近期的變化，

董監持股代表大股東對於公司經營的信心程度，

或多或少也反應了對未來景氣的看法。

試想，手上持有那麼多公司的股票，

除了是經營者角色外，股價的高低，對於大股東的財產更是有直接的影響。

此時經營者的利益，跟外部小股東們是在站同一陣線。

 

在看這個比例的時候，還要注意剃除掉質押比率很高的公司，

大股東將股票抵押給銀行換現金，基本上就跟投資人的利益脫鉤了。

 

如果當我發現一檔股票基本面有轉佳，

董監又有回補股票，通常我就會找機會做多股票。

 

舉例:健策(3653) 董監持股大增 配上營收成長 股價飛漲

2013/Q2 董監持股從17.75%爬升到 29.55%

看到這個資訊的時候是2013/7-8月

年/季	董事持股比例(%)
2012/Q4	17.75
2013/Q1	17.75
2013/Q2	29.55
2013/Q3	29.55
2013/Q4	29.55

 

2013/9月份 健策(3653)出現第一次兩位數月營收年成長 34.8%

資料來源 健策(3653)合併月營收成長表

 

2013/10月份 再交出22.4%的成長率後，股價開始發動了。

從約60塊左右拉抬到2014年 最高約130塊，漲幅相當驚人！

資料來源 健策(3653)周線走勢

 

2.投信持股比率小 後續漲幅力道大

通常我喜歡「投信」持有一點點，但是最好不要超過10%，

表示投信還沒有買很多，這樣後續才有買進的力道。

如果投信已經持股超過20%，就要看股本大小，

通常股本太小，外資就不大會介入，

這樣後續要繼續讓投信加碼超過20%以上的機會通常比較低。

想想看，A投信拉上來了，B投信如果在進來抬轎，不是就幫A拉抬績效了!

所以通常此時會變成你丟我撿，短線比較難有大行情。

 

舉例:虹冠電(3257) 投信持股慢慢增加 股價上漲 達到20%開始回檔

第一次在投信持股達到20%後，開始回檔，

等投信持股降到14%左右，才又發動另一波攻勢，

第二次短高，很巧合又是約在持股比例接近20%的時候。 

資料來源 虹冠電(3257)籌碼K線

 

3.注意外資持股比例變化 發現轉機股

外資通常喜歡持有股本大的龍頭股，

而且外資通常持股的週期較長，

而且買賣慣性的週期也較長。

所以我通常會特別注意，

外資在龍頭股大跌後(台股底部也是外資賣出來的)，

有大幅買超，買賣趨勢轉向的股票。

 

舉例:聯發科(2454) 外資賣超轉買超 趨勢轉向 股價飆漲

基本上是看外資臉色的股票，

連續賣超賣到底部後，買賣超"趨勢轉向"，拉出了一波多頭。

資料來源 聯發科(2454)籌碼K線

 

凌華(6166)獲外資肯定 2013年1月外資大增持有比率 股價飆升

 

資料來源 凌華(6166)籌碼K線圖

 

凌華(6166)比較特殊，

股本介於小型股跟大型股之間，也並非工業電腦的龍頭。

但是在市場上存活得夠久，

公司體質/品牌獲得特定外資的肯定後，進場鎖住籌碼。

當股本介於10-30億的公司，能獲的外資的"認證"後，

過去幾年的本益比區間，可能可以大膽一點的預測可以突破過去的高點。

 

研華(2395) 外資持股持續增加 股價持續飆高

 

4.融資餘額越低越好

融資餘額超過50%的股票，通常我都會捨棄。

我是絕不使用融資交易的投資人，

但是可以想像，當使用融資增加槓桿的時候，

如果股價上漲，對擴張信用的投資人而言，獲利幾乎是兩倍,

使得短線上只要股價一拉抬，賣壓都相當重。

 

舉例:台郡(6269)融資餘額大增 短線融資賣壓重

2013年10月，股價下跌後，

融資餘額 從一萬多張增加到三萬多張

融資限額五萬張，利用率超過60%！

所以，如果要股價上漲，必須先化解 短線摸底的融資賣壓。

資料來源 台郡(6269)籌碼K線圖

 

我的原則:基本面選股為主，籌碼面/技術面為輔 

基本面/籌碼/技術面的選股切入方法，各有優缺點。

我在使用的順序，一定是以基本面最優先，

選出基本面無虞的個股後，

再從技術面跟籌碼面為輔助下手，

選出最有可能拉出波段的股票來買進。

 

當其他訊號顯示出跟基本面出現牴觸的時候，

還是以基本面為最高原則，避免買進賣出時，準則不一。

有時候根據A理由買進，又因為B理由賣出，容易造成進出系統的混亂。

 

 

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