9000點了 到底可不可以買股票? 希望你看到時 一切還不晚

股票 VS. 債券 探討

5月 2014年29
收藏

(圖/shutterstock)

 

債券就是可以在 "市場交易" 的放款憑證

股票是很平易近人的,

開戶很容易,投資資訊也很容易取得,

大部分的股票成交也很活絡,

急需用錢時把它賣掉,很快就可以成交,

也不會承受太大的買賣價差損失。

 

債券本質上接近借錢給別人,

而這個放款證明,是可以在市場上交易的。

 

定存是把錢給銀行,銀行當中間人,再把這筆錢轉介給需要錢的人,

這個存款的行為,無法在市場上交易(但債券可以)。

借錢給別人時,如果對方不倒債,我們便能拿回事先約定的利率,

這個利率會受到總體經濟資金緊俏情形,與對方倒債機率的影響。

 

下表是台灣政府發行的十年期公債過去20年的利率:

表 台灣歷年公債利率

資料來源:CMoney。

 

債券的風險很低,所以報酬率也很低

公債就是「政府」發行的債券,

公司債就是「公司」發行的債券。

公債利率比公司債低很多,主要是因為政府倒債的機率比公司低很多。

而且就算政府沒錢了,也還可以靠加稅 跟 多印鈔票來融通,

因此 投資界一般把公債 視為跟定存一樣,是幾乎不會倒債的投資工具。

 

而且 由於債券不像定存有存款的保障,它還多了一個利率風險:

如果市場上新發行的債券利率往上走,我們手上的債券價格會往下掉,

因此 債券利率比定存還要高一點,以彌補它的風險。

 

切記,

金融市場有一個永恆不變的原理:

報酬跟風險 永遠是同向的

報酬越高的投資,風險也會越高;

風險很低的投資,也不會有太好的報酬。

 

例如一支天天大漲的股票,跟著進去買 也許很快就賺到錢,

但股價反轉殺下來時 也會賠得很快。

 

全世界都知道 經營很穩定的中鋼,買進持有後 會獲得穩定的報酬,

但它不會像小型股一樣很快的飆漲大賺。

 

2008年的金融海嘯,就是因為華爾街以房貸市場為基礎,

包裝出許多收益率很高,但表面上風險很低的證券。

事實證明,世界上並不存在這樣的東西,

等到房屋價格一反轉,那些包裝過度的證券照樣崩盤,

並且引發一連串的連鎖反應,造成景氣大衰退。

 

從台灣公債利率的表格,

我們可以觀察到幾件事情:

(一) 債券以往的報酬率還可以,現在掉到很低,

       2014年大約 1.6 %,扣完通貨膨脹後幾乎沒有報酬。

(二) 債券報酬率有長期走低的趨勢。

(三) 以往景氣轉好時,利率還會往上彈一點,而在2008年金融海嘯以後,

       債券與貨幣市場發揮結構性的改變 ─ 不管景氣起伏如何,利率始終非常低。

 

如果利率漲,債券就會跌價(現在利率在谷底)

由於債券可以在市場上交易,所以價格會跳動。

基本上,債券價格與市場利率會呈現反向關係。

亦即,如果新發行的債券,利率一直越來越高,我們手上的債券,就會跌價。

 

由於目前利率超低,而且利率走高,債券還會跌價,

我們可以很容易得知,在利率回到正常水準之前(2% ~ 3%),

債券都不是很好的投資工具。

 

債券投資還有一個問題:它的進入門檻很高。

一般來說,債券的面額很高,買一個單位動不動就是數十萬、甚至百萬台幣。

買台灣的中央公債,一個最小的單位也要10萬元台幣,

買進以後要賣掉也沒有股票那麼容易,

因此對年輕人來說,

股票是比債券更適合的投資工具,

等到將來投資資金越來越大,

年紀也接近退休以後,

才適合提撥部分資金到債券投資上。

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任大型法人投資機構數年

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

所以受到廣大網友的喜愛!

 

如果你喜歡這篇文章的話

歡迎幫老師的 粉絲專頁 按個讚 ↓↓

下次有新文章時 ~ 您才會收到喔!

 

 

歡迎加 ↓ 陳金瑩 的 Line 為好友

       好友人數​       ​   ​​

《 順手「按」讚  ↓  以後都能收到最新文章唷 》

 

 

 


 

本文受著作權保護,請勿侵權!

 

 

 

 

熱門文章排行

    最新文章分享

      熱門標籤

      熱門作者

      文章分類