生成式 AI 的崛起讓 輝達(NVDA) 成為市值 4 兆美元的巨獸，雖然市場不時傳出 AI 泡沫化的雜音，甚至擔心成長將趨緩，但輝達最大的競爭對手兼合作夥伴 博通(AVGO) 公布的最新財報，直接粉碎了這些疑慮，證明 AI 需求仍在加速。儘管部分投資人因短視近利或擔憂泡沫破裂而猶豫，但實際數據顯示，這場 AI 革命才正要進入下一階段。

博通財報優於預期，AI 營收年增翻倍

博通(AVGO) 公布了截至 11 月 2 日的 2026 會計年度第一季財報，數據顯示 AI 硬體需求持續強勁。季度營收達到創紀錄的 193 億美元，較前一年同期成長 29%；調整後每股盈餘（EPS）為 2.05 美元，成長 28%，雙雙優於分析師預期。最驚人的是，AI 相關營收較前一年同期飆升 106%，達到 84 億美元，這已是連續第 12 個季度呈現 AI 業務的強勁成長。公司營運現金流與自由現金流也表現亮眼，顯示獲利能力相當穩健。

攜手 OpenAI 與 Meta，財測展望極度樂觀

執行長 Hock Tan 為投資人帶來更多好消息，不僅宣布 OpenAI 成為新客戶，更透露與 AI 新創公司 Anthropic 的合作將在 2027 年從 1 GW（百萬瓩）的 TPU 運算量大幅擴增至 3 GW。此外，他也證實與 Meta Platforms(META) 的客製化晶片開發計畫「運作良好」，駁斥了外界的負面傳聞。對於下一季展望，公司預估營收將達 220 億美元，年增率高達 47%，遠高於華爾街預期的 204 億美元，且預期 AI 半導體營收將激增 140% 至 107 億美元。

產業需求外溢，輝達基本面獲強力支撐

博通(AVGO) 的強勁表現直接印證了 輝達(NVDA) 執行長黃仁勳的觀點，即「代理 AI 已達到轉折點」，並非處於泡沫之中。隨著 AI 應用從大型雲端服務商向外擴散，終端客戶呈現極高的多樣性，博通更預期 2027 年僅晶片業務的 AI 營收就將突破 1000 億美元。這對壟斷 92% 資料中心 GPU 市場的 輝達(NVDA) 來說是極大的利多，意味著對其 GPU 的需求將持續攀升，整體產業大餅正在快速擴大。

本益比具吸引力，兩大巨頭皆具投資價值

自 2023 年 AI 浪潮爆發以來，輝達(NVDA) 與 博通(AVGO) 的股價分別上漲了 1,150% 與 467%。儘管漲幅驚人，但以未來獲利預估來看，博通的預估本益比約為 31 倍，而 輝達 僅為 22 倍。考慮到兩家公司下一季營收預期分別將成長 47% 與 77%，這樣的估值倍數極具吸引力。在市場面對亮眼數據仍猶豫不決時，反而為精明的投資人提供了進場布局這兩大產業龍頭的良機。

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