英業達(2356)今日公布2月合併營收為509.3億元，受到農曆春節假期工作天數減少影響，較上月減少17.6%，年減1.43%。累計今年前兩個月營收達1,127.5億元，年增15.62%。儘管筆電出貨受季節性因素影響下滑，但伺服器業務表現相對亮眼，呈現「淡季不淡」的趨勢。

筆電出貨下滑但伺服器展望佳

英業達指出，2月筆電出貨量約為150萬台。展望第一季，筆電出貨量預計將較去年第四季修正兩位數百分比，符合傳統淡季走勢。然而，市場關注的伺服器領域表現優於預期，出貨狀況有機會優於去年第四季，顯示AI伺服器需求動能仍在；智慧裝置產品線則維持傳統淡季表現，無明顯波動。

外資轉賣為買留意籌碼變化

觀察近期籌碼面，外資在連續多日賣超後，於3月5日轉為買超1,710張，收盤價來到41.90元。然而，主力籌碼近期調節力道不輕，3月4日單日賣超逾萬張，近20日主力買賣超呈現賣方主導，投資人需留意法人動向是否出現連續性買盤，以確認股價支撐力道。

關注三月工作天數恢復後表現

後續觀察重點在於3月工作天數恢復正常後，營收回升幅度是否符合預期。此外，伺服器業務能否持續作為營收成長引擎，以及筆電庫存去化後的拉貨動能，將是影響第二季營運表現的關鍵指標。

英業達(2356)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收波動劇烈留意高殖利率保護

英業達身為全球第四大NB代工廠，主要業務涵蓋筆記型電腦與伺服器。根據最新數據，2026年1月營收曾創下年增34.84%的佳績，但2月受季節因素影響回落至509.34億元，創近13個月新低。目前本益比約14.2倍，交易所公告殖利率達4.2%，在電子代工族群中具備一定的高殖利率防禦特性，惟需留意單月營收波動較大的風險。

主力賣壓沉重外資動向反覆

觀察籌碼動向，主力近20日賣超幅度達6.1%，顯示大戶站在調節方，尤其3月3日與3月4日主力分別大賣1.2萬張與1萬張，賣壓沉重。外資近期操作亦顯反覆，雖於3月5日回補1,710張，但在2月底至3月初曾出現連續性賣超，例如3月3日單日賣超逾1.4萬張。三大法人整體賣多買少，籌碼面目前相對弱勢，需等待主力與外資同步轉買，籌碼才算落底穩定。

均線糾結整理留意量能變化

觀察截至2026年2月26日的技術面數據，收盤價為46.25元，近60日高點落在50.3元，低點為45.5元，股價目前處於區間震盪整理格局。雖然1月曾一度攻上50元整數關卡，但隨後量縮回檔，近期成交量約在2萬張上下，低於攻擊量能。目前股價在季線附近徘徊，若無法帶量突破近期盤整區間上緣，需留意短線量能續航力不足的風險，下方支撐可觀察近期低點45.5元是否有守。

短線震盪待伺服器動能發酵

總結而言，英業達雖受2月工作天數影響導致營收下滑，但累積營收仍呈正成長，且伺服器展望樂觀。投資人應持續追蹤3月營收回升狀況及法人籌碼是否止賣轉買，短線在缺乏量能配合下，操作宜審慎看待。

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