南美電商龍頭 MercadoLibre (MELI) 今日股價下跌 10.02%，最新報價約 1,730 美元。市場反應主要來自最新財報「營收優於預期但獲利失色」以及管理層強調未來仍將加大投資，導致短線獲利與利潤率承壓。

依據 CNBC 報導，MercadoLibre 第四季每股盈餘低於分析師預期，不過淨營收達 87.6 億美元，超出市場預期的 84.7 億美元。財報會中，CFO Martin de Los Santos 指出，全年營收成長 39%，營業利益成長 22%，但也坦言「利潤率壓縮」反映公司刻意加大在物流運送與信用卡擴張等長期成長機會上的投入。

管理層強調在巴西、墨西哥持續投資 AI、物流與金融科技，拉動 GMV 與廣告、信用業務高速成長，並表示即使帶來 5 至 6 個百分點的毛利壓力，也會優先考量市占與長線價值。然在缺乏 2026 具體財測下，投資人短線對獲利能見度轉趨保守，成為今日股價急跌主因。

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CMoney 研究員

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