華碩(2357)近日在歐洲市場遭遇重大法律挑戰，因與諾基亞（NOKIA）的專利訴訟敗訴，德國法院已發布禁制令，導致華碩在德國的銷售網站部分功能暫時關閉。這場訴訟的核心在於高效率影像編碼（HEVC）編解碼器的權利金爭議，目前華碩的德國官方網站雖然已重新上線並提供驅動程式與BIOS更新下載，但關鍵的桌上型電腦及筆記型電腦產品皆已下架，無法進行銷售。這項禁令意味著除了當地零售商現有的庫存可繼續販售外，華碩將無法在德國進口新裝置或進行補貨，直到禁制令撤銷或雙方達成和解，這對歐洲區域的營收貢獻恐產生短期干擾。

專利權利金爭議與後續應對

此次諾基亞針對華碩發起的訴訟主要聚焦於視訊編碼技術的專利費用，由於德國法院採納諾基亞的指控，導致禁令生效。華碩方面已明確表示，目前在德國的所有售後服務維持正常運作，確保既有用戶權益不受影響。公司內部正積極評估後續法律行動，並尋求盡快達成公平的解決方案以解除禁令。市場關注焦點在於華碩是否會選擇支付權利金以換取市場解禁，或是透過法律途徑上訴，這將直接影響產品重回德國貨架的時間表。

競業宏碁同步受累與差異化策略

值得注意的是，宏碁(2353)此次也面臨相同的專利訴訟與銷售禁令，顯示這是針對台灣PC品牌廠的全面性法律攻勢。不過雙方應對策略略有不同，宏碁宣稱已完成技術迴避設計準備，力求依法恢復供應並降低市場影響，且其顯示器、路由器等非涉案產品仍可持續銷售。相較之下，華碩目前尚未宣布具體的技術迴避方案，而是強調法律途徑的解決，投資人需留意兩家大廠在處理此類國際專利糾紛上的策略差異及其對市占率的潛在消長。

後續庫存去化與和解進度觀察

未來的觀察重點在於德國通路端的庫存去化速度，以及華碩與諾基亞談判的實質進展。由於電子產品生命週期短，若禁令時間拉長，不僅錯失新品上市的黃金銷售期，更可能影響品牌在當地的通路信心。此外，投資人應密切關注此專利戰火是否會延燒至歐洲其他國家，或者雙方能在短期內達成專利授權協議。若能迅速和解，則此事件將僅為一次性雜音；若陷入長期訴訟泥淖，則需重新評估其對歐洲區營收的實質衝擊。

華碩(2357)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收爆發成長且殖利率誘人

華碩(2357)基本面表現極為強勁，2026年1月合併營收達679.35億元，年成長率高達79.97%，顯示受惠於伺服器市場需求暢旺，營運成長動能充沛。去年12月與11月營收亦分別繳出43.63%與20.61%的年增佳績。作為全球主機板龍頭與前五大筆電廠，華碩在AI伺服器與PC復甦雙引擎驅動下，業績展現爆發力。此外，根據交易所公告殖利率達6.6%，本益比僅約9.8倍，具備高殖利率與低本益比的價值投資特性。

外資近期調節與主力動向

籌碼面近期呈現法人調節態勢，統計至2026年2月24日，外資連續兩個交易日賣超，分別賣超317張與1497張，近五日三大法人合計賣超幅度擴大。主力動向方面，雖然2月24日主力小幅買超401張，但近20日主力累計賣超幅度達9.6%，顯示主要控盤者在股價高檔區有調節跡象。官股行庫近期則呈現買賣互見，未有明顯護盤動作。整體而言，在營收利多下，籌碼面卻相對鬆動，需留意法人後續是否由賣轉買。

股價回檔修正與均線壓力

技術面觀察，華碩股價自1月高點約546元附近一路震盪走低，截至2月24日收盤價為515元。目前股價已跌破短天期均線，且上方套牢賣壓沈重。從近60日K線來看，股價在600元以上形成頭部後，呈現緩步盤跌格局，近期試圖在500元整數關卡尋求支撐。成交量能方面，下跌時量能並未顯著失控，但反彈量能亦不足，顯示市場觀望氣氛濃厚。短線需留意若跌破500元支撐，可能引發技術性停損賣壓，上方5日與10日均線反壓則需補量方能突破，短線操作風險在於乖離修正後的續跌壓力。

總結

華碩雖然在基本面受惠伺服器需求帶動營收翻倍成長，展現強大競爭力，但短期面臨德國專利訴訟的非經濟因素干擾，加上籌碼面外資與主力近期偏向調節，技術面亦處於修正整理階段。投資人宜持續追蹤訴訟和解進度及法人籌碼變化，並觀察500元關卡支撐力道，審慎評估進場時機。

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