資產管理企業如Rithm Capital、Kilroy Realty及Colliers International Group正以併購升級、科技導入及區域布局推動新一波商用不動產產業成長，2026年板塊動態值得關注。

美國商用房地產產業在2026年迎來新一波資產管理優化與區域擴張浪潮，多家大型資產管理及開發公司皆展現積極併購及營運升級策略，意圖強化市場地位並捕捉未來成長契機。

以Rithm Capital Corp. (NYSE:RITM)為例，該公司以核心資產管理業務為基礎，在2025年交出19% EAD資產報酬率的佳績，並透過併購Crestline及Paramount Group使可管理資產突破百億美元規模。管理層將2025年形容為「戰略進步之年」，除了交易、客戶平台拓展及穩健盈餘表現，亦強調新年度在資產管理、新貸款業務及投資組合多元化的成長基礎。市場分析雖肯定RITM操作績效，但認為相較某些人工智慧題材股，後者短期內或許更具投資吸引力。

Kilroy Realty Corporation (NYSE:KRC)則藉由精緻化開發、高品質辦公及生命科學空間製造出市場差異，並獲得2025年業績超越預期的成果。2026年度指引雖維持基調無太多驚喜，但管理層表示西海岸商業地產投資興趣回溫、租賃推進與機構投資者重返，將協助公司持續擴展。分析師認為短線展望穩健，但邁向2027年仍存不確定性，尤其在經濟與區域市場環境持續波動下，資產組合仍需調整靈活性。

Colliers International Group Inc. (NASDAQ:CIGI)則以積極國際併購策略出擊，宣布收購西班牙Ayesa Engineering、並同步收購美國Ramos Consulting Services。此舉預期將提升Colliers於運輸、水利、建築及能源領域的工程與項目管理能力，並有助未來歐洲併購佈局。合併後Colliers工程部門將操作至23國、近1.4萬名專業人員，營收規模與市場覆蓋大幅成長，部分業務將維持原品牌並運用夥伴股權激勵模式。市場普遍看好合併效應將提振調整後每股盈餘約5%，但亦有聲音認為AI產業股短期內更具爆發力。

綜合觀察，這波商用房地產資產管理與開發企業現正透過併購強化產業鏈條，並以區域分散、技術升級、客戶網絡拓展等多元策略追求營運成長。雖普遍持正向態度，市場也提醒需持續評估經濟環境、利率與競爭壓力等風險。展望未來，美國大型資產管理企業於國際與地區市場的策略將直接影響整體商用房地產板塊動態，投資者應密切追蹤併購效益、地域佈局與資金流動變化。

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