Teradata(TDC)公布2025年第四季財報，營收與獲利優於預期，受惠AI混合雲需求強勁，並宣布5億美元股票回購計畫，展望2026年營運穩健，並將持續強化產品創新。

第四季營運表現超越市場預期

Teradata(TDC)執行長Stephen McMillan表示，公司在第四季繳出強勁成績單，總營收、經常性營收及自由現金流表現皆超越原先預期。他強調2025年是執行力重振的一年，隨著企業客戶將工作負載轉向AI及彈性運算，公司業務表現趨於穩定，客戶留存率顯著提升，且應用場景持續擴大。

2026年展望ARR成長上看4%

財務長John Ederer發布2026年財測指引，預計年度經常性營收(ARR)年增率將落在2%至4%之間，自由現金流目標區間為3.1億至3.3億美元。雖然預估總營收將持平或微幅下滑（-2%至0%），但公司將持續投入資源於產品開發以驅動未來成長，並預期非GAAP每股盈餘（EPS）將落在2.55至2.65美元之間。

AI混合雲模式成新成長引擎

Teradata(TDC)指出，基於數據主權及法規遵循的需求，客戶對於同時採用地端（On-prem）與雲端部署的混合模式需求激增。公司推出了企業向量儲存、AI工廠等多項創新，並與Google Cloud Marketplace合作推出AI代理分析師。執行長特別提到，美國電信巨頭擴大採用混合環境，以及英國銀行將即時客戶體驗平台遷移至雲端，顯示混合架構策略奏效。

財務數據穩健並擴大股東回報

第四季總營收達4.21億美元，年增3%，其中核心的經常性營收成長5%至3.67億美元。該季產生1.51億美元的強勁自由現金流，截至年底現金及約當現金部位達4.93億美元。為展現對股東回報的重視，公司在第四季回購約3800萬美元股票，並宣布已獲董事會授權，針對2026年啟動規模達5億美元的股票回購計畫。

留意第一季淡季與產品組合波動

管理層提醒投資人注意季節性因素，通常第一季是續約高峰，但也伴隨較高的流失率。此外，地端與雲端訂閱模式的組合變化，以及地端交易認列營收的時間點差異，可能會造成短期營收波動。分析師目前密切關注硬體更新週期及新AI產品對實質營收貢獻的時間表，管理層對此保持審慎樂觀態度。

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