投資銀行 Evercore ISI 在週四發布最新報告，將消費金融服務公司 Bread Financial(BFH) 的評級從「符合大盤表現」上調至「優於大盤」。分析師指出，該公司獲利趨勢正在改善，且成長軌跡出現轉折點，即使面對近期利率逆風，其淨利息收入動能仍持續增強，顯示基本面轉佳。

淨利息收入改善與貸款增長將帶動獲利回升

Evercore ISI 分析師 John Pancari 在報告中強調，隨著貸款增長反彈，Bread Financial(BFH) 的淨利息收入動能正在改善。此外，公司持續進行的債務重組計畫，也正在強化其撥備前淨營收（PPNR）的前景。分析師預期，憑藉改善的獲利展望以及穩健的風險與資本管理，將能有效提升投資人信心，進而吸引更多機構投資人進駐，帶動股價表現。

風險控管穩健且具備持續實施庫藏股回購潛力

除了營收動能，分析師也看好該公司的營運槓桿效應有望在 2026 年顯現正向發展。在信貸指標方面，特別是拖欠率（delinquency roll rates）已出現改善跡象，顯示資產品質趨於穩定。基於穩健的財務狀況，Pancari 認為 Bread Financial(BFH) 仍有空間持續執行穩固的庫藏股回購計畫，這將為股價提供進一步支撐。

本益比僅6.3倍 股價折價幅度可望收斂

儘管 Bread Financial(BFH) 的股價自 11 月初以來表現優於大盤，但從估值角度來看仍具吸引力。根據 Evercore 對 2027 年每股盈餘（EPS）的預估，目前該股交易價格本益比僅為 6.3 倍，遠低於消費金融同業平均的 8.8 倍。分析師認為，隨著基本面好轉，此一估值折價幅度有望縮小。

市場避險情緒濃厚 週四股價受大盤影響小跌

值得注意的是，Evercore 的「優於大盤」評級與目前華爾街平均給予的「持有」評級形成對比，顯示該機構對公司前景看法較市場共識更為樂觀。然而，受市場整體避險情緒升溫影響，Bread Financial(BFH) 股價在週四早盤交易中並未隨升評消息大漲，反而下跌 1.3%。

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